Omjer statistike vlastitih i pozajmljenih sredstava. Koeficijenti finansijske stabilnosti

Odnosi se na koeficijente finansijske stabilnosti preduzeća.

Odnos duga i kapitala - šta pokazuje

Odnos duga i kapitala- pokazuje koliko je pozajmljenih sredstava dostupno po 1 rublji. sopstvenih sredstava.

Odnos duga i kapitala - formula

Opća formula za izračunavanje koeficijenta:

Formula za obračun na osnovu podataka starog bilansa stanja

Odnos duga i kapitala - vrijednost

Ekonomski smisao odnosa pozajmljenih i vlasničkih sredstava je da se odredi koliko jedinica pozajmljenih finansijskih sredstava ima po jedinici izvora vlasničkih sredstava.

Nivo ovog koeficijenta iznad 1 ukazuje na potencijalnu opasnost od nedostatka vlastitog gotovina, što može uzrokovati poteškoće u dobijanju novih kredita.

Je li stranica bila od pomoći?

Više informacija o omjeru duga i kapitala

1. Standardi za finansijsku stabilnost ruskih preduzeća: specifičnosti industrije Prvi omjer uzet za analizu bio je omjer kapitala i pozajmljenih sredstava Kszs I u ovom slučaju također nema konsenzusa
2. Metodički pristup analizi solventnosti Stoga ćemo, radi pogodnosti analize, uzeti u obzir inverzni indikator - omjer vlasničkih i pozajmljenih sredstava Ksootn - odnos vlasničkih i pozajmljenih sredstava osiguravajućeg društva.
3. Analiza strukture kapitala i profitabilnosti vodećih ruskih naftnih i gasnih preduzeća Koeficijent autonomije p 1 p 2 0,67 0,66 -0,01 6 Odnos kapitala i duga p 3 p 1 0,5 0,52 0,02 7. Odnos
4. Procjena tržišne i finansijske stabilnosti preduzeća Uz održavanje minimalne finansijske stabilnosti organizacije, omjer pozajmljenih i vlasničkih sredstava treba ograničiti odozgo vrijednošću omjera cijene mobilnih uređaja.
5. Karakteristike finansijske analize preduzeća u poljoprivrednoj industriji Sosnovka -0,16 2,02 0,20 0,06 -0,004 4 Odnos duga i kapitala pokazuje koliko je jedinica pozajmljenih sredstava preduzeće privuklo za svaki
6. Aktuelni problemi i savremena iskustva u analizi finansijskog stanja organizacija - 4. deo Takođe u posmatranoj organizaciji postoji višak pozajmljenih sredstava u odnosu na sopstvena, o čemu svedoči odnos vlasničkih i pozajmljenih sredstava. finansijsku nezavisnost potvrđuje prethodni zaključak da je organizacija
7. Obrtni kapital i finansijsko stanje preduzeća Minimalna vrijednost koeficijenta 0,5 Odnos duga i kapitala K3 sa P4 P5 P3, 6 gdje je P3, P4,
8. Kako proceniti finansijsku stabilnost preduzeća? Standardi finansijske stabilnosti za preduzeća u građevinskoj industriji i poljoprivredi Za građevinsku industriju najveća klasifikaciona sposobnost je odnos duga i kapitala od 77,1% i koeficijent manevarske sposobnosti kapitala obrtna sredstva 75,8% 4.
9. O standardnim vrijednostima koeficijenata pri formiranju rejting procjene finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća Indikatori finansijske stabilnosti &bullet omjer duga i kapitala Kszss P1 P2 P3 P4 0,04 0,04 0,17 0,75
10. Finansijska stabilnost organizacije i kriterijumi za strukturu pasive Negativnim bodom treba smatrati smanjenje vrednosti koeficijenta agilnosti na kraju perioda za 31,8% Odnos pozajmljenih i vlasničkih sredstava pokazuje da je privredni subjekt finansiran. u većoj meri od strane
11. Finansijska analiza preduzeća - dio 5. Koeficijent autonomije u 2005. godini je povećan u odnosu na 2004. godinu i premašuje dozvoljenu normu od 0,5, što znači da preduzeću više nisu potrebna pozajmljena sredstva, a na osnovu rezultata dobijenih odnosa pozajmljenih i sopstvenih sredstava. vidi se da preduzeće
12. Odabir faktora rizika od stečaja preduzeća na osnovu metode glavne komponente Koeficijent dugoročnog zaduživanja 0,881 -0,150 -0,181 -0,145 0,075 Odnos duga i kapitala -0,580 0,687 0,057 0,152 0,234 Neto profit -0,551 0,195
13. Klasifikacija organizacija prema nivou njihovog finansijskog stanja Koeficijent autonomije 0,5 za smanjenje indikatora za 0,05, oduzima se 1 bod Odnos vlasničkih i pozajmljenih sredstava manji od 0 7 za smanjenje indikatora za 0,07 se oduzima
14. Aktuelna pitanja i savremena iskustva u analizi finansijskog stanja organizacija - 8. dio II Odnos vlasničkih i pozajmljenih sredstava K4 je jedna od karakteristika finansijske stabilnosti preduzeća i
15. Finansijska analiza preduzeća - 4. dio Koeficijent autonomije je u 2003. godini smanjen u odnosu na 2002. godinu, au 2004. godini je neznatno povećan u odnosu na 2003. godinu, ali još uvijek nije dostigao dozvoljenu normu od 0,5, što znači da su preduzeću potrebna pozajmljena sredstva na osnovu rezultata dobijeni omjeri privučenih i vlastitih sredstava 2002 2004
16. Procjena kreditne sposobnosti zajmoprimca (metodologija Sberbanke Rusije) K4 Odnos kapitala i duga 0,445 0,625 0,18 1 1 0,2 K5 Profitabilnost proizvoda
17. Analiza finansijskog stanja poljoprivrednih preduzeća na teritoriji Altaja i načini njihovog finansijskog oporavka Najvažniji za procenu finansijskog stanja poljoprivrednih preduzeća je odnos pozajmljenih i vlasničkih sredstava, jer što je veća njegova vrednost, to je veća.
18. Formiranje izvještaja o finansijskim rezultatima kao funkcija upravljanja proizvodnim resursima Odnos duga i kapitala organizacije 1.601 1.218 1.035 -0.566 -0.183 Koeficijent dugoročnog zaduživanja
19. Komparativna analiza ruskih i stranih pristupa analizi finansijskog stanja organizacije Koeficijent finansiranja duga i kapitala ZK SK 13 Pokazuje kako su dug i kapital povezani
20. Ocena efikasnosti korišćenja sopstvenog i pozajmljenog kapitala preduzeća Odnos obaveza prema dobavljačima i ostalih obaveza 0,049 0,073 0,064 5 Odnos pozajmljenog i sopstvenog kapitala 2,002 1,794 1,855 6 Odnos mobilnih i imobilisanih

