Ketidakstabilan keuangan dapat mempengaruhi konsumen dan pemasok. Dampak ini dapat tercermin dari kegagalan pemenuhan kontrak dan hilangnya pemasok.
Situasi keuangan yang tidak stabil ditandai dengan pelanggaran solvabilitas: perusahaan dipaksa untuk menarik sumber tambahan menutupi stok dan biaya, terjadi penurunan profitabilitas produksi. Namun, masih ada ruang untuk perbaikan.
Posisi keuangan yang tidak stabil dari yang terakhir, solvabilitas yang tidak mencukupi dari banyak dari mereka dan, sebagai akibatnya, kelayakan kredit mereka yang rendah dan ketidakpercayaan terhadap bank, tingkat kerugian finansial yang tinggi dan penurunan volume penjualan pabrik - produsen peralatan dan investasi lainnya barang, peningkatan paralel dalam stok yang tidak terjual produk jadi dan piutang mengarah pada pencarian cara alternatif pembiayaan investasi langsung. Leasing dengan daya tariknya untuk semua peserta proses investasi memecahkan masalah ini dan merupakan sumber pendanaan yang dapat diandalkan.
Posisi keuangan yang tidak stabil dari pihak lawan memaksa bank tidak hanya untuk menetapkan batasan ketat satu sama lain untuk transaksi valuta asing, tetapi juga untuk mengurangi jaringan koresponden. Pengecualian untuk ini adalah bank dengan partisipasi asing 100%, yang sebenarnya memonopoli operasi pasar valuta asing antar bank, mendorong kembali tulang punggung bank-bank Rusia yang sebelumnya memegang posisi terdepan di pasar ini. Tetapi jika bank-bank Rusia mencoba untuk memperkuat posisi mereka di pasar antar bank dengan memperluas hubungan dengan lembaga kredit Rusia lainnya, maka bank-bank dengan partisipasi 100% modal asing melakukan transaksi terutama di antara mereka sendiri, mengurangi hubungan mereka dengan bank-bank Rusia seminimal mungkin, sambil menghadirkan mereka persyaratan ketat untuk operasi yang sedang berlangsung.
Perhitungan koefisien ini membantu mengidentifikasi perusahaan dengan situasi keuangan yang tidak stabil dan memaksa mereka untuk mencari dan menerapkan yang terbaik metode yang efektif perencanaan dan manajemen proses produksi di perusahaan.
Dalam rangka pembentukan kewirausahaan dalam negeri di pasar Rusia terutama modal kecil dengan posisi keuangan yang tidak stabil beroperasi, terutama didasarkan pada kegiatan dengan perputaran modal yang cepat: pada layanan perantara, perdagangan, pariwisata, transportasi, dll. Dengan demikian, sistem perbankan mengkhususkan diri dalam pinjaman jangka pendek. Di pasar asuransi, jenis asuransi tertentu seperti asuransi kewajiban peminjam untuk tidak membayar kembali pinjaman, yang menyumbang hampir 90% dari semua operasi asuransi kewajiban di pasar, menerima pertumbuhan tercepat.
Pesaing mungkin memandang pemotongan harga perusahaan Anda sebagai dorongan untuk memperluas pangsa pasar, sebagai tanda ketidakstabilan keuangan dan upaya untuk meningkatkan penjualan, atau sebagai tanda pemotongan harga di seluruh industri untuk merangsang permintaan.
Perusahaan harus berusaha untuk mempertahankan nilai optimal dari saham ini, karena U.v.z.s terlalu besar. menyebabkan situasi keuangannya yang genting.
Bukan hal yang aneh bagi pesaing untuk melihat pemotongan harga perusahaan Anda sebagai dorongan untuk memperluas pangsa pasar, sebagai tanda ketidakstabilan keuangan dan upaya untuk meningkatkan penjualan, atau sebagai tanda pemotongan harga di seluruh industri untuk merangsang permintaan.
Nilai Z lebih besar dari 181 tetapi kurang dari 299 mencirikan kondisi keuangan perusahaan sebagai stabil, dan nilai kurang dari 18 sesuai dengan posisi keuangan yang tidak stabil.
Menurut neraca, dapat dilihat bahwa investasi pada aset yang tidak terstandarisasi pada akhir tahun pelaporan meningkat 1.471 ribu rubel, yang menunjukkan situasi keuangan perusahaan yang tidak stabil, perlambatan perputaran modal kerja. Pada saat yang sama, jumlah total sumber daya moneter meningkat terutama karena peningkatan (sebesar 515 ribu rubel) dana di rekening berjalan. Namun, faktor positif ini sepenuhnya diimbangi oleh faktor lain.
Tugas 4 10 Menarik pinjaman pada prinsipnya dimungkinkan, karena pada awal periode perusahaan berada dalam posisi yang biasanya stabil, tetapi 10 juta rubel tidak cukup untuk keluar dari situasi keuangan yang tidak stabil.
Nilai indikator sintetis stabilitas keuangan (Z) ini adalah sekitar 3 (299), nilai Z lebih dari 181, tetapi kurang dari 299 mencirikan kondisi keuangan perusahaan sebagai stabil, dan nilai kurang dari 18 sesuai dengan posisi keuangan yang tidak stabil.
Sistem perpajakan mempengaruhi solvabilitas perusahaan dalam dua cara: di satu sisi, mekanisme pajak, jika dibangun dengan benar dan memadai untuk kondisi keuangan pembayar pajak, setidaknya tidak dapat meningkatkan jumlah total hutang mereka; di sisi lain, penerapan norma-norma undang-undang perpajakan untuk perusahaan dengan situasi keuangan yang tidak stabil, termasuk sanksi atas tunggakan dan pembayaran yang terlambat, dapat dengan cepat menyebabkan perusahaan tersebut mengalami krisis total. Bagaimana mereka menghindari membayar pajak di Rusia sekarang.
