Өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн статистикийн харьцаа. Санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын коэффициентийг хэлнэ.

Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа - энэ нь юу харуулж байна

Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа- 1 рубльд хэр хэмжээний зээл авах боломжтойг харуулна. өөрийн хөрөнгө.

Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа - томъёо

Коэффицентийг тооцоолох ерөнхий томъёо:

Хуучин балансын мэдээлэлд тулгуурлан тооцоолох томъёо

Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа - үнэ цэнэ

Зээлийн болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны эдийн засгийн утга нь өөрийн хөрөнгийн эх үүсвэрийн нэгжид хэдэн нэгж зээлсэн санхүүгийн эх үүсвэр байгааг тодорхойлох явдал юм.

Энэ коэффициентийн 1-ээс дээш түвшин нь өөрийн дутагдалтай байж болзошгүй аюулыг илтгэнэ бэлэн мөнгө, энэ нь шинээр зээл авахад хүндрэл учруулж болзошгүй.

Энэ хуудас тус болсон уу?

Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны талаар илүү ихийг олж мэдсэн

1. Оросын аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн тогтвортой байдлын стандартууд: салбарын онцлог Шинжилгээнд авсан эхний харьцаа нь өөрийн хөрөнгө ба зээлсэн хөрөнгийн харьцаа Kszs Мөн энэ тохиолдолд зөвшилцөл байхгүй байна.
2. Төлбөрийн чадварыг шинжлэх аргачлалын арга Тиймээс дүн шинжилгээ хийхэд хялбар байх үүднээс урвуу үзүүлэлтийг авч үзэх болно - өөрийн хөрөнгө ба зээлсэн хөрөнгийн харьцаа Ksootn - даатгалын компанийн өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцаа.
3. ОХУ-ын тэргүүлэх газрын тос, байгалийн хийн аж ахуйн нэгжүүдийн хөрөнгийн бүтэц, ашигт ажиллагааны шинжилгээ Автономит байдлын харьцаа p 1 p 2 0.67 0.66 -0.01 6 Өөрийн хөрөнгө, өрийн харьцаа p 3 х 1 0.5 0.52 0.02 7. Харьцаа
4. Зах зээл, аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын үнэлгээ Байгууллагын санхүүгийн хамгийн бага тогтвортой байдлыг хадгалахын зэрэгцээ зээлсэн болон өөрийн хөрөнгийн харьцааг дээрээс нь хөдөлгөөнт төхөөрөмжийн өртгийн харьцаагаар хязгаарлах ёстой.
5. Хөдөө аж ахуйн аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн шинжилгээний онцлог Сосновка -0.16 2.02 0.20 0.06 -0.004 4 Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа нь тухайн аж ахуйн нэгж тус бүрдээ хэдэн нэгж зээлсэн хөрөнгө татсаныг харуулдаг.
6. Байгууллагын санхүүгийн байдалд дүн шинжилгээ хийх өнөөгийн асуудал ба орчин үеийн туршлага - 4-р хэсэг Мөн судалж буй байгууллагад зээлсэн хөрөнгийн хэмжээ өөрийн хөрөнгөөс хэтэрсэн байгаа нь өөрийн хөрөнгө ба зээлсэн хөрөнгийн харьцаагаар нотлогддог. санхүүгийн бие даасан байдалбайгууллагын өмнөх дүгнэлтийг баталж байна
7. Аж ахуйн нэгжүүдийн эргэлтийн хөрөнгө, санхүүгийн байдал Хамгийн бага коэффициентийн утга 0.5 Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа K3 P4 P5 P3, 6 энд P3, P4,
8. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг хэрхэн үнэлэх вэ? Барилгын салбар, хөдөө аж ахуйн салбарын аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн тогтвортой байдлын стандартууд Барилгын салбарын хувьд хамгийн их ангилах чадвар нь өр, өөрийн хөрөнгийн харьцаа 77.1% ба өөрийн хөрөнгийн маневрлах чадвар юм. эргэлтийн хөрөнгө 75,8% 4.
9. Аж ахуйн нэгжийн санхүү, эдийн засгийн байдлын үнэлгээний үнэлгээг бүрдүүлэхдээ коэффициентүүдийн стандарт утгуудын талаар Санхүүгийн тогтвортой байдлын үзүүлэлтүүд ба өрийн болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны үзүүлэлтүүд Kszss P1 P2 P3 P4 0.04 0.04 0.17 0.75
10. Байгууллагын санхүүгийн тогтвортой байдал, өр төлбөрийн бүтцийн шалгуур үзүүлэлтүүд Сөрөг цэг нь уян хатан байдлын итгэлцүүрийн үнэ цэнэ хугацааны эцэст 31.8%-иар буурсан гэж үзэх нь зүйтэй. Зээлийн болон өөрийн хөрөнгийн харьцаанаас харахад тухайн аж ахуйн нэгж санхүүждэг. илүү их хэмжээгээр
11. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн шинжилгээ - 5-р хэсэг 2005 онд бие даасан байдлын коэффициент нь 2004 онтой харьцуулахад нэмэгдэж, зөвшөөрөгдөх нормоос 0.5-аас давсан бөгөөд энэ нь зээлсэн болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны үр дүнд үндэслэн тухайн аж ахуйн нэгжид зээл авах шаардлагагүй болсон гэсэн үг юм. аж ахуйн нэгж байгааг харж болно
12. Аж ахуйн нэгжийн дампуурлын эрсдэлийн хүчин зүйлсийг үндсэн бүрэлдэхүүний аргад үндэслэн сонгох Урт хугацаат зээлийн харьцаа 0.881 -0.150 -0.181 -0.145 0.075 Өр, өөрийн хөрөнгийн харьцаа -0.580 0.687 0.057 0.152 0.234 Цэвэр ашиг -0,551 0,195
13. Байгууллагуудыг санхүүгийн байдлын түвшингээр нь ангилах Үзүүлэлт 0.05-аар буурсан бол бие даасан байдлын коэффициент 0.5, 1 оноо хасна. Өөрийн хөрөнгө болон зээлсэн хөрөнгийн харьцаа 0-ээс бага бол 0.07-оор буурвал 7-г хасна.
14. Байгууллагын санхүүгийн байдалд дүн шинжилгээ хийх өнөөгийн асуудал ба орчин үеийн туршлага - 8-р хэсэг II Өмч ба зээлсэн хөрөнгийн харьцаа K4 нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын шинж чанаруудын нэг юм.
15. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн шинжилгээ - 4-р хэсэг 2003 онд бие даасан байдлын харьцаа 2002 онтой харьцуулахад буурч, 2004 онд 2003 онтой харьцуулахад бага зэрэг өссөн боловч зөвшөөрөгдсөн 0.5-д хүрээгүй байгаа нь үр дүнд үндэслэн аж ахуйн нэгжид зээл авах шаардлагатай байна олж авсан харьцаа татсан болон өөрийн хөрөнгө 2002 2004 он
16. Зээлдэгчийн зээлийн чадварын үнэлгээ (Оросын Сбербанкны аргачлал) K4 Өөрийн хөрөнгө, өрийн харьцаа 0.445 0.625 0.18 1 1 0.2 К5 Бүтээгдэхүүний ашигт ажиллагаа
17. Алтайн хязгаарын хөдөө аж ахуйн аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн байдлын дүн шинжилгээ, тэдгээрийг санхүүгийн нөхөн сэргээх арга замууд Хөдөө аж ахуйн аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн байдлыг үнэлэхэд хамгийн чухал нь зээл авсан болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа юм, учир нь түүний үнэ цэнэ өндөр байх тусам илүү их байх болно.
18. Үйлдвэрлэлийн нөөцийн удирдлагын чиг үүрэг болох санхүүгийн үр дүнгийн тайланг бүрдүүлэх Байгууллагын өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа 1.601 1.218 1.035 -0.566 -0.183 Урт хугацаат зээлийн харьцаа
19. Байгууллагын санхүүгийн байдалд дүн шинжилгээ хийх Орос ба гадаадын хандлагын харьцуулсан дүн шинжилгээ Өр ба өөрийн хөрөнгийн харьцаа санхүүжилтийн харьцаа ZK SK 13 Өр болон өөрийн хөрөнгө хэрхэн хамааралтай болохыг харуулав.
20. Аж ахуйн нэгжийн өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн ашиглалтын үр ашгийн үнэлгээ Дансны өглөг болон бусад өр төлбөрийн харьцаа 0.049 0.073 0.064 5 Зээлийн болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа 2.002 1.794 1.855 6 Хөдөлгөөнт болон хөдөлгөөнгүй хөрөнгийн харьцаа