Finansijska stabilnost odražava finansijsko stanje organizacije za koje je ona sposobna, kroz racionalno upravljanje materijalom, radnom snagom i finansijskih sredstava stvaraju takav višak prihoda nad rashodima u kojem se ostvaruje stabilan novčani tok, omogućavajući preduzeću da obezbedi svoju tekuću i dugoročnu solventnost, kao i da zadovolji investiciona očekivanja vlasnika.

Najvažnije pitanje u analizi finansijske stabilnosti je procjena racionalnosti odnosa vlasničkih i dužničkih kapitala.

Finansiranje poslovanja sopstvenim kapitalom može se izvršiti, prvo, reinvestiranjem dobiti i, drugo, povećanjem kapitala preduzeća (izdavanjem novih vrijednosne papire). Uslovi koji ograničavaju korišćenje ovih izvora za finansiranje delatnosti preduzeća su politika raspodele neto dobiti, koja određuje obim reinvestiranja, kao i mogućnost dodatne emisije akcija.

Finansiranje iz pozajmljenih izvora zahteva poštovanje niza uslova koji obezbeđuju određenu finansijsku pouzdanost preduzeća. Posebno, prilikom odlučivanja o svrsishodnosti prikupljanja pozajmljenih sredstava, potrebno je procijeniti trenutnu strukturu obaveza u preduzeću. Visok udio duga u njemu može učiniti nerazumnim (opasnim) privlačenje novih pozajmljenih sredstava, jer je rizik nesolventnosti u takvim uslovima previsok.

Privlačenjem pozajmljenih sredstava preduzeće dobija niz prednosti, koje se, pod određenim okolnostima, mogu pokazati kao njihova loša strana i dovesti do pogoršanja finansijskog stanja preduzeća, približavajući ga bankrotu.

Finansiranje sredstava iz pozajmljenih izvora može biti atraktivno utoliko što zajmodavac ne postavlja direktna potraživanja u vezi sa budućim prihodima preduzeća. Bez obzira na rezultate, povjerilac ima pravo tražiti, po pravilu, ugovoreni iznos glavnice i kamate na nju. Za pozajmljena sredstva primljena u obliku trgovinskog kredita od dobavljača, potonja komponenta se može pojaviti eksplicitno ili implicitno.