Ketika menyimpulkan bisnis dan kontrak lainnya, itu sangat penting dari sudut pandang Konsekuensi Pajak memiliki penilaian solvabilitas dan keandalan mitra. Misalnya, posisi keuangan pembeli yang tidak stabil dapat menyebabkan munculnya piutang, yang, jika melebihi Keputusan Presiden Federasi Rusia 08.05.96 No. 685 tentang arah utama reformasi pajak di Federasi Rusia dan langkah-langkah untuk memperkuat disiplin pajak dan pembayaran tenggat waktu tiga bulan akan mengharuskan penghapusan utang yang telah jatuh tempo untuk hasil keuangan pemasok dengan peningkatan simultan dengan jumlah ini kena pajak di-I. Selain itu, ketika menghapus hutang yang belum dibayar oleh pembeli ke hasil keuangan, ada juga kebutuhan untuk membayar PPN, apalagi sumber pajak dalam hal ini adalah milik sendiri -; dana pemasok.
Dalam hal penjualan prospektif, penjual mungkin memerlukan laporan keuangan - salah satu sumber informasi yang paling diinginkan untuk analisis kredit. Seringkali ada hubungan antara kegagalan perusahaan untuk melaporkan dan kegentingan keuangannya. Laporan audit lebih disukai, laporan keuangan interim berguna, terutama untuk perusahaan dengan penjualan musiman.
Semua utas Uang dalam tiga bidang aktivitas, perusahaan saling berhubungan dan, jika perlu, dapat mengalir dari satu area ke area lain. Dalam perekonomian Rusia dalam masa transisi, ada pergerakan dana dari semua jenis kegiatan, terutama ke kegiatan utama. Ini karena situasi keuangan perusahaan yang tidak stabil di tahap ini. Dan karena semua jenis pendapatan perusahaan terkonsentrasi terutama pada kegiatan utama, bidang kegiatan investasi tidak memiliki jumlah uang yang cukup.
Nilai rencana investasi kredit merupakan nilai batas kendali utang yang diperbolehkan kepada bank. Kelebihannya diperbolehkan untuk waktu yang singkat dan hanya untuk perusahaan yang berkinerja baik. Perusahaan dengan situasi keuangan yang tidak stabil tidak dapat menerima pinjaman melebihi jumlah yang direncanakan.
Pinjaman luar negeri Rusia pra-revolusioner secara historis muncul pada paruh kedua abad ke-18. Rusia menyebabkan posisi keuangan negara yang tidak stabil dan memaksa tsarisme untuk menyimpulkan pinjaman baru untuk memperkuat keuangannya. Utang luar negeri Rusia mulai tumbuh sangat pesat pada kuartal terakhir abad ke-19.
Tidak memerlukan belanja modal untuk mempercepat perputaran modal kerja, yang juga mengarah pada peningkatan volume produksi dan penjualan produk. Namun, inflasi dengan cepat mendevaluasi modal kerja, perusahaan mengalokasikan sebagian besar dari mereka untuk pembelian bahan baku dan sumber daya bahan bakar dan energi, tidak membayar pembeli dan pembayaran di muka yang diperlukan mengalihkan sebagian besar dana dari omset pembeli. . Alasan non-pembayaran tidak hanya kurangnya modal kerja dan situasi keuangan perusahaan yang tidak stabil, tetapi juga disiplin keuangan dan penyelesaian yang rendah, kekurangan dalam sistem perbankan, dan keterbelakangan sirkulasi tagihan.
Peran utama dalam penerbitan obligasi dimainkan oleh reputasi keuangan organisasi atau perusahaan yang menerbitkannya. Di pasar keuangan internasional, terutama pinjaman negara atau perusahaan yang menerima penilaian terbaik dari bank internasional dikutip (sangat dihargai). Karena risikonya yang tinggi, suku bunga obligasi yang diterbitkan oleh negara-negara yang secara finansial tidak stabil, serta oleh perusahaan-perusahaan dengan reputasi yang tidak stabil, jauh lebih tinggi daripada mereka yang solvabilitasnya tidak diragukan di kalangan perbankan.
Restrukturisasi keuangan melibatkan kebangkrutan dan likuidasi perusahaan, regulasi perbankan (non-yudisial). Untuk sebagian besar perusahaan di wilayah yang menemukan diri mereka dalam situasi keuangan yang sulit, itu relevan. Terlepas dari kenyataan bahwa praktik kebangkrutan dan likuidasi di Rusia secara bertahap berkembang (lebih dari 300 perusahaan di wilayah Astrakhan memiliki situasi keuangan yang tidak stabil dan struktur neraca yang tidak memuaskan), distrik Akhtubinsky memiliki disiplin keuangan peminjam yang cukup kuat. Bank memegang alat yang dapat diandalkan untuk pembayaran kembali pinjaman, meskipun ada peningkatan lebih lanjut dalam utang.
Saat menggunakan teknik ini, dinamika tingkat pasar sekuritas paling tidak dapat diprediksi. Jumlah kecil dividen yang dibayarkan dengan cara ini biasanya tidak berpengaruh pada nilai pasar saham. Jika dividennya signifikan, maka harga pasar saham setelah penerbitan tambahan bisa turun secara signifikan. Seringkali, perusahaan terpaksa menggunakan metode pembayaran dividen ini, misalnya, dalam situasi keuangan yang tidak stabil dan tidak adanya aset yang sangat likuid untuk penyelesaian dengan pemegang saham, atau jika perlu untuk menginvestasikan kembali laba tahun pelaporan dengan cara yang sangat proyek yang efektif. Sesuai dengan hukum Rusia perusahaan saham gabungan berhak untuk membayar dividen dalam saham hanya jika itu ditentukan oleh piagamnya.