Санхүүгийн тогтвортой байдал нь материаллаг, хөдөлмөр, аж ахуйн нэгжийн зохистой удирдлагаар дамжуулан тухайн байгууллагын чадвартай санхүүгийн байдлыг илэрхийлдэг. санхүүгийн эх үүсвэрТогтвортой мөнгөн гүйлгээг бий болгосон зардлаас ийм илүүдэл орлогыг бий болгож, аж ахуйн нэгжийн одоогийн болон урт хугацааны төлбөрийн чадвараа хангах, түүнчлэн эзэмшигчдийн хөрөнгө оруулалтын хүлээлтийг хангах боломжийг олгоно.

Санхүүгийн тогтвортой байдлын шинжилгээний хамгийн чухал асуудал бол өөрийн болон өрийн хөрөнгийн харьцааны оновчтой байдлын үнэлгээ.

Бизнесийг өөрийн хөрөнгөөр ​​санхүүжүүлэх нь нэгдүгээрт, ашгийг дахин хөрөнгө оруулалт хийх, хоёрдугаарт, аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийг нэмэгдүүлэх (шинэ хөрөнгө гаргах) замаар хийж болно. үнэт цаас). Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэхэд эдгээр эх үүсвэрийг ашиглахыг хязгаарлах нөхцөл бол дахин хөрөнгө оруулалтын хэмжээг тодорхойлдог цэвэр ашгийг хуваарилах бодлого, түүнчлэн нэмэлт хувьцаа гаргах боломж юм.

Зээлийн эх үүсвэрээс санхүүжүүлэх нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тодорхой найдвартай байдлыг хангах хэд хэдэн нөхцлийг дагаж мөрдөхийг шаарддаг. Ялангуяа зээлсэн хөрөнгө босгох нь зүйтэй эсэхийг шийдэхдээ аж ахуйн нэгжийн өр төлбөрийн одоогийн бүтцийг үнэлэх шаардлагатай. Өрийн өндөр хувь нь ийм нөхцөлд төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэл хэт өндөр байдаг тул шинээр зээлсэн хөрөнгийг татах нь үндэслэлгүй (аюултай) болгодог.

Зээлийн хөрөнгийг татан төвлөрүүлснээр аж ахуйн нэгж хэд хэдэн давуу талыг олж авдаг бөгөөд энэ нь тодорхой нөхцөлд тэдний сул тал болж, аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал муудаж, дампууралд ойртуулдаг.

Зээлдүүлэгч нь аж ахуйн нэгжийн ирээдүйн орлогын талаар шууд нэхэмжлэл гаргахгүй тул зээлсэн эх үүсвэрээс хөрөнгийг санхүүжүүлэх нь сонирхол татахуйц байж болно. Үр дүнгээс үл хамааран зээлдүүлэгч нь дүрмээр бол тохиролцсон үндсэн зээл, хүүгийн хэмжээг шаардах эрхтэй. Нийлүүлэгчдээс худалдааны зээл хэлбэрээр хүлээн авсан зээлсэн хөрөнгийн хувьд сүүлийн бүрэлдэхүүн хэсэг нь ил ба далд хэлбэрээр илэрч болно.

Зээл авсан хөрөнгө байгаа нь өрийн үүрэг нь эзэмшигчдийн хувийг "шингэрүүлэх" -д хүргэдэггүй гэсэн үүднээс өөрийн хөрөнгийн бүтцийг өөрчлөхгүй (өрийг дахин санхүүжүүлэх, түүнийг аж ахуйн нэгжийн хувьцаагаар эргүүлэн төлөх тохиолдол гараагүй тохиолдолд). ).

Ихэнх тохиолдолд үүргийн хэмжээ, тэдгээрийг төлөх хугацааг урьдчилан мэддэг (үл хамаарах зүйлд, ялангуяа тохиолдлууд орно. баталгаат үүрэг), мөнгөн гүйлгээний санхүүгийн төлөвлөлтийг хөнгөвчилдөг.