Prisustvo pozajmljenih sredstava ne menja strukturu vlasničkog kapitala sa stanovišta da dužničke obaveze ne dovode do „razvodnjavanja“ udela vlasnika (osim ako ne postoji slučaj refinansiranja duga i njegove otplate akcijama preduzeća). ).

U većini slučajeva iznos obaveza i vrijeme njihove otplate su unaprijed poznati (izuzeci su, posebno, slučajevi garancijske obaveze), što olakšava finansijsko planiranje novčanih tokova.

Istovremeno, prisustvo troškova povezanih sa naknadama za korišćenje pozajmljenih sredstava pomera tačku rentabilnosti preduzeća. Drugim riječima, da bi postigla rentabilnost, kompanija mora ostvariti veću prodaju. Dakle, preduzeće sa velikim učešćem pozajmljenog kapitala ima malo manevarskog prostora u slučaju nepredviđenih okolnosti, kao što su pad potražnje za proizvodima, značajna promena kamatnih stopa, rast troškova ili sezonske fluktuacije.

U uslovima nestabilne finansijske situacije, to može postati jedan od razloga za gubitak solventnosti: preduzeće nije u mogućnosti da obezbedi veći priliv sredstava neophodnih za pokrivanje povećanih troškova.

Prisustvo specifičnih obaveza može biti praćeno određenim uslovima koji ograničavaju slobodu preduzeća u raspolaganju i upravljanju imovinom. Najčešći primjer takvih restriktivnih ugovora su založna prava. Visok udio postojećeg duga može dovesti do toga da zajmodavac odbije dati novi zajam.

Sve ove tačke moraju se uzeti u obzir u analizi finansijske stabilnosti organizacije.

Glavni pokazatelji koji karakterišu strukturu kapitala su koeficijent nezavisnosti, koeficijent finansijske stabilnosti, koeficijent zavisnosti od dugoročnog dužničkog kapitala, koeficijent finansiranja i neki drugi. Osnovna svrha ovih pokazatelja je da karakteriše nivo finansijskih rizika preduzeća.

Evo formula za izračunavanje navedenih koeficijenata:

Koeficijent nezavisnosti = sopstveni kapital / valuta bilansa stanja * 100%

Ovaj odnos je važan i za investitore i za poverioce preduzeća, jer karakteriše udeo uloženih sredstava od strane vlasnika u ukupnoj vrednosti imovine preduzeća. Ukazuje na to koliko preduzeće može smanjiti procjenu svoje imovine (smanjiti vrijednost imovine) bez štete po interese povjerilaca. Teoretski se veruje da ako je ovaj odnos veći ili jednak 50%, onda je rizik poverilaca minimalan: prodajom polovine imovine formirane iz sopstvenih sredstava preduzeće će moći da izmiri svoje dužničke obaveze. Treba naglasiti da se ova odredba ne može koristiti kao opšte pravilo. Treba ga razjasniti uzimajući u obzir specifičnosti aktivnosti preduzeća i, prije svega, njegove industrije.

Koeficijent finansijske stabilnosti = (Kapital + Dugoročne obaveze) / Valuta bilansa * 100%

Vrijednost koeficijenta pokazuje specifična težina one izvore finansiranja koje preduzeće može koristiti u svojim aktivnostima duže vreme.

Koeficijent dugoročnog duga = Dugoročne obaveze / (Kapital + Dugoročne obaveze) * 100%

Prilikom analize dugoročnog kapitala može biti preporučljivo procijeniti u kojoj se mjeri dugoročni pozajmljeni kapital koristi u njegovom sastavu. U tu svrhu izračunava se koeficijent zavisnosti od dugoročnih izvora finansiranja. Ovaj koeficijent isključuje tekuće obaveze iz razmatranja i fokusira se na stabilne izvore kapitala i njihov odnos. Osnovna svrha indikatora je da okarakteriše u kojoj meri preduzeće zavisi od dugoročnih kredita i pozajmica.

U nekim slučajevima ovaj indikator se može izračunati kao inverzna vrijednost, tj. kao odnos duga i kapital. Pokazatelj izračunat u ovom obliku naziva se koeficijent finansijske poluge.

Odnos finansiranja = Kapital / Dug * 100%

Koeficijent pokazuje koji dio aktivnosti preduzeća se finansira iz sopstvenih sredstava, a koji iz pozajmljenih sredstava. Situacija u kojoj je koeficijent finansiranja manji od 1 (većina imovine preduzeća formirana je iz pozajmljenih sredstava) može ukazivati ​​na opasnost od nelikvidnosti i često otežava dobijanje kredita.