Hal-hal berikut juga perlu diperhatikan. Diyakini bahwa krisis kepailitan yang saat ini dialami oleh sebagian besar perusahaan dan ditentukan oleh sejumlah indikator (misalnya, penilaian piutang dan hutang, struktur dan rasionya) adalah penyebab situasi yang tidak stabil. Tampaknya dengan meningkatkan indikator-indikator ini, stabilitas dapat dicapai. Namun, metode diketahui untuk mencapai solvabilitas teknis pada tanggal kunci sambil mempertahankan kebangkrutan aktual perusahaan. Dalam hal ini, tepat untuk mengatakan bahwa kepailitan bukanlah penyebabnya, tetapi pertanda posisi keuangan perusahaan yang tidak stabil. Alasannya jauh lebih dalam dan Anda perlu mencarinya, terutama dalam manajemen yang tidak efisien. Tetapi tanpa mengurangi pentingnya tanda-tanda penyakit (kepailitan), perlu untuk mengobati penyakit ini sendiri.
Untuk meningkatkan mekanisme pinjaman, sejak 1987, untuk perusahaan yang dialihkan ke kondisi pembiayaan sendiri, pesanan baru pinjaman - dengan totalitas persediaan dan biaya produksi. Ini didasarkan pada penyatuan semua jenis pinjaman yang direncanakan untuk stok inventaris standar dan untuk produk yang dikirim ke pelanggan sebelum pembayaran, serta membatasi jumlah total pinjaman yang diberikan kepada perusahaan dengan jumlah yang direncanakan. Volume investasi kredit yang direncanakan ditentukan berdasarkan saldo yang direncanakan dari item persediaan yang dinormalisasi dengan mengecualikan dari mereka nilai modal kerja perusahaan dan dana kreditur. Jumlah investasi kredit yang direncanakan adalah batas kendali utang yang diizinkan kepada bank. Kelebihannya diperbolehkan untuk waktu yang singkat dan hanya untuk perusahaan yang berkinerja baik. Badan ekonomi dengan situasi keuangan yang tidak stabil tidak dapat menerima pinjaman melebihi jumlah yang direncanakan.
Stabilitas keuangan adalah indikator terpenting yang mencerminkan tingkat kemandirian keuangan perusahaan, serta solvabilitas. Ada berbagai jenisnya, memberikan gambaran tentang keadaan perusahaan: dari benar-benar stabil hingga krisis.
Konsep dasar
Saat menentukan stabilitas keuangan, istilah berikut digunakan:
- derajat kemandirian. Anda dapat menemukannya dengan menetapkan rasio berbagai item aset dan kewajiban yang dicatat di neraca.
- Struktur kewajiban. Analisisnya membantu untuk memahami sumber ketidakstabilan perusahaan. Ini sangat penting, karena membantu memecahkan masalah kebangkrutan dengan menghilangkan faktor-faktor negatif. Misalnya, ini termasuk manajemen ekuitas yang tidak tepat, sejumlah besar dana pinjaman.
- Memiliki . Ini adalah dana yang perusahaan memiliki hak untuk membuang. Sumber pendidikan mereka adalah sumber daya organisasi. Misalnya, pendapatan operasional.
- Modal kerja yang dipinjam. Ini adalah kredit, pinjaman, hutang kepada kreditur, berbagai kewajiban. Sebagian besar perusahaan mengambil pinjaman. Namun, jumlahnya tidak boleh terlalu banyak, karena hal ini menyebabkan ketergantungan pada kreditur.
- Solvabilitas jangka panjang. Ini menyiratkan kemampuan untuk menutupi kewajiban Anda dalam jangka panjang.
- Solvabilitas jangka pendek. Ini menyiratkan kemampuan untuk menutupi kewajiban Anda dalam jangka pendek. Dalam hal ini, sebagai suatu peraturan, aset lancar digunakan.
- Sumber daya sendiri. Ini termasuk modal ekuitas, laba ditahan, dan biaya penyusutan.
Keberlanjutan yang memadai dipastikan jika perusahaan mencapai hasil maksimal dengan pengeluaran minimum. Biaya dikurangi dengan mengoptimalkan daftar sumber pembentukan aset. Perhatikan struktur modal kerja. Ini adalah rasio pinjaman terhadap ekuitas.
Jenis keberlanjutan
Indikator yang dipertimbangkan diklasifikasikan menurut tingkat stabilitasnya. Itu bisa mutlak, rata-rata, krisis. Tergantung pada jenis keberlanjutan, perusahaan menentukan cara untuk meningkatkan kinerja.
Stabilitas mutlak
Stabilitas mutlak dapat dibangun jika ukuran persediaan melebihi ukuran modal kerja sendiri, serta pinjaman bank terhadap nilai-nilai ini. Ini memperhitungkan pinjaman untuk produk yang dikirim dan hutang yang diimbangi oleh lembaga perbankan dalam pinjaman. Biaya-biaya tersebut dalam hal ini ditanggung dengan mengorbankan modal kerja sendiri. Tingkat stabilitas yang dipertimbangkan ditandai dengan peningkatan solvabilitas. Perusahaan ini independen dari kreditur.