Үүний зэрэгцээ, зээлсэн хөрөнгийг ашигласны төлбөртэй холбоотой зардал байгаа нь аж ахуйн нэгжийн эвдрэлийн цэгийг өөрчилдөг. Өөрөөр хэлбэл, алдагдалгүй ажиллахын тулд компани илүү их борлуулалт хийх ёстой. Тиймээс зээлийн хөрөнгийн томоохон хувийг эзэмшдэг аж ахуйн нэгж бүтээгдэхүүний эрэлт буурах, зээлийн хүүгийн мэдэгдэхүйц өөрчлөлт, зардал нэмэгдэх, улирлын хэлбэлзэл зэрэг урьдчилан тооцоолоогүй нөхцөл байдлын үед маневр хийх зай багатай байдаг.

Санхүүгийн байдал тогтворгүй байгаа нөхцөлд энэ нь төлбөрийн чадвараа алдах нэг шалтгаан болж магадгүй юм: аж ахуйн нэгж нь нэмэгдсэн зардлыг нөхөхөд шаардагдах хөрөнгийн урсгалыг нэмэгдүүлэх боломжгүй юм.

Тодорхой үүрэг хариуцлага байгаа нь тухайн аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийг захиран зарцуулах, удирдах эрх чөлөөг хязгаарлах тодорхой нөхцөлүүд дагалдаж болно. Ийм хязгаарлалттай гэрээний хамгийн түгээмэл жишээ бол барьцааны эрх юм. Одоо байгаа өрийн өндөр хувь нь зээлдүүлэгч шинэ зээл олгохоос татгалзахад хүргэж болзошгүй.

Байгууллагын санхүүгийн тогтвортой байдалд дүн шинжилгээ хийхдээ эдгээр бүх зүйлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Хөрөнгийн бүтцийг тодорхойлдог гол үзүүлэлтүүд нь бие даасан байдлын харьцаа, санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа, урт хугацааны өрийн хөрөнгөөс хамаарах хамаарал, санхүүжилтийн харьцаа болон бусад үзүүлэлтүүд юм. Эдгээр харьцааны гол зорилго нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эрсдлийн түвшинг тодорхойлох явдал юм.

Жагсаалтад орсон коэффициентүүдийг тооцоолох томъёо энд байна.

Хараат бус байдлын харьцаа = Өөрийн хөрөнгө / Балансын валют * 100%

Энэ харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө оруулагчид болон зээлдүүлэгчдийн аль алинд нь чухал ач холбогдолтой бөгөөд учир нь энэ нь аж ахуйн нэгжийн өмч хөрөнгийн нийт үнэд эзэмшигчдийн оруулсан хөрөнгийн эзлэх хувийг тодорхойлдог. Энэ нь тухайн аж ахуйн нэгж зээлдүүлэгчдийн эрх ашгийг хохироохгүйгээр хөрөнгийн үнэлгээг (хөрөнгийн үнэ цэнийг бууруулах) хэр хэмжээгээр бууруулж болохыг харуулж байна. Онолын хувьд хэрэв энэ харьцаа 50% -иас их эсвэл тэнцүү байвал зээлдүүлэгчдийн эрсдэл хамгийн бага байна гэж үздэг: өөрийн хөрөнгөөс бүрдсэн хөрөнгийн тал хувийг зарснаар аж ахуйн нэгж өр төлбөрөө төлөх боломжтой болно. Энэ заалтыг ашиглах боломжгүй гэдгийг онцлон тэмдэглэх нь зүйтэй ерөнхий дүрэм. Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны онцлог, юуны түрүүнд түүний салбарын онцлогийг харгалзан үүнийг тодруулах шаардлагатай.

Санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа = (Өмч + Урт хугацаат өр төлбөр) / Балансын валют * 100%

Коэффицентийн утгыг харуулна тодорхой таталцалаж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаандаа удаан хугацаагаар ашиглах боломжтой санхүүжилтийн эх үүсвэрүүд.

Урт хугацаат өрийн хөрөнгийн харьцаа = Урт хугацаат өр төлбөр / (Өмч + Урт хугацаат өр төлбөр) * 100%

Урт хугацаат капиталд дүн шинжилгээ хийхдээ түүний бүтцэд урт хугацаат зээлсэн хөрөнгийг хэр хэмжээгээр ашиглаж байгааг үнэлэх нь зүйтэй. Үүний тулд урт хугацааны санхүүжилтийн эх үүсвэрээс хамаарах хамаарлын коэффициентийг тооцдог. Энэ харьцаа нь богино хугацааны өр төлбөрийг тооцохгүй бөгөөд хөрөнгийн тогтвортой эх үүсвэр, тэдгээрийн харьцаанд анхаарлаа хандуулдаг. Шалгуур үзүүлэлтийн гол зорилго нь аж ахуйн нэгж нь урт хугацааны зээл, зээлээс хэр хамааралтай болохыг тодорхойлох явдал юм.

Зарим тохиолдолд энэ үзүүлэлтийг урвуу утгаар тооцоолж болно, i.e. өрийн харьцаа болон өмч. Энэ хэлбэрээр тооцсон үзүүлэлтийг санхүүгийн хөшүүргийн харьцаа гэж нэрлэдэг.

Санхүүжилтийн харьцаа = Өөрийн хөрөнгө / Өр * 100%

Энэ харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны аль хэсгийг өөрийн хөрөнгөөр, аль хэсгийг зээлсэн хөрөнгөөр ​​санхүүжүүлж байгааг харуулдаг. Санхүүжилтийн харьцаа 1-ээс бага (аж ахуйн нэгжийн өмчийн ихэнх нь зээлсэн хөрөнгөөс бүрддэг) нөхцөл байдал нь төлбөрийн чадваргүй болох аюулыг илтгэж, зээл авахад хүндрэл учруулдаг.

Бид харгалзан үзсэн үзүүлэлтүүдийн санал болгож буй утгыг шууд утгаар нь авахаас сэрэмжлэх хэрэгтэй. Зарим тохиолдолд өөрийн хөрөнгийн нийт эзлэх хувь нь хагасаас бага байж болох ч ийм аж ахуйн нэгжүүд санхүүгийн тогтвортой байдлыг нэлээд өндөр байлгах болно. Энэ нь юуны түрүүнд үйл ажиллагаа нь хөрөнгийн эргэлт өндөр, борлуулсан бүтээгдэхүүний тогтвортой эрэлт хэрэгцээ, ханган нийлүүлэлт, борлуулалтын сувгууд сайтай байдаг аж ахуйн нэгжүүдэд хамаатай. бага түвшин тогтмол зардал(жишээлбэл, худалдаа, зуучлалын байгууллага).