Odmah trebamo upozoriti da preporučene vrijednosti za razmatrane indikatore ne shvatimo doslovno. U nekim slučajevima, udio akcijskog kapitala u njihovom ukupnom obimu može biti manji od polovine, ali će, ipak, takva preduzeća održati prilično visoku finansijsku stabilnost. To se prije svega odnosi na preduzeća čije djelatnosti karakteriše visok promet sredstava, stabilna potražnja za prodatim proizvodima, dobro uspostavljeni kanali nabavke i prodaje, nizak nivo fiksni troškovi(na primjer, trgovinske i posredničke organizacije).

Za kapitalno intenzivna preduzeća sa dugim periodom obrta sredstava, koja imaju značajan udeo sredstava za posebne namene (na primer, preduzeća u inženjerskom kompleksu), udeo pozajmljenih sredstava od 40-50% može biti opasan za finansijske stabilnost.

Koeficijenti koji karakterišu strukturu kapitala obično se smatraju karakteristikama rizika preduzeća. Što je veći udio duga, veća je potreba za gotovinom za njegovo servisiranje. U slučaju mogućeg pogoršanja finansijske situacije, takvo preduzeće ima veći rizik od nelikvidnosti.

Na osnovu toga, dati koeficijenti se mogu smatrati alatima za traženje “problematičkih pitanja” u preduzeću. Što je koeficijent duga niži, to je manja potreba za dubinskom analizom rizika strukture kapitala. Visok udeo duga čini neophodnim da se obavezno razmotre glavna pitanja vezana za analizu: struktura vlasničkog kapitala, sastav i struktura dužničkog kapitala (uzimajući u obzir činjenicu da podaci o bilansu stanja mogu predstavljati samo deo podataka preduzeća). obaveze); sposobnost preduzeća da generiše gotovinu neophodnu za pokrivanje postojećih obaveza; profitabilnost aktivnosti i drugi faktori značajni za analizu.

Prilikom procjene strukture izvora imovine preduzeća posebnu pažnju treba obratiti na način njihovog smještaja u imovinu. Ovo otkriva neraskidivu vezu između analize pasivnog i aktivnog dijela ravnoteže.

Primer 1. Strukturu bilansa preduzeća A karakterišu sledeći podaci (%):

Preduzeće A

Procjena strukture izvora u našem primjeru, na prvi pogled, ukazuje na prilično stabilan položaj preduzeća A: veći obim njegovih aktivnosti (55%) finansira se iz sopstvenog kapitala, manji obim iz pozajmljenog kapitala (45% ). Međutim, rezultati analize alokacije sredstava u aktivu izazivaju ozbiljnu zabrinutost u pogledu njene finansijske stabilnosti. Više od polovine (60%) imovine karakteriše dug period korišćenja, a samim tim i dug period otplate. Učešće obrtne imovine čini samo 40%. Kao što vidimo, za takvo preduzeće iznos tekućih obaveza je veći od iznosa obrtne imovine. To nam omogućava da zaključimo da je dio dugoročne imovine formiran na teret kratkoročnih obaveza organizacije (i stoga možemo očekivati ​​da će njihovo dospijeće nastupiti prije nego što se ta ulaganja isplate). Stoga je preduzeće A odabralo opasan, iako vrlo uobičajen način ulaganja sredstava, koji može rezultirati problemima gubitka solventnosti.

Dakle, opšte pravilo za osiguranje finansijske stabilnosti: dugoročna imovina se mora formirati iz dugoročnih izvora, sopstvenih i pozajmljenih.. Ako preduzeće nema dugoročno prikupljena pozajmljena sredstva, osnovna sredstva i druga dugotrajna sredstva moraju se formirati iz sopstvenog kapitala.

Primer 2. Preduzeće B ima sledeću strukturu ekonomskih sredstava i izvora njihovog formiranja (%):

Preduzeće B

Kao što vidimo, u pasivi preduzeća B dominira udeo sopstvenog kapitala. Istovremeno, obim pozajmljenih sredstava prikupljenih na kratkoročnoj osnovi je 2 puta manji od iznosa obrtnih sredstava (35% i 70% (30 + 5 + 14 + 20 + 1) valute bilansa stanja, odnosno). Međutim, kao i preduzeće A, više od 60% imovine je teško prodati (pod uslovom da gotovih proizvoda u magacinu se po potrebi može u potpunosti prodati, a svi kupci dužnici će izmiriti svoje obaveze). Shodno tome, sa sadašnjom strukturom plasmana sredstava u aktivu, čak i ovako značajan višak vlasničkog kapitala u odnosu na pozajmljeni kapital može biti opasan. Možda, da bi se osigurala finansijska održivost takvog preduzeća, potrebno je smanjiti udio pozajmljenih sredstava.