Stabilitas mutlak adalah fenomena langka, terutama di negara-negara CIS. Ini memenuhi kondisi berikut:
saham< собственные оборотные средства
Rasio tersebut menunjukkan bahwa saham-saham tersebut sepenuhnya tercover oleh SOS. Ini berarti bahwa perusahaan sepenuhnya independen dari kreditur pihak ketiga.
CATATAN! Harus dikatakan bahwa indikator mutlak stabilitas tidak selalu merupakan fenomena positif. Terkadang itu berarti bahwa perusahaan tidak mau mencari sumber pembiayaan eksternal yang efektif.
Stabilitas normal
Stabilitas normal dapat terbentuk jika indikator ukuran material dan sumber daya produksi dan ukuran modal kerja/pinjaman sendiri adalah identik. Ini memperhitungkan hutang dagang, yang diimbangi oleh lembaga perbankan saat meminjamkan. Biaya perusahaan ditutupi oleh modal kerja sendiri dan pinjaman jangka panjang. Perusahaan dengan indikator stabilitas seperti itu ditandai dengan solvabilitas standar, efektif kegiatan produksi. Kondisi ini menjamin solvabilitas. Stabilitas normal sesuai dengan kondisi ini:
Persediaan = dana perusahaan + dana pinjaman
Ketentuan ini menunjukkan bahwa perusahaan menggunakan sumber pembiayaan yang berbeda untuk menutupi biayanya. Baik dana sendiri maupun pinjaman digunakan.
posisi genting
Posisi yang tidak stabil menunjukkan bahwa solvabilitas perusahaan rusak. Pada saat yang sama, dimungkinkan untuk memastikan identitas antara dana yang tersedia dan kewajiban. Untuk melakukan ini, Anda dapat menggunakan sumber pendanaan yang akan mengurangi kondisi keuangan yang tegang. Misalnya, Anda dapat mengambil pinjaman untuk menambah jumlah modal kerja, menggunakan dana akumulasi. Biaya ditanggung oleh modal kerja sendiri, serta pinjaman jangka panjang (dengan jatuh tempo satu tahun) dan jangka pendek (sampai satu tahun).
Perusahaan dengan posisi yang tidak stabil ditandai dengan solvabilitas yang tidak mencukupi, daya tarik dana dari kreditur. Namun, masih ada peluang untuk perbaikan. NP memenuhi kondisi berikut:
Saham = dana sendiri+ dana pinjaman + sumber yang memungkinkan Anda mengurangi ketegangan keuangan
Sumber pereda stres meliputi:
- Dana gratis sementara.
- Cadangan dana.
- Dana Stimulus Ekonomi.
- Pinjaman.
Adanya volatilitas merupakan parameter yang dapat diterima jika volume pinjaman dan pinjaman tidak melebihi nilai total persediaan.
Situasi krisis
Situasi krisis memungkinkan Anda untuk membangun peningkatan risiko kebangkrutan. Dalam hal yang dipertimbangkan, jumlah MPZ melebihi jumlah SOS dan pinjaman. Biaya dapat ditutupi oleh berbagai sumber. Situasi krisis berarti kebangkrutan perusahaan dan kedekatannya dengan kebangkrutan.
Ciri utama KP adalah ketidakmampuan menutupi utang perusahaan dengan utang dan surat berharga debitur. Pertimbangkan kondisi situasi krisis:
Persediaan > modal kerja perusahaan + dana pinjaman
PENTING! Dalam situasi krisis, masuk akal untuk mengoptimalkan struktur kewajiban dan mengurangi biaya.
Karakteristik apa yang menentukan jenis stabilitas keuangan?
Parameter yang menjadi dasar stabilitas perusahaan ditentukan:
- Status organisasi di pasar keuangan.
- Daya saing perusahaan.
- Permintaan produk.
- Peringkat di lingkungan bisnis.
- Ketergantungan pada kreditur dan investor.
- Skala biaya produksi.
- Rasio biaya untuk profitabilitas kegiatan.
- Adanya debitur yang tidak mampu membayar utang kepada perusahaan.
- Ukuran modal dasar yang telah dibayar.
- Efektivitas operasi yang sedang berlangsung.
- potensi properti.
- Nilai dan aset lancar.
- Profesionalisme staf.
Hampir setiap indikator bersifat relatif. Itu harus dianalisis dengan mempertimbangkan ketergantungan pada nilai-nilai lain. Misalnya, biaya produksi yang tinggi. Namun, ini dengan sendirinya tidak berarti apa-apa. Jika profitabilitas kegiatan besar, maka biaya tinggi adalah norma. Juga, utang besar kepada kreditur tidak berarti apa-apa. Analisis ini harus dianalisis dalam hubungannya dengan ukuran dana perusahaan itu sendiri.
CATATAN! Analisis nilai stabilitas keuangan dilakukan berdasarkan informasi dari laporan keuangan. Secara khusus, formulir No. 1 dan No. 5 dimaksudkan. Dokumen lain juga dapat digunakan.
PADA teori ekonomi kriteria penting untuk klasifikasi biaya adalah interval waktu selama keputusan ekonomi tertentu dibuat. Ada periode jangka pendek dan jangka panjang.
Jangka pendek jangka waktu dianggap tidak cukup untuk mengubah kapasitas produksi perusahaan, yaitu jumlah mesin dan peralatan. Selama periode ini, perusahaan hanya dapat mengubah intensitas penggunaannya dan memutuskan cara terbaik untuk mengatur produksi pada kapasitas produksi tetap yang ada. Periode jangka pendek memiliki durasi yang berbeda di industri yang berbeda.