Тусгай зориулалтын хөрөнгийн ихээхэн хувийг эзэлдэг (жишээлбэл, инженерийн цогцолбор дахь аж ахуйн нэгжүүд) урт хугацааны хөрөнгийн эргэлттэй, хөрөнгө оруулалт их шаарддаг аж ахуйн нэгжүүдийн хувьд зээлсэн хөрөнгийн 40-50% нь санхүүгийн хувьд аюултай байж болно. тогтвортой байдал.

Хөрөнгийн бүтцийг тодорхойлсон харьцааг ихэвчлэн аж ахуйн нэгжийн эрсдлийн шинж чанар гэж үздэг. Өрийн эзлэх хувь их байх тусам түүнд үйлчлэхэд бэлэн мөнгөний хэрэгцээ нэмэгддэг. Санхүүгийн байдал муудаж болзошгүй тохиолдолд ийм аж ахуйн нэгж төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэл өндөр байдаг.

Үүний үндсэн дээр өгөгдсөн коэффициентүүдийг аж ахуйн нэгжид "асуудалтай асуудлууд" хайх хэрэгсэл гэж үзэж болно. Өрийн харьцаа бага байх тусам хөрөнгийн бүтцийн эрсдэлд гүнзгий дүн шинжилгээ хийх шаардлага багасна. Өрийн өндөр хувь нь дүн шинжилгээ хийхтэй холбоотой гол асуудлуудыг зайлшгүй авч үзэх шаардлагатай болдог: өөрийн хөрөнгийн бүтэц, өрийн хөрөнгийн бүтэц, бүтэц (балансын мэдээлэл нь аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн зөвхөн нэг хэсгийг илэрхийлж болно гэдгийг харгалзан). өр төлбөр); одоо байгаа үүргээ нөхөхөд шаардлагатай мөнгөн хөрөнгийг бий болгох аж ахуйн нэгжийн чадвар; үйл ажиллагааны ашигт ажиллагаа болон дүн шинжилгээ хийхэд чухал ач холбогдолтой бусад хүчин зүйлүүд.

Аж ахуйн нэгжийн өмч хөрөнгийн эх үүсвэрийн бүтцийг үнэлэхдээ тэдгээрийг хөрөнгөд байршуулах аргад онцгой анхаарал хандуулах хэрэгтэй. Энэ нь тэнцвэрийн идэвхгүй болон идэвхтэй хэсгүүдийн шинжилгээ хоорондын салшгүй холбоог харуулж байна.

Жишээ 1. А аж ахуйн нэгжийн балансын бүтэц нь дараах өгөгдлөөр (%) тодорхойлогддог.

Аж ахуйн нэгж А

Бидний жишээн дээрх эх үүсвэрийн бүтцийн үнэлгээ нь эхлээд харахад А аж ахуйн нэгжийн нэлээд тогтвортой байр суурийг харуулж байна: түүний үйл ажиллагааны томоохон хэсгийг (55%) өөрийн хөрөнгөөр, бага хэмжээний зээлийг (45%) санхүүжүүлдэг. ). Гэсэн хэдий ч хөрөнгийн хөрөнгийн хуваарилалтын дүн шинжилгээний үр дүн нь түүний санхүүгийн тогтвортой байдлын талаар ноцтой санаа зовоож байна. Үл хөдлөх хөрөнгийн талаас илүү хувь нь (60%) нь урт хугацааны ашиглалтын хугацаа, тиймээс урт хугацаанд эргэн төлөгдөх хугацаатай байдаг. Эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувь ердөө 40% байна. Бидний харж байгаагаар ийм аж ахуйн нэгжийн хувьд богино хугацааны өр төлбөрийн хэмжээ нь эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээнээс давсан байдаг. Энэ нь урт хугацааны хөрөнгийн нэг хэсэг нь байгууллагын богино хугацааны өр төлбөрийн зардлаар бий болсон гэж дүгнэх боломжийг бидэнд олгодог (тиймээс бид эдгээр хөрөнгө оруулалтыг нөхөхөөс өмнө тэдний хугацаа дуусах болно гэж найдаж болно). Тиймээс А аж ахуйн нэгж нь төлбөрийн чадвараа алдахад хүргэж болзошгүй эрсдэлтэй боловч маш түгээмэл хөрөнгө оруулалт хийх аргыг сонгосон.

Тиймээс санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангах ерөнхий дүрэм: урт хугацааны хөрөнгө нь урт хугацааны эх үүсвэрээс бүрдэх, өөрийн болон зээлсэн байх ёстой.. Хэрэв аж ахуйн нэгж урт хугацаатай зээлсэн хөрөнгөгүй бол үндсэн хөрөнгө болон бусад эргэлтийн бус хөрөнгийг өөрийн хөрөнгөөс бүрдүүлэх ёстой.

Жишээ 2. В аж ахуйн нэгж нь эдийн засгийн хөрөнгө, түүнийг бүрдүүлэх эх үүсвэрийн (%) дараах бүтэцтэй байна.

Аж ахуйн нэгж Б

Бидний харж байгаагаар В аж ахуйн нэгжийн өр төлбөрт өөрийн хөрөнгийн эзлэх хувь давамгайлж байна. Үүний зэрэгцээ богино хугацаатай зээлсэн хөрөнгийн хэмжээ нь эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээнээс 2 дахин бага (балансын мөнгөн тэмдэгтийн 35% ба 70% (30 + 5 + 14 + 20 + 1), тус тус). Гэсэн хэдий ч А аж ахуйн нэгжийн нэгэн адил хөрөнгийн 60-аас дээш хувийг зарахад хэцүү байдаг (хэрэв бэлэн бүтээгдэхүүнАгуулахад шаардлагатай бол бүрэн зарагдах боломжтой бөгөөд бүх зээлдэгч худалдан авагчид үүргээ төлнө). Иймээс хөрөнгийн эх үүсвэрийг байршуулах өнөөгийн бүтэцтэй холбоотойгоор өөрийн хөрөнгийн зээл авсан хөрөнгөөс ийм их хэмжээгээр хэтэрсэн нь аюултай байж болно. Магадгүй ийм аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангахын тулд зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувийг бууруулах шаардлагатай байж магадгүй юм.