Prema tome, preduzeća koja imaju značajan obim teško prodatih sredstava u svojoj obrtnoj imovini treba da imaju veliki udeo vlasničkog kapitala.

Drugi faktor koji utiče na odnos vlasničkih i pozajmljenih sredstava je struktura troškova preduzeća. Preduzeća kod kojih je učešće fiksnih troškova značajno u ukupnim troškovima treba da imaju veći iznos kapitala.

Prilikom analize finansijske stabilnosti potrebno je uzeti u obzir brzinu obrta sredstava. Preduzeće sa većom stopom obrta može imati veći udeo pozajmljenih izvora u ukupnim obavezama bez ugrožavanja sopstvene solventnosti i bez povećanja rizika za poverioce (preduzeću sa velikim obrtom kapitala je lakše obezbediti priliv gotovine i , dakle, isplati svoje obaveze). Stoga su takva preduzeća privlačnija kreditorima i zajmodavcima.

Osim toga, na racionalnost upravljanja obavezama, a samim tim i na finansijsku stabilnost, direktno utiče odnos troškova prikupljanja pozajmljenih sredstava (Cd) i povrata ulaganja u imovinu organizacije (ROI). Odnos razmatranih indikatora iz perspektive njihovog uticaja na prinos na kapital izražen je u poznatom omjeru koji se koristi za određivanje uticaja efekta finansijske poluge:

ROE = ROI + D/E (ROI - Cd)

gdje je ROE prinos na kapital; E - vlasnički kapital, D - dužnički kapital, ROI - povrat ulaganja, Cd - trošak pozajmljivanja kapitala.

Značenje ovog koeficijenta je, posebno, da dok je profitabilnost ulaganja u preduzeće veća od cijene pozajmljenih sredstava, prinos na kapital će rasti brže, što je veći odnos pozajmljenih i vlasničkih sredstava. Međutim, kako se udio pozajmljenih sredstava povećava, profit koji ostaje na raspolaganju preduzeću počinje da opada (sve veći dio dobiti usmjerava se na plaćanje kamata). Kao rezultat toga, povrat ulaganja opada, postajući manji od cijene zaduživanja. Ovo zauzvrat dovodi do pada povrata na kapital.

Dakle, upravljanjem odnosom vlasničkog i dužničkog kapitala, preduzeće može uticati na najvažniji finansijski koeficijent - prinos na kapital.

Opcije za povezivanje imovine i obaveza

Opcija #1

Prikazana šema odnosa imovine i obaveza omogućava nam da govorimo o sigurnom odnosu sopstvenog i pozajmljenog kapitala. Ispunjena su dva osnovna uslova: vlasnički kapital premašuje dugotrajna sredstva; obrtna sredstva su veća od tekućih obaveza.

Opcija 2

Prikazana šema odnosa aktive i pasive, uprkos relativno niskom udjelu vlasničkog kapitala, također ne izaziva zabrinutost, jer udio dugotrajne imovine ove organizacije nije visok, a vlasnički kapital u potpunosti pokriva njihovu vrijednost.

Opcija #3

Koeficijent aktive i pasive takođe pokazuje višak dugoročnih izvora nad dugoročnim sredstvima.

Opcija br. 4

Ovakva verzija strukture bilansa na prvi pogled ukazuje na nedovoljan vlasnički kapital. Istovremeno, prisustvo dugoročnih obaveza omogućava da se dugoročna imovina u potpunosti formira iz dugoročnih izvora sredstava.

Opcija #5

Ova strukturna opcija može izazvati ozbiljnu zabrinutost u pogledu finansijske stabilnosti organizacije. Zaista, vidi se da dotična organizacija nema dovoljno dugoročnih izvora za formiranje dugotrajne imovine. Kao rezultat toga, ona je prisiljena da koristi kratkoročna pozajmljena sredstva za formiranje dugoročne imovine. Dakle, može se uočiti da su kratkoročne obaveze postale glavni izvor formiranja kako obrtne imovine, tako i delimično dugotrajne imovine, što je povezano sa povećanim finansijskim rizicima aktivnosti takve organizacije.

Istovremeno, treba naglasiti da se konačni zaključci o racionalnosti strukture obaveza analizirane organizacije mogu donijeti na osnovu sveobuhvatna analiza faktori koji uzimaju u obzir specifičnosti industrije, brzinu obrta sredstava, profitabilnost i niz drugih.