Dalam jangka pendek, faktor produksi individu (bangunan industri, mesin, peralatan, tanah, jasa) manajer puncak dan spesialis) tidak berubah karena perubahan volume produksi, sehingga disebut faktor permanen (FF– faktor tetap), dan biaya perolehannya (depresiasi, pembayaran sewa, asuransi premium, gaji untuk personel manajemen senior) - biaya tetap (FC – biaya tetap). Faktor lain (bahan mentah, bahan, bahan bakar, energi, layanan transportasi, sumber daya tenaga kerja) berubah dengan perubahan output, sehingga disebut faktor variabel (VF – faktor variabel), dan biaya perolehannya - biaya variabel produksi ( VC – biaya variabel). Konstanta dan variabel bersama-sama membentuk biaya total produksi ( TC – biaya total).
Untuk analisis kegiatan perusahaan, biaya rata-rata dan biaya marjinal perusahaan sangat penting. Biaya rata-rata (AC – biaya rata-rata) mewakili biaya perusahaan untuk memproduksi satu unit output, dan biaya inilah yang digunakan untuk perbandingan dengan harga, yang selalu dinyatakan per unit output.
Konsep biaya marjinal dalam teori ekonomi modern sangat penting. Biaya marjinal (ditambahkan) (MC – biaya marjinal) menunjukkan peningkatan biaya total perusahaan yang terkait dengan peningkatan output sebesar satu unit tambahan. Jadi, biaya marjinal menunjukkan biaya yang harus dikeluarkan perusahaan dalam hal produksi unit output tambahan, dan, sebaliknya, uang yang dihemat jika perusahaan tidak memproduksi unit output tambahan ini. Berdasarkan analisis besarnya biaya marjinal, maka dilakukan pemilihan volume produksi yang optimal dari perusahaan.
Gagasan tentang berbagai biaya perusahaan dalam jangka pendek memberikan tabel 4.2.
Jika kita membatasi semua faktor yang digunakan untuk produksi menjadi modal (faktor konstan, harga 1000 unit moneter) dan tenaga kerja (faktor variabel, harga 25 unit moneter), maka biaya produksi perusahaan dapat direpresentasikan dalam bentuk tabel 4.3.
Tabel 4.2
| Biaya | Nama biaya | Penunjukan biaya | Perhitungan biaya |
| Untuk seluruh produksi | Konstanta Umum | TFC | |
| Variabel umum | TVC | ||
| Umum | TC | TC = TFC + TVC | |
| per unit produksi rata-rata | Konstanta rata-rata | A.F.C. | AFC = TFC/Q |
| Variabel rata-rata | AVC | AVC=TVC/Q | |
| Rata-rata umum | ATC | ATC=TC/Q ATC = AFC + AVC | |
| Satu unit tambahan | Membatasi | NONA | MS = D TC/D Q |
Tabel 4.3
Biaya produksi perusahaan dalam jangka pendek
(dalam satuan moneter)
| Tenaga kerja, jumlah karyawan | Volume produksi, pcs. | Biaya umum | biaya marjinal | Biaya rata-rata | ||||
| TFC | TVC | TC | MC | A.F.C. | AVC | ATC | ||
| 16,6 10,0 10,8 19,2 27,8 50,0 250,0 | – | – | – | |||||
| 66,7 | 16,7 | 82,3 | ||||||
| 25,0 | 12,5 | 37,5 | ||||||
| 15,9 | 11,9 | 27,8 | ||||||
| 13,2 | 13,2 | 26,3 | ||||||
| 11,8 | 14,7 | 26,5 | ||||||
| 11,1 | 16,7 | 27,8 | ||||||
| 11,0 | 19,2 | 30,2 |
Dengan menggunakan data dalam tabel, Anda dapat menggambarkan biaya produksi perusahaan secara grafis (Gbr. 4.1, 4.2).
Beras. 4.1 Total biaya perusahaan
|
|
Beras. 4.2 Biaya rata-rata dan marginal perusahaan
Berdasarkan tabel 4.3 dan grafik (Gbr. 4.1, 4.2), adalah mungkin untuk menganalisis biaya produksi perusahaan dalam jangka pendek, dan pola berikut terungkap.
1. Total biaya tetap ( TFC) tidak berubah ketika volume produksi berubah, sehingga ditunjukkan pada Gambar. 4.1 sebagai garis horizontal.
2. Biaya variabel umum ( TVC) berubah dengan peningkatan volume produksi, dan oleh karena itu total, biaya kotor ( TC) perusahaan juga meningkat ketika output meningkat. kurva TVC dan TC terus naik (Gbr. 4.1). Nilai TFC, TVC, TC ditentukan untuk setiap volume produksi tertentu.
3. Biaya tetap rata-rata ( A.F.C.) dengan pertumbuhan volume produksi terus menurun, sehingga kurva A.F.C. memiliki karakter ke bawah (lihat Gambar 4.2).
4. Kurva NONA, AVC dan ATS pertama turun (Gbr. 4.2), lalu naik. Ini berarti bahwa biaya marjinal, variabel rata-rata, dan biaya total rata-rata perusahaan, karena pengaruh pembagian kerja dan spesialisasi, turun ke nilai tertentu, dan kemudian, karena hukum produktivitas marjinal yang semakin berkurang dari sumber daya variabel ( tenaga kerja), dengan nilai sumber daya konstan (modal) tidak berubah, mereka mulai meningkat. .
5. Kurva NONA melintasi kurva AVC dan ATC pada titik-titik nilai terkecilnya, masing-masing, pada titik-titik A dan B(Gbr. 4.2).