Тиймээс эргэлтийн хөрөнгөдөө зарагдахад хэцүү хөрөнгө ихтэй аж ахуйн нэгжүүд өөрийн хөрөнгийн томоохон хувийг эзлэх ёстой..

Өөрийн хөрөнгө ба зээлсэн хөрөнгийн харьцаанд нөлөөлдөг өөр нэг хүчин зүйл бол аж ахуйн нэгжийн зардлын бүтэц юм. Нийт зардалд тогтмол зардлын эзлэх хувь чухал байдаг аж ахуйн нэгжүүд илүү их хэмжээний өөрийн хөрөнгөтэй байх ёстой..

Санхүүгийн тогтвортой байдалд дүн шинжилгээ хийхдээ хөрөнгийн эргэлтийн хурдыг харгалзан үзэх шаардлагатай. Эргэлтийн түвшин өндөртэй аж ахуйн нэгж нь өөрийн төлбөрийн чадвараа заналхийлэхгүйгээр, зээлдүүлэгчдийн эрсдлийг нэмэгдүүлэхгүйгээр нийт өр төлбөрт зээлсэн эх үүсвэрээс илүү их хувийг эзэлдэг (хөрөнгө эргэлт өндөртэй аж ахуйн нэгж бэлэн мөнгөний урсгалыг хангахад хялбар байдаг. Тиймээс үүргээ гүйцэтгэнэ). Тиймээс ийм аж ахуйн нэгжүүд зээлдүүлэгч болон зээлдүүлэгчдийн сонирхлыг илүү татдаг.

Нэмж дурдахад, өр төлбөрийн удирдлагын оновчтой байдал, улмаар санхүүгийн тогтвортой байдал нь зээлсэн хөрөнгө босгох зардал (Cd) ба байгууллагын хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн харьцаа (ROI) шууд нөлөөлдөг. Өөрийн хөрөнгийн өгөөжид үзүүлэх нөлөөллийн үүднээс авч үзсэн үзүүлэлтүүдийн хамаарлыг санхүүгийн хөшүүргийн нөлөөллийг тодорхойлоход ашигладаг сайн мэддэг харьцаагаар илэрхийлнэ.

ROE = ROI + D/E (ROI - Cd)

Энд ROE нь өөрийн хөрөнгийн өгөөж юм; E - өмчийн капитал, D - өрийн капитал, ROI - хөрөнгө оруулалтын өгөөж, Cd - зээлийн хөрөнгийн өртөг.

Энэ харьцааны утга учир нь аж ахуйн нэгжид оруулсан хөрөнгө оруулалтын ашиг нь зээлсэн хөрөнгийн үнээс өндөр байх тусам өөрийн хөрөнгийн өгөөж хурдан өсөх тусам зээлсэн болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа өндөр байх болно. Гэсэн хэдий ч зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувь нэмэгдэхийн хэрээр аж ахуйн нэгжийн мэдэлд үлдсэн ашиг буурч эхэлдэг (ашгийн өсөн нэмэгдэж буй хэсэг нь хүү төлөхөд чиглэгддэг). Үүний үр дүнд хөрөнгө оруулалтын өгөөж буурч, зээлийн зардлаас бага болж байна. Энэ нь эргээд өөрийн хөрөнгийн өгөөж буурахад хүргэдэг.

Тиймээс өөрийн болон өрийн хөрөнгийн харьцааг зохицуулснаар компани санхүүгийн хамгийн чухал харьцаанд нөлөөлж чадна. өөрийн хөрөнгийн өгөөж.

Хөрөнгө болон өр төлбөрийг холбох сонголтууд

Сонголт №1

Хөрөнгө, өр төлбөрийн харьцааны танилцуулсан схем нь өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн найдвартай харьцааны талаар ярих боломжийг бидэнд олгодог. Хоёр үндсэн нөхцөл хангагдсан: өөрийн хөрөнгө эргэлтийн бус хөрөнгөөс давсан; эргэлтийн хөрөнгө нь эргэлтийн өр төлбөрөөс өндөр.

Сонголт 2

Өмчийн хөрөнгийн эзлэх хувь харьцангуй бага байгаа хэдий ч хөрөнгө, өр төлбөрийн харьцааны танилцуулсан схем нь санаа зоволтгүй, учир нь энэ байгууллагын урт хугацааны хөрөнгийн эзлэх хувь тийм ч өндөр биш бөгөөд өөрийн хөрөнгө нь тэдний үнэ цэнийг бүрэн нөхдөг.

Сонголт №3

Хөрөнгө өр төлбөрийн харьцаа нь урт хугацааны эх үүсвэрийн урт хугацааны хөрөнгөөс илүү байгааг харуулж байна.

Сонголт №4

Эхлээд харахад балансын бүтцийн энэ хувилбар нь өөрийн хөрөнгө хангалтгүй байгааг харуулж байна. Үүний зэрэгцээ урт хугацаат өр төлбөр байгаа нь урт хугацааны хөрөнгийн эх үүсвэрээс урт хугацаат хөрөнгийг бүрэн бүрдүүлэх боломжийг олгодог.

Сонголт №5

Энэхүү бүтцийн сонголт нь байгууллагын санхүүгийн тогтвортой байдлын талаар ноцтой санаа зовоож болзошгүй юм. Үнэхээр ч тухайн байгууллагад эргэлтийн бус хөрөнгө бүрдүүлэх урт хугацааны эх үүсвэр хангалтгүй байгаа нь харагдаж байна. Үүний үр дүнд богино хугацаатай зээлсэн хөрөнгөөр ​​урт хугацаат хөрөнгө бүрдүүлэхээс өөр аргагүйд хүрч байна. Тиймээс богино хугацааны өр төлбөр нь эргэлтийн хөрөнгө ба зарим талаараа эргэлтийн бус хөрөнгийг бүрдүүлэх гол эх үүсвэр болсон нь ийм байгууллагын үйл ажиллагааны санхүүгийн эрсдэл нэмэгдэж байгаатай холбоотой юм.

Үүний зэрэгцээ дүн шинжилгээ хийж буй байгууллагын өр төлбөрийн бүтцийн оновчтой байдлын талаархи эцсийн дүгнэлтийг дараахь үндсэн дээр хийж болно гэдгийг онцлон тэмдэглэх нь зүйтэй. цогц дүн шинжилгээсалбарын онцлог, хөрөнгийн эргэлтийн хурд, ашигт ажиллагаа болон бусад олон хүчин зүйлийг харгалзан үздэг.