Ključ opstanka i osnova za stabilnu poziciju preduzeća je njegova finansijska stabilnost, tj. sposobnost organizacije da iz sopstvenih sredstava blagovremeno pokrije troškove uložene u osnovna i obrtna sredstva, nematerijalnu imovinu i izmiri svoje obaveze. Finansijska stabilnost organizacije određuje prirodu njenih odnosa sa poslovnim partnerima - dobavljačima, kupcima, komercijalne banke, potencijalni investitori, dioničari. Finansijska stabilnost odražava finansijsko stanje preduzeća u kojem je ono u stanju da, racionalnim upravljanjem materijalnim, radnim i finansijskim resursima, stvori takav višak prihoda nad rashodima kojim se postiže stabilan novčani tok koji omogućava preduzeću da obezbedi svoje tekuće i dugoročnu solventnost, kao i zadovoljavanje investicionih očekivanja vlasnika.

Finansijska stabilnost se može kvantitativno procijeniti na dva načina:

· sa pozicije strukture izvora sredstava;

· iz perspektive troškova vezanih za servisiranje eksternih izvora.

Shodno tome, razlikuju se dvije grupe indikatora, konvencionalno nazvani koeficijenti kapitalizacije i koeficijenti servisiranja eksternih izvora finansiranja (pokrića).

U grupi pokazatelja kapitalizacije, prije svega, izdvaja se odnos pozajmljenih i vlasničkih sredstava. Međutim, ovaj pokazatelj samo daje ukupna procjena finansijsku stabilnost.

Odnos duga i kapitala jednak omjeru zbira dugoročnih i kratkoročnih obaveza prema vlasničkom kapitalu organizacije. Pokazuje koliko pozajmljenih sredstava otpada na svaku rublju kapitala uloženog u imovinu preduzeća. Rast ovog pokazatelja ukazuje na sve veću zavisnost preduzeća od pozajmljenog kapitala, tj. o određenom smanjenju finansijske stabilnosti. Preporučena vrijednost indikatora je manja od 0,3.

Dugoročni + kratkoročni

obaveze obaveze

Ksoot.ZiSK = ––––––––––––––––––––––––––––––– (1)

Equity

Koeficijent autonomije(finansijska nezavisnost ili koncentracija sopstvenog kapitala) jednak je udelu sopstvenih izvora finansiranja u bilansu stanja preduzeća i pokazuje učešće sopstvenih sredstava u ukupnom iznosu izvora finansiranja. Povećanje koeficijenta znači povećanje finansijske nezavisnosti. Vrijednost ovog indikatora je veća od 0,5.

Equity

Ka = –––––––––––––––––––––– (2)

Vlastiti kapital u obrtnom kapitalu izračunava se kao razlika između sopstvenog kapitala organizacije i njenih dugotrajnih sredstava.

Prisustvo akcijskog kapitala u prometu (sopstvena obrtna sredstva) jedan je od važnih pokazatelja finansijske stabilnosti organizacije. Nedostatak vlasničkog kapitala u prometu organizacije ukazuje da se sva obrtna sredstva organizacije, kao i, eventualno, dio dugotrajne imovine (u slučaju negativnog pokazatelja) formiraju iz pozajmljenih sredstava (izvora).

SKOS = Vlastiti – Netekući (3)

kapitalna sredstva

Koeficijent sopstvenih sredstava izračunava se kao odnos sopstvenih sredstava u opticaju i ukupnog iznosa obrtnih sredstava.

Indikator karakteriše odnos sopstvenih i pozajmljenih obrtnih sredstava i određuje stepen sigurnosti ekonomska aktivnost organizacija sa sopstvenim obrtnim kapitalom neophodnim za njenu finansijsku stabilnost. Preporučena vrijednost je veća od 0,1.

Vlastiti – dugotrajno

kapitalna sredstva

Koss = ––––––––––––––––––––––––– (4)

Obrtni kapital

Omjer agilnosti jednakosti definiše se kao odnos vlasničkog kapitala u obrtnom kapitalu prema iznosu sopstvenog kapitala. Koeficijent pokazuje koji dio se koristi za finansiranje trenutne aktivnosti, tj. uloženo u obrtna sredstva, a koji dio se kapitalizira. Vrijednost ovog pokazatelja može značajno varirati ovisno o djelatnosti poduzeća.

Vlastiti – dugotrajno

kapitalna sredstva

Kman = ––––––––––––––––––––––––––– (5)

Equity

Dugoročni koeficijent poluge karakteriše udeo dugoročnih kredita i pozajmica privučenih za finansiranje delatnosti preduzeća, zajedno sa sopstvenim sredstvima, u ukupnom kapitalu organizacije, koji se podrazumeva kao ukupan iznos dugoročnih izvora sredstava. Rast ovog pokazatelja u dinamici je u određenom smislu negativan trend, što znači da preduzeća sve više zavise od eksternih investitora.