Dari semua indikator biaya, biaya total rata-rata sangat penting, karena dalam analisis ekonomi, penting untuk memperhitungkan bahwa perusahaan harus selalu mengganti semua biayanya, sehingga perbandingan harga dilakukan secara tepat dengan biaya-biaya ini ( ATS). Melengkung ATS(Gbr. 4.2) berbentuk kurva cekung, yang titik bawahnya (titik PADA) mencirikan nilai minimum rata-rata biaya total untuk produksi produk. Jadi, jika kita melanjutkan hanya dari satu kriteria aktivitas perusahaan - minimalisasi biaya produksi, maka perusahaan mengoptimalkan aktivitasnya di bagian bawah kurva ATS. Dari sini, volume produksi yang optimal akan menjadi 76 buah (lihat Tabel 4.3), dan jumlah pekerja optimal yang dipekerjakan dalam produksi adalah empat orang.
Perlu dicatat bahwa analisis biaya produksi perusahaan memungkinkan untuk menentukan tingkat harga pasar yang menguntungkan dan tidak menguntungkan untuk kegiatannya. Dalam hal ini, seluruh jadwal biaya rata-rata dan biaya marjinal (lihat Gambar 4.2) dibagi menjadi tiga bidang.
Bidang pertama dicirikan level rendah harga (0 < P < 11,9 – минимального значения AVC pada intinya TETAPI). Pada harga ini, perusahaan bahkan tidak akan dapat memulihkan biaya variabelnya, sehingga akan terpaksa menghentikan operasinya.
Bidang kedua (11,9 < P < 26,3 – минимального значения ATS pada intinya PADA) disebut bidang posisi perusahaan yang tidak stabil di mana ia hanya dapat memulihkan biaya variabelnya. Dengan demikian, perusahaan tidak menutup semua biayanya dengan harga dan mencari alternatif arah aktivitas yang lebih efisien. Nilai terendah AVC(dot TETAPI) disebut harga rendah kritis. Ini menunjukkan harga terendah di mana perusahaan hanya dapat memulihkan biaya variabelnya dan tidak masuk akal untuk melanjutkan aktivitasnya. Harga rendah sebenarnya adalah harga penutupan perusahaan.
Bidang ketiga (P 26.3) adalah yang paling menguntungkan bagi perusahaan dan disebut bidang impas perusahaan. Nilai terendah ATS(dot PADA) disebut harga kritis jangka panjang. Ini menunjukkan nilai harga terendah di mana perusahaan dapat mencapai titik impas, yaitu menutupi semua biaya produksi.
Jika harga pasar ditetapkan di atas harga kritis jangka panjang, maka perusahaan mulai memperoleh laba atau, setelah meningkatkan volume output (misalnya, untuk meningkatkan pangsa pasarnya), akan beroperasi, memulihkan biaya ekonominya dan menerima keuntungan biasa.
Informasi serupa.
pemeliharaan tingkat yang diperlukan stabilitas keuangan penting setiap saat, tetapi menjadi sangat penting dalam periode ketidakstabilan ekonomi - ketika ada lebih sedikit cara untuk mundur, dan masa depan sulit diprediksi, bahkan sedikit pelanggaran solvabilitas dapat berakibat fatal.
Dalam teori keuangan, ada 4 tingkat stabilitas keuangan.
1. Stabilitas keuangan mutlak
Jumlah persediaan dan biaya< Собственные оборотные средства
Dalam hal ini, perusahaan sepenuhnya independen dari kreditur, dan semua kebutuhannya ditutupi oleh modal kerjanya. Terlepas dari kenyataan bahwa pada pandangan pertama situasi ini mungkin tampak sangat sukses, ini memiliki kelemahan yang cukup jelas: penolakan total dana pinjaman jangka panjang menunjukkan bahwa Anda kehilangan keuntungan yang signifikan. Oleh karena itu, opsi seperti itu sangat jarang terjadi dalam praktik nyata.
2. Stabilitas keuangan normal
Modal kerja sendiri< Сумма запасов и затрат < Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы
Perusahaan menggunakan ekuitas serta pinjaman jangka panjang. Opsi ini dianggap optimal untuk keberlanjutan - perusahaan tidak menanggung risiko menghadapi ketidakmungkinan membayar utang, tetapi tidak kehilangan kemungkinan keuntungan.
Namun, penting untuk diingat bahwa tingkat stabilitas keuangan yang normal secara formal juga mencakup situasi batas yang, pada kenyataannya, tidak dapat disebut normal. Jika ukuran pinjaman tidak signifikan dengan latar belakang dana sendiri, perusahaan mendekati stabilitas mutlak dan kemungkinan akan beroperasi secara tidak efisien.
3. Situasi keuangan yang tidak stabil
Memiliki aset lancar + Kewajiban jangka panjang< Сумма запасов и затрат < Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы
Pada tingkat ini, organisasi memiliki beberapa kesulitan dengan solvabilitas dan untuk berfungsi lebih lanjut, organisasi harus menggunakan pinjaman jangka pendek. Namun, situasinya belum bisa disebut kritis - reaksi yang tepat waktu dan kompeten terhadap apa yang terjadi mungkin akan mengembalikannya ke tingkat stabilitas normal.
Posisi yang tidak stabil biasanya disertai dengan gangguan pembayaran dan penerimaan uang di rekening, perubahan berkala dalam tingkat profitabilitas dan kegagalan untuk memenuhi rencana keuangan.