Аж ахуйн нэгжийн оршин тогтнох түлхүүр, тогтвортой байдлын үндэс нь түүний санхүүгийн тогтвортой байдал юм. Байгууллага нь үндсэн болон эргэлтийн хөрөнгө, биет бус хөрөнгөд оруулсан зардлыг өөрийн хөрөнгөөс цаг тухайд нь нөхөх, үүргээ биелүүлэх чадвар. Байгууллагын санхүүгийн тогтвортой байдал нь түүний бизнесийн түншүүд - ханган нийлүүлэгчид, үйлчлүүлэгчидтэй харилцах харилцааны мөн чанарыг тодорхойлдог. арилжааны банкууд, боломжит хөрөнгө оруулагчид, хувьцаа эзэмшигчид. Санхүүгийн тогтвортой байдал нь материаллаг, хөдөлмөр, санхүүгийн нөөцийг оновчтой удирдах замаар зардлаасаа илүү их орлого бий болгож, тогтвортой мөнгөн гүйлгээг бий болгож, тухайн аж ахуйн нэгжийн одоогийн урсгалыг хангах боломжийг олгодог санхүүгийн байдлыг илэрхийлдэг. болон урт хугацааны төлбөрийн чадвар, түүнчлэн хөрөнгө оруулалтын хүлээлт эзэмшигчдийн хангах.

Санхүүгийн тогтвортой байдлыг хоёр аргаар тоон байдлаар үнэлж болно.

· хөрөнгийн эх үүсвэрийн бүтцийн байр сууринаас;

· гадаад эх үүсвэрийн үйлчилгээтэй холбоотой зардлын үүднээс.

Үүний дагуу капиталжуулалтын харьцаа ба санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэрийн үйлчилгээний харьцаа (хамрах хүрээ) гэсэн хоёр бүлэг үзүүлэлтийг ялгадаг.

Капиталжуулалтын харьцааны бүлэгт юуны түрүүнд зээлсэн болон өөрийн хөрөнгийн харьцааг ялгадаг. Гэсэн хэдий ч энэ үзүүлэлт зөвхөн өгдөг ерөнхий үнэлгээсанхүүгийн тогтвортой байдал.

Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааурт болон богино хугацаат өр төлбөрийн нийлбэрийг байгууллагын өөрийн хөрөнгөд харьцуулсан харьцаатай тэнцүү. Энэ нь тухайн аж ахуйн нэгжийн хөрөнгөд оруулсан хөрөнгийн нэг рубль тутамд хичнээн хэмжээний зээлсэн хөрөнгө эзэлж байгааг харуулж байна. Энэ үзүүлэлтийн өсөлт нь аж ахуйн нэгжийн зээлсэн хөрөнгөөс хамааралтай болж байгааг харуулж байна. санхүүгийн тогтвортой байдал бага зэрэг буурсан тухай. Шалгуур үзүүлэлтийн санал болгож буй утга нь 0.3-аас бага байна.

Урт хугацааны + Богино хугацааны

үүрэг хариуцлага

Ksoot.ZiSK = ––––––––––––––––––––––––––––––– (1)

Өмч хөрөнгө

Бие даасан байдлын коэффициент(санхүүгийн бие даасан байдал эсвэл өөрийн хөрөнгийн төвлөрөл) нь аж ахуйн нэгжийн тайлан баланс дахь өөрийн хөрөнгийн эх үүсвэрийн эзлэх хувьтай тэнцүү бөгөөд санхүүжилтийн эх үүсвэрийн нийт хэмжээнд өөрийн хөрөнгийн эзлэх хувийг харуулдаг. Харьцаа өснө гэдэг нь санхүүгийн бие даасан байдал нэмэгдэнэ гэсэн үг. Энэ үзүүлэлтийн утга нь 0.5-аас их байна.

Өмч хөрөнгө

Ka = ––––––––––––––––––––– (2)

Эргэлтийн капитал дахь өөрийн хөрөнгөбайгууллагын өөрийн хөрөнгө болон эргэлтийн бус хөрөнгийн зөрүүгээр тооцно.

Гүйлгээнд байгаа өөрийн хөрөнгө (өөрийн эргэлтийн хөрөнгө) байгаа нь байгууллагын санхүүгийн тогтвортой байдлын чухал үзүүлэлтүүдийн нэг юм. Байгууллагын эргэлтэд өөрийн хөрөнгө байхгүй байгаа нь байгууллагын бүх эргэлтийн хөрөнгө, түүнчлэн эргэлтийн бус хөрөнгийн зарим хэсэг (сөрөг үзүүлэлттэй бол) зээлсэн хөрөнгө (эх үүсвэр) -ээс бүрддэг болохыг харуулж байна.

SKOS = Өөрийн – Одоогийн бус (3)

үндсэн хөрөнгө

Өөрийн хөрөнгийн харьцааэргэлтэд байгаа өөрийн хөрөнгийг эргэлтийн хөрөнгийн нийт дүнтэй харьцуулсан харьцаагаар тооцно.

Энэ үзүүлэлт нь өөрийн болон зээлсэн эргэлтийн хөрөнгийн харьцааг тодорхойлж, аюулгүй байдлын түвшинг тодорхойлдог эдийн засгийн үйл ажиллагаасанхүүгийн тогтвортой байдалд шаардлагатай өөрийн эргэлтийн хөрөнгөтэй байгууллага. Санал болгож буй утга нь 0.1-ээс их байна.

Өөрийн - Одоогийн бус

үндсэн хөрөнгө

Косс = –––––––––––––––––––––––––– (4)

Эргэлтийн хөрөнгө

Хөрөнгийн уян хатан байдлын харьцааэргэлтийн хөрөнгө дэх өөрийн хөрөнгийн хэмжээг өөрийн хөрөнгийн хэмжээнд харьцуулсан харьцаагаар тодорхойлогддог. Коэффициент нь түүний аль хэсгийг нь санхүүжүүлэхэд зарцуулж байгааг харуулдаг одоогийн үйл ажиллагаа, өөрөөр хэлбэл эргэлтийн хөрөнгөнд оруулсан, аль хэсгийг нь капиталжуулсан. Энэ үзүүлэлтийн утга нь тухайн аж ахуйн нэгжийн салбараас хамааран ихээхэн ялгаатай байж болно.

