Rasio statistik dana sendiri dan pinjaman. Rasio kesehatan keuangan

Mengacu pada koefisien stabilitas keuangan perusahaan.

Rasio hutang terhadap ekuitas - apa yang ditunjukkan

Rasio utang terhadap ekuitas- menunjukkan berapa banyak dana pinjaman jatuh pada 1 rubel. dana sendiri.

Rasio utang terhadap ekuitas - rumus

Rumus umum untuk menghitung koefisien:

Rumus perhitungan menurut neraca lama

Rasio hutang terhadap ekuitas - nilai

Arti ekonomi dari rasio pinjaman dan dana sendiri terdiri dalam menentukan berapa banyak unit sumber daya keuangan yang dipinjam per unit sumber dana sendiri.

Tingkat koefisien ini di atas 1 menunjukkan potensi bahaya kekurangan sendiri Uang, yang dapat menyebabkan kesulitan dalam memperoleh pinjaman baru.

Apakah halaman ini membantu?

Juga ditemukan tentang rasio pinjaman dan dana sendiri

1. Standar kesehatan keuangan perusahaan Rusia: fitur sektoral Koefisien pertama yang diambil untuk analisis adalah rasio dana sendiri dan pinjaman Kszs Dan dalam hal ini juga tidak ada konsensus
2. Pendekatan metodologis untuk analisis solvabilitas Oleh karena itu, untuk kemudahan analisis, kami akan mempertimbangkan indikator terbalik - rasio ekuitas dan dana pinjaman Ksootn - rasio ekuitas dan dana pinjaman IC
3. Analisis struktur modal dan profitabilitas perusahaan minyak dan gas Rusia terkemuka Rasio otonomi n 1 n 2 0,67 0,66 -0,01 6 Rasio ekuitas dan dana pinjaman n 3 n 1 0,5 0,52 0,02 7. Koefisien
4. Penilaian pasar dan stabilitas keuangan perusahaan Sambil menjaga stabilitas keuangan minimum organisasi, rasio pinjaman dan dana sendiri harus dibatasi dari atas dengan nilai rasio biaya dana seluler
5. Fitur analisis keuangan di perusahaan pertanian Sosnovka -0,16 2,02 0,20 0,06 -0,004
6. Isu-isu topikal dan pengalaman modern dalam menganalisis kondisi keuangan organisasi - bagian 4 Juga dalam organisasi yang diteliti, ada kelebihan dana pinjaman di atas miliknya sendiri, sebagaimana dibuktikan oleh rasio dana sendiri dan pinjaman Rasio kemandirian finansial menegaskan kesimpulan sebelumnya bahwa organisasi
7. Modal kerja dan kondisi keuangan perusahaan Nilai minimum koefisien 0,5 Koefisien rasio pinjaman dan dana sendiri с 4 5 3, 6 di mana 3, 4,
8. Bagaimana menilai stabilitas keuangan suatu perusahaan? Standar kesehatan keuangan untuk perusahaan di industri konstruksi dan pertanian Untuk industri konstruksi, kemampuan pengklasifikasian terbesar adalah rasio utang terhadap ekuitas sebesar 77,1% dan rasio kemampuan manuver dari modal kerja sendiri sebesar 75,8% 4.
9. Pada nilai standar koefisien dalam pembentukan penilaian peringkat kondisi keuangan dan ekonomi perusahaan Indikator stabilitas keuangan & peluru rasio pinjaman dan dana sendiri