4. Krisis keuangan
Modal kerja sendiri + Kewajiban jangka panjang + Kredit dan pinjaman jangka pendek< Сумма запасов и затрат
Perusahaan tidak lagi dapat memulihkan solvabilitas - segala upaya untuk menutupi biaya hanya akan menyebabkan peningkatan utang. Langkah selanjutnya biasanya kebangkrutan.
Keberlanjutan finansial: kesimpulan
Jadi, ada beberapa tingkat stabilitas keuangan:
- Mutlak - perusahaan hidup tanpa pinjaman, hanya dengan biaya sendiri
- Normal - jumlah pinjaman yang tersedia tidak kritis, dana sendiri memungkinkan Anda untuk melunasi pinjaman tepat waktu
- Tidak berkelanjutan - dana sendiri tidak menutupi pengeluaran, proses kerja tidak stabil, ada keterlambatan, keterlambatan pembayaran kepada karyawan dan pemotongan pajak
- Krisis - perusahaan dalam keadaan bangkrut.
Dua parameter utama yang terlibat dalam perhitungan indikator stabilitas keuangan - nilai aset sendiri dan nilai kewajiban kepada rekanan, kreditur.
Penilaian stabilitas keuangan harus dilakukan minimal setahun sekali.
Akuntansi (bisnis) dan biaya ekonomi
Laporan keuangan perusahaan mencerminkan keadaan yang sebenarnya biaya "akuntansi" ("eksplisit"), yang merupakan biaya tunai untuk bahan, bahan baku, tenaga kerja, depresiasi, yaitu untuk membayar sumber daya yang digunakan (eksternal). Namun, pendekatan ekonomi untuk menentukan jumlah biaya agak berbeda dari pendekatan akuntansi. Inti dari pendekatan ekonomi dinyatakan dalam konsep Kemungkinan biaya(atau ekonomi, biaya peluang) adalah hasil tunai yang mungkin diperoleh dari semua cara alternatif yang paling menguntungkan dalam menggunakan sumber daya sendiri.
Biaya implisit- ini adalah pendapatan yang dapat diterima dari sumber daya sendiri jika diberikan dengan biaya yang ditetapkan oleh pasar kepada pengguna lain (bunga ekuitas, sewa tempat sendiri, pembayaran untuk pekerjaan manajerial pengusaha itu sendiri).
Akuntansi dan keuntungan ekonomi.
Perbedaan di antara mereka muncul dari perbedaan definisi biaya akuntansi dan biaya ekonomi, karena pendapatan didefinisikan dengan cara yang sama. Keuntungan ekonomi lebih kecil daripada keuntungan akuntansi dengan jumlah keuntungan rata-rata yang dapat diperoleh dari modal dan tenaga kerja pengusaha itu sendiri. Laba ekonomi sama dengan laba akuntansi dikurangi biaya internal, lihat tabel. 9-2.
Tabel 9-2
Struktur biaya dan keuntungan
Elemen akuntansi untuk pendapatan dan pengeluaran perusahaan disajikan dalam tabel. 9-3.
Tabel 9-3
Pendapatan dan pengeluaran perusahaan
Perhatikan bahwa kedua perhitungan itu benar. Hasil pertama memberikan jawaban atas pertanyaan - apakah menguntungkan atau tidak menguntungkan untuk menghasilkan jenis produk ini, dan yang kedua - apakah menguntungkan atau tidak menguntungkan bagi seorang pengusaha untuk terlibat dalam jenis bisnis tertentu.
Laba- kelebihan pendapatan (hasil) dari penjualan barang dan jasa atas biaya produksi. Pendekatan umum untuk meningkatkan keuntungan:
Laba kotor- perbedaan antara total pendapatan dan biaya (pengeluaran) perusahaan.
Laba bersih (atau saldo) - keuntungan setelah pajak.
Maksimum satu jenis keuntungan (dari yang disebutkan) sesuai dengan maksimum jenis keuntungan lain, jadi kita hanya akan berbicara tentang maksimalisasi keuntungan.
Setiap perusahaan selalu dihadapkan dengan pertanyaan - berapa volume produk yang harus diproduksi dan, karenanya, untuk ditawarkan di pasar?
Ada dua metode untuk mengoptimalkan kinerja perusahaan dalam jangka pendek.
Metode pertama: perbandingan pendapatan kotor dengan biaya kotor: bahkan jika perusahaan tidak memiliki produksi, ia mengalami kerugian (laba negatif) sama dengan biaya tetap. Dari grafik (lihat Gambar 9-4) berikut bahwa meskipun tidak ada tingkat produksi dengan keuntungan positif, perusahaan dapat dan harus menghasilkan output jika kerugian lebih sedikit. FC.
Pada gambar:
TR- pendapatan kotor (Total Pendapatan), TR=PQ;
poin TETAPI dan PADA- titik volume kritis.
Kesimpulan: Dalam jangka pendek, produksi harus dilakukan jika perusahaan dapat menerima: atau keuntungan;
atau kerugian kurang dari FC.
Berapa banyak yang harus diproduksi?
Seperti volume produksi untuk memaksimalkan keuntungan (Gbr. 9-4), segmen CD- keuntungan maksimal dengan volume produksi yang optimal Q0.
Atau meminimalkan kerugian (lihat Gambar 9-5).
pada gambar. Gambar 9-5 menunjukkan kasus meminimalkan kerugian ketika FC> rugi AB.
Beras. 9-5. Kasus minimisasi kerugian (loss AB< FC)
pada gambar. 9-6 menunjukkan kasus penutupan perusahaan.
Beras. 9-6. Kasus penutupan perusahaan FC< luka AB)
Metode kedua untuk mengoptimalkan kegiatan perusahaan membandingkan pendapatan marjinal (MR) dengan biaya marjinal (MC). MR = TR / Q, dengan Q =1.