Өөрийн - Одоогийн бус

үндсэн хөрөнгө

Кман = ––––––––––––––––––––––––––– (5)

Өмч хөрөнгө

Урт хугацааны хөшүүргийн харьцааЭнэ нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэхэд татсан урт хугацааны зээл, зээлийн эх үүсвэрийг өөрийн хөрөнгийн хамт байгууллагын нийт хөрөнгөд эзлэх хувийг тодорхойлдог бөгөөд үүнийг урт хугацааны хөрөнгийн эх үүсвэрийн нийт дүн гэж ойлгодог. Энэ үзүүлэлтийн динамикийн өсөлт нь тодорхой утгаараа сөрөг хандлага бөгөөд аж ахуйн нэгжүүд гадны хөрөнгө оруулагчдаас улам бүр хамааралтай болж байна.

Урт хугацааны өр төлбөр

Kdpzs = –––––––––––––––––––––––––––– (6)

Өөрийн + Урт хугацааны

хөрөнгийн өр төлбөр

Дүрмээр бол аж ахуйн нэгжийн эзэд (хувьцаа эзэмшигчид, хөрөнгө оруулагчид болон дүрмийн санд хувь нэмрээ оруулсан бусад хүмүүс) динамик дахь зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувь зохистой өсөлтийг илүүд үздэг. Үүний эсрэгээр зээлдүүлэгчид (түүхий эд нийлүүлэгчид, богино хугацааны зээл олгодог банкууд болон бусад талууд) давуу эрх олгодог. арилжааны байгууллагуудөөрийн хөрөнгийн өндөр хувьтай, санхүүгийн илүү бие даасан байдалтай.

Санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа(7) томъёогоор тодорхойлогдох бөгөөд хөрөнгийн аль хэсгийг тогтвортой эх үүсвэрээс санхүүжүүлж байгааг харуулна. Энэ үзүүлэлтийн утга 0.6-аас дээш байвал хэвийн гэж үзнэ.

Өөрийн + Урт хугацааны

хөрөнгийн өр төлбөр

Kfu = –––––––––––––––––––––––––––– (7)

Урт хугацаат өр төлбөрийн бүтцийг тодорхойлдог капиталжуулалтын харьцааг санхүүгийн гадаад эх үүсвэрийн үйлчилгээний харьцаа гэж нэрлэгддэг хоёрдугаар бүлгийн үзүүлэлтүүдээр логикоор нөхөж, байгууллага нь хөрөнгийн эх үүсвэрийн одоо байгаа бүтцийг хадгалах боломжтой эсэхийг үнэлэх боломжийг олгодог. . Зээлийн эх үүсвэр татах нь санхүүгийн байнгын зардлын дарамттай холбоотой бөгөөд энэ нь дор хаяж одоогийн орлогоос бүрдэх ёстой. Зээл, зээлийн хүүгийн хувьд санхүүгийн тогтмол зардлыг хүү, татварын өмнөх ашигтай харьцуулах ёстой. Харгалзах үзүүлэлтийг хүүгийн нөхөх харьцаа гэж нэрлэдэг. Мэдээжийн хэрэг, энэ нь нэгээс их байх ёстой, эс тэгвээс компани гадны хөрөнгө оруулагчдын өмнө хүлээсэн үүргээ бүрэн төлж чадахгүй.

Хэрэв хуваарьт хүүгийн зардал дээр хүүгийн зардлыг нэмнэ санхүүгийн түрээс, дараа нь харгалзах үзүүлэлтийг санхүүгийн тогтмол зардлын нөхөх харьцаа гэж нэрлэдэг.

Одоогийн байдлаар эдгээр үзүүлэлтүүдийг зөвхөн дотоод шинжилгээний хүрээнд тооцоолж болно, учир нь дагуу зохицуулалтын баримт бичигЗээлийн хүүгийн дийлэнх хэсгийг өртгийн үнэд тооцож, "Ашиг, алдагдлын тайлан" маягтын 2-р маягтын "Бараа, бүтээгдэхүүн, ажил, үйлчилгээний борлуулалтын өртөг" гэсэн зүйлийн нэг хэсэг болгон оруулсан болно.

1.3 Аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадвар, хөрвөх чадварын үзүүлэлтүүд

ТОДОРХОЙЛОЛТ

Аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгө ба зээлсэн хөрөнгийн харьцаа нь боломжтойөөрийн хөрөнгийн нэгж бүрт ногдох зээлсэн хөрөнгийн хэмжээг харуулсан санхүүгийн тогтвортой байдлыг тодорхойлох.

Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны томъёо нь хөрөнгийн бүтцийг харуулж, түүний ерөнхий шинж чанар, түүний дотор санхүүгийн байдлыг харуулав.

Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны томъёо нь өрийн (татах) капитал болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа юм. Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааг Маягт №1 (баланс)-ийн өгөгдлийг ашиглан тооцоолно.

Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны томъёо

Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны томъёо нь маш энгийн. Үүнийг эргэн төлөх нөхцлөөс үл хамааран зээлсэн хөрөнгийн нийт өрийг өөрийн хөрөнгийн хэмжээтэй харьцуулж тооцож болно.

Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны томъёо ерөнхий үзэлиймэрхүү харагдаж байна:

K = ZK / SK

Энд K нь зээлсэн болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа,

ZK - зээлсэн хөрөнгийн хэмжээ,

SK - өөрийн хөрөнгийн хэмжээ.

Томъёоны хоёр дахь хувилбар:

K = (DZ + KZ) / SK

Энд DZ нь урт хугацааны өрийн хэмжээ,

KZ - богино хугацааны өрийн хэмжээ.

Балансын өр/өөрийн хөрөнгийн харьцааны томъёо

Өөрийн хөрөнгө болон зээлсэн хөрөнгийн харьцааг тооцоолохын тулд балансын мэдээлэл шаардлагатай бөгөөд томъёо нь дараах хэлбэртэй байна.

Энд K нь өөрийн хөрөнгө ба зээлсэн хөрөнгийн харьцаа,

1410-р мөр - урт хугацааны санхүүгийн өр төлбөрийн дүн (балансаас авсан),

1510-р мөр - богино хугацаат санхүүгийн өр төлбөрийн дүн (баланс),

1300-р мөр - өөрийн хөрөнгийн хэмжээ.

Томъёо юу харуулж байна вэ?

Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны томъёо нь өр болон өөрийн хөрөнгийн оновчтой харьцааг харуулах ёстой. Хэд хэдэн коэффициент утгууд байдаг:

• Коэффициент нь нэгээс их байгаа нь зээлсэн хөрөнгө нь өөрийн хөрөнгөөс их байгааг харуулж байна (зарим тохиолдолд дампуурлын эрсдэлтэй);
• 0.7-1 хүртэлх коэффициент нь төлбөрийн чадваргүй байдлын шинж тэмдэг илэрч буй компанийн тогтворгүй байр суурийг харуулдаг;
• 0.5-аас 0.7 хүртэлх коэффициент нь ийм коэффициент бүхий аж ахуйн нэгжийг санхүүгийн хувьд тогтвортой бөгөөд хэвийн ажилладаг;
• Коэффициент 0.5-аас бага бол компанийн үйл ажиллагааны тогтвортой байдлыг илэрхийлдэг боловч үр дүн муутай байгааг илтгэнэ.

Зээлийн болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа нь дангаараа аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн үйл ажиллагааны бүрэн дүр зургийг өгч чадахгүй. Илүү нарийвчлалтай үнэлгээ хийхийн тулд бусад компанийн гүйцэтгэлийн харьцаанд дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай.

Өөрийн хөрөнгө болон зээлсэн хөрөнгийн харьцааны үнэ цэнэ

Өрийн болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны тооцоог аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлын талаархи мэдээллийг хурдан авах шаардлагатай тохиолдолд хийдэг. Энэ үзүүлэлтийг өгч болно ерөнхий санааөр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны тухай.

Хэрэв өөрийн хөрөнгө давамгайлж байгаа бол энэ нь сайныг харуулж байна санхүүгийн байдал, мөн зээлсэн хөрөнгийн өсөлт нь санхүүгийн тогтворгүй байдлыг илтгэнэ.

Энэхүү коэффициентийг ашиглах нь компанид өөрийн хөрөнгө оруулалт хийдэг хүмүүст чухал ач холбогдолтой.

• Хөрөнгө оруулагчид,
• Зээлдүүлэгчид,
• Банкууд,
• Нийлүүлэгч гэх мэт.

Асуудлыг шийдвэрлэх жишээ

ЖИШЭЭ 1

ЖИШЭЭ 2

Өөрийн болон өрийн хөрөнгийн харьцааБайгууллагын өөрийн хөрөнгийн хэмжээг цуглуулсан хөрөнгийн хэмжээтэй харьцуулсан харьцаа юм. Энэ харьцааг санхүүгийн хөшүүрэг гэж нэрлэдэг бөгөөд энэ нь аж ахуйн нэгжийн гүйцэтгэлийг үнэлэх чухал үзүүлэлт юм. Харилцааны хэмжээ нь эрсдэлийн зэрэг, ашигт ажиллагаа, тогтвортой байдлыг тодорхойлдог.

Аж ахуйн нэгжийн ашигт ажиллагаанд үзүүлэх нөлөө

Санхүүгийн хөшүүрэг нь одоогийн үйл ажиллагаа явуулах эсвэл үйлдвэрлэлээ нэмэгдүүлэхэд хангалттай хөрөнгөгүй аж ахуйн нэгжүүдэд үүсдэг. Зээл авсан хөрөнгө нь одоогийн хэрэгцээг хангаж, авчрах боломжийг олгодог. Гэсэн хэдий ч байгууллагын тогтвортой байдал нь харьцааны хэмжээнээс хамаарна, учир нь зээлсэн хөрөнгийн хэмжээ өөрийн хэмжээнээс хамаагүй их байвал дампуурал үүсч болзошгүй юм. Үүний зэрэгцээ эрсдэлтэй бодлого нь хамгийн ашигтай байдаг.

Хөшүүргийг ашиглах үр дүнгийн дараах сонголтууд боломжтой.

• Эерэг. Энэ тохиолдолд зээлсэн хөрөнгийн орлого нь ашиглалтын төлбөрөөс давж, ашиг олдог.
• Төвийг сахисан. Зээлийн хөрөнгөөс олох орлого нь тэдгээрийн засвар үйлчилгээний зардалтай тэнцүү байна.
• Сөрөг. Энд компани хохирол амсаж, зээлийн ашиглалтын үр дүнд хүрэхгүй байна.

Капиталын харьцаа

Энэ нь нэг зээлсэн хөрөнгөд ногдох хөрөнгийн хэмжээг харуулна. Энэ нь бүх зээлсэн хөрөнгийн хэмжээг тухайн аж ахуйн нэгжийн эзэмшиж буй хөрөнгийн хэмжээнд хуваах замаар тооцдог.

Энэ үзүүлэлтийн стандартууд нь байгууллагын үйл ажиллагааны онцлогоос шууд хамаардаг. Хэрэв тооцоолсон коэффициент 1-ээс доош байвал тухайн компани байгаа нөөцийг ашиглан үйл ажиллагаа явуулж байна гэсэн үг; хэрэв энэ нь 1-ээс дээш байвал зээлсэн хөрөнгөд давуу эрх олгоно. Хөгжингүй орнуудад энэ нь давамгайлж, коэффициент нь 1.5 нэгж орчим байгааг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Хөшүүргийг ашиглах эрсдэл

Их хэмжээний зээлсэн хөрөнгө нь санхүүгийн эрсдэл байгааг илтгэнэ. Аж ахуйн нэгжийн ашиг орлого буурах магадлал үргэлж байдаг бөгөөд энэ нь өр төлбөрөө төлөх чадваргүйтэй холбоотой байдаг. Эрсдлийн түвшинг нэмэгдүүлж болох дараах нөхцөл байдлыг мөн тодорхойлж болно.

• Компанийн санхүүгийн байдал муудаж,
• Валютын ханшийн хэлбэлзлээс тодорхой байгууллагын үйл ажиллагааны хамаарал;
• Өндөр инфляци,
• Татварын шинэ төлбөрийг нэвтрүүлэх боломж,
• Зээл, хадгаламжийн эрсдэл байгаа эсэх.

Ийм учраас зээлсэн хөрөнгийг ерөнхийд нь ашиглах боломж, боломжит орлогын түвшинг үнэлэх шаардлагатай байна.

United Traders-ийн бүх чухал үйл явдлуудыг цаг тухайд нь авч байгаарай - манай сайтад бүртгүүлээрэй