Dugoročne obaveze

Kdpzs = ––––––––––––––––––––––––––– (6)

Vlastiti + Dugoročni

kapitalne obaveze

Po pravilu, vlasnici preduzeća (akcionari, investitori i druga lica koja su dala doprinose u osnovni kapital) preferiraju razuman rast udela pozajmljenih sredstava u dinamici. Naprotiv, povjerioci (dobavljači sirovina, banke koje daju kratkoročne kredite i druge ugovorne strane) daju prednost komercijalne organizacije sa visokim udjelom vlasničkog kapitala, sa većom finansijskom autonomijom.

Koeficijent finansijske stabilnosti određuje se formulom (7) i pokazuje koji dio imovine se finansira iz održivih izvora. Vrijednost ovog pokazatelja smatra se normalnom ako prelazi 0,6.

Vlastiti + Dugoročni

kapitalne obaveze

Kfu = –––––––––––––––––––––––––––– (7)

Koeficijenti kapitalizacije, koji karakterišu strukturu dugoročnih obaveza, logično su dopunjeni pokazateljima druge grupe, koji se nazivaju koeficijenti servisiranja eksternih izvora finansiranja i omogućavaju procenu da li je organizacija u stanju da održi postojeću strukturu izvora sredstava. . Privlačenje pozajmljenih sredstava povezano je sa opterećenjem stalnih finansijskih rashoda, koji se moraju pokriti barem tekućim prihodima. Fiksni finansijski rashodi u smislu kamata na zajmove i kredite moraju se porediti sa dobiti pre kamata i poreza. Odgovarajući indikator se naziva koeficijent pokrića kamata. Očigledno, mora biti veći od jedan, inače kompanija ne može u potpunosti izmiriti tekuće obaveze prema vanjskim investitorima.

Ako u nazivniku dodamo troškove za plaćanje kamata finansijski lizing, tada se odgovarajući indikator naziva koeficijent pokrivenosti fiksnih finansijskih rashoda.

Trenutno se ovi pokazatelji mogu izračunati samo u okviru interne analize, jer prema regulatorna dokumenta najveći dio kamate na kredit se otpisuje na cijenu koštanja i uključuje se kao dio članka „Troškovi prodaje roba, proizvoda, radova, usluga“ u obrascu br.

1.3 Indikatori solventnosti i likvidnosti preduzeća

DEFINICIJA

Odnos kapitala i pozajmljenih sredstava preduzeća može karakterišu njegovu finansijsku stabilnost, pokazujući iznos pozajmljenih sredstava po svakoj jedinici vlasničkog kapitala.

Formula za odnos duga i kapitala pokazuje strukturu kapitala, dajući njegove opšte karakteristike, uključujući finansijsko stanje.

Formula za koeficijent dužničkog i sopstvenog kapitala je odnos pozajmljenog (privučenog) kapitala i sopstvenog kapitala. Odnos duga i sopstvenog kapitala izračunava se na osnovu podataka iz Obrasca br. 1 (bilans stanja).

Formula za omjer duga i kapitala

Formula za odnos duga i kapitala je prilično jednostavna. Može se izračunati odnosom ukupnog iznosa dugova po pozajmljenim sredstvima, bez obzira na rokove njihove otplate, prema visini osnovnog kapitala.

Formula za omjer duga i kapitala u opšti pogled izgleda ovako:

K = ZK / SK

Ovdje je K omjer pozajmljenih i vlasničkih sredstava,

ZK – iznos pozajmljenog kapitala,

SK – iznos osnovnog kapitala.

Druga verzija formule:

K = (DZ + KZ) / SK

Ovdje je DZ iznos dugoročnog duga,

KZ – iznos kratkoročnog duga.

Formula za odnos duga i kapitala u bilansu stanja

Za izračunavanje omjera između vlasničkih i pozajmljenih sredstava potrebni su podaci iz bilansa stanja, a formula ima sljedeći oblik:

Ovdje je K omjer kapitala i pozajmljenih sredstava,

Red 1410 – iznos dugoročnih finansijskih obaveza (preuzet iz bilansa stanja),

Red 1510 – iznos kratkoročnih finansijskih obaveza (bilans stanja),

Red 1300 – iznos kapitala.

Šta formula pokazuje?