Kondisi optimum tercapai bila MR = MC.
Dalam kasus tertentu, untuk perusahaan yang kompetitif MR=P, maka optimum tercapai pada P=MC dan volume produksi Q1, lihat gambar. 9-7.
Meningkat MC dengan bertambahnya Q terjadi karena hukum hasil yang semakin berkurang dalam jangka pendek(hukum hasil yang semakin berkurang dari suatu faktor).
Menggosok. MC
Beras. 9-7. Optimalisasi volume produksi dalam jangka pendek
Untuk menentukan ukuran output optimal, perusahaan monopoli menggunakan kriteria yang sama dengan pesaing sempurna, dengan fokus pada kesetaraan pendapatan marjinal dan biaya marjinal. Dalam kondisi pemerataan ini, keuntungan maksimum tercapai (lihat Gambar 9-8).
Beras. 9-8. Output optimal untuk monopoli ( MR = MC)
Output optimal untuk monopoli ditentukan oleh proyeksi titik potong kurva pendapatan marjinal dan kurva biaya marjinal (titik H). Qm output yang memaksimalkan keuntungan monopoli Pm adalah harga yang dikenakan oleh monopolis.
Mari kita lihat lebih dekat Gambar 9-9 berikut, yang dikompilasi dari Gambar. 9-3.
Tawaran perusahaan sesuai dengan yang teratas NONA, dari titik A perpotongan garis ini dengan garis AVC. Memang, pada intinya TETAPI harga P1 hanya mengkompensasi biaya variabel, yang sesuai dengan kesetaraan AB=FC(Lihat Gambar 9-4 dan 9-5), mis. ini adalah batas antara menutup perusahaan dan meminimalkan kerugian.
Untuk menganalisis posisi perusahaan, penting untuk membandingkan biaya ATS dan harga barang P
Bidang pertama ditandai dengan tingkat harga yang rendah ( P< P 1 ). Pada harga ini, perusahaan bahkan tidak akan dapat memulihkan biaya variabelnya, sehingga akan terpaksa menghentikan operasinya.
Bidang kedua disebut bidang posisi perusahaan yang tidak stabil di mana ia hanya dapat memulihkan biaya variabelnya dan berusaha menemukan arah alternatif yang lebih efisien untuk kegiatannya.
Bidang ketiga adalah yang paling menguntungkan bagi perusahaan. Titik B sesuai dengan harga terendah di mana perusahaan dapat mencapai titik impas. Jika harga pasar ditetapkan di atas titik B (Gbr. 9.3), maka perusahaan mulai menerima keuntungan ekonomi.
Kami telah mempertimbangkan cara untuk memaksimalkan keuntungan dengan pilihan optimal volume produksi.
Kemungkinan lain adalah pengurangan biaya. Mari kita pertimbangkan periode jangka panjang - semua faktor dapat dianggap sebagai variabel. Skala ekonomi dalam produksi di jangka panjang diwakili oleh bagian jatuh dari kurva biaya rata-rata jangka panjang LAC (Biaya Rata-Rata Panjang) pada Gambar 9-10. ATC 1 - ATC6 kurva biaya rata-rata untuk ukuran perusahaan yang berbeda.
Sejalan dengan Gambar. 9-9 Meningkatkan skala produksi (ukuran perusahaan) dapat mengurangi biaya rata-rata dan meningkatkan keuntungan.
Namun, orang tidak boleh berpikir bahwa nilai biaya LAC dalam semua kasus akan menurun dengan peningkatan volume produksi Q. Untuk kurva biaya industri yang berbeda LAC ditunjukkan pada Gambar 9-11.
Dengan meningkatkan skala produksi, mereka dapat menghemat biaya (mengurangi AC) hanya perusahaan yang skala ekonomi positif produksi ( cm. LAC 3 dalam gambar. 9-11).
Penghematan biaya(pengurangan AC)- salah satu sumber keuntungan, faktor peningkatan efisiensi produksi.
Untuk setiap perusahaan di industri apa pun, penghematan harus memengaruhi masing-masing kelompok (item) penetapan biaya, mereka menentukan arah penghematan biaya:
Meningkatkan produktivitas tenaga kerja, peralatan;
pengurangan kerugian;
Meningkatkan penggunaan bahan baku dan bahan, energi, meningkatkan hasil produk akhir, penggunaan sumber daya sekunder dan limbah;
Menaikkan tingkat teknis produksi;
Memperbaiki organisasi, mengubah volume dan struktur produksi.
Kinerja perusahaan
Efek – nilai mutlak – hasil dari proses produksi.
Perusahaan secara bersamaan membuat keputusan produksi jangka pendek dan berencana untuk mengubah faktor-faktor dalam jangka panjang untuk memaksimalkan keuntungan. . Ini membutuhkan pilihan varian paling efisien dari organisasi proses produksi, yang memungkinkan penggunaan lebih sedikit faktor pada tingkat output produk jadi yang sama.
Aturan minimalisasi biaya- aturan yang menurutnya biaya volume produksi tertentu diminimalkan ketika rubel terakhir yang dihabiskan untuk setiap sumber daya memberikan produk marjinal yang sama.
Kondisi keseimbangan produsen dicapai ketika memberikan output maksimum untuk jumlah tertentu dari modal sekali pakai.
Hukum produktivitas yang semakin menurun adalah bahwa produk marjinal, ketika salah satu faktor variabel yang mempengaruhi volume produksi berubah, akan menurun karena skala keterlibatan faktor ini meningkat dalam jangka pendek.