Formula za odnos duga prema sopstvenom kapitalu treba da pokaže optimalni odnos duga prema sopstvenom kapitalu. Postoji nekoliko vrijednosti koeficijenata:

• Koeficijent je veći od jedan, što ukazuje da je pozajmljeni kapital veći od vlasničkog kapitala (u nekim slučajevima postoji rizik od bankrota);
• Koeficijent u rasponu od 0,7 – 1 pokazuje nestabilnu poziciju kompanije u kojoj se pojavljuju znaci njene nelikvidnosti;
• Koeficijent u rasponu od 0,5 do 0,7 smatra se optimalnim preduzećem sa takvim koeficijentom je finansijski stabilno i normalno funkcioniše;
• Koeficijent manji od 0,5 odražava stabilno stanje poslovanja kompanije, međutim, ukazuje na njeno neefikasno poslovanje.

Sam odnos pozajmljenih i vlasničkih sredstava ne može dati potpunu sliku ekonomske aktivnosti preduzeća. Za precizniju procjenu neophodna je i analiza ostalih pokazatelja uspješnosti kompanije.

Vrijednost omjera vlasničkih i pozajmljenih sredstava

Obračun odnosa dužničkog i sopstvenog kapitala vrši se u slučajevima kada je potrebno brzo dobiti indikativne podatke o finansijskoj situaciji preduzeća. Ovaj indikator može dati opšta ideja o proporcijama dužničkog i vlasničkog kapitala.

Ako preovlađuju sopstvena sredstva, to je dobro finansijsku situaciju, a povećanje pozajmljenih sredstava može ukazivati ​​na vjerovatnu finansijsku nestabilnost.

Upotreba ovog koeficijenta je važna za one ljude koji ulažu sopstvena sredstva u kompaniju:

• investitori,
• povjerioci,
• banke,
• Dobavljači itd.

Primjeri rješavanja problema

PRIMJER 1

PRIMJER 2

Odnos sopstvenog i dužničkog kapitala je odnos obima sopstvenih sredstava organizacije i obima prikupljenih sredstava. Ovaj koeficijent se još naziva i finansijski leveridž, što je važan indikator u proceni učinka preduzeća. Veličina odnosa karakteriše stepen rizika, profitabilnosti i stabilnosti.

Uticaj na profitabilnost preduzeća

Finansijski leveridž nastaje u onim preduzećima koja nemaju dovoljno sredstava za obavljanje tekućih aktivnosti ili povećanje proizvodnje. Pozajmljena sredstva vam omogućavaju da zadovoljite trenutne potrebe i donesete. Međutim, stabilnost organizacije zavisi od veličine koeficijenta, jer ako obim pozajmljenih sredstava znatno premaši sopstveni, može doći do bankrota. Istovremeno, rizična politika je i najprofitabilnija.

Moguće su sljedeće opcije za rezultate primjene poluge:

• Pozitivno. U ovom slučaju prihod od pozajmljenih sredstava premašuje naknadu za njihovo korištenje, ostvarujući profit.
• Neutralno. Prihodi od pozajmljenih sredstava jednaki su troškovima njihovog održavanja.
• Negativno. Ovdje kompanija trpi gubitke, korištenje kredita se ne isplati.

Omjer kapitala

Označava iznos vlasničkog kapitala po posuđenom iznosu. Izračunava se jednostavnim dijeljenjem obima svih pozajmljenih sredstava sa obimom sredstava u vlasništvu preduzeća.

Standardi za ovaj indikator direktno zavise od specifičnosti aktivnosti organizacije. Ako je izračunati koeficijent ispod 1, to znači da preduzeće posluje koristeći postojeće resurse; ako je veći od 1, prednost se daje pozajmljenim sredstvima. Vrijedi napomenuti da u razvijenim zemljama prevladava, koeficijent je oko 1,5 jedinica.

Rizici korišćenja leveridža

Veliki iznos pozajmljenih sredstava ukazuje na prisustvo finansijskog rizika. Preduzeće uvek ima mogućnost smanjenja profitabilnosti, što je povezano sa nemogućnošću plaćanja duga. Također se mogu identificirati sljedeće situacije koje mogu povećati nivo rizika:

• Pogoršanje finansijskog stanja preduzeća,
• Zavisnost aktivnosti određene organizacije od fluktuacija deviznih kurseva,
• Visoke stope inflacije,
• Mogućnost uvođenja novih plaćanja poreza,
• Prisustvo kreditnog i depozitnog rizika.

Zbog toga je potrebno procijeniti izvodljivost korištenja pozajmljenih sredstava općenito i nivo mogućih prihoda.

Budite u toku sa svim važnim događajima United Traders-a - pretplatite se na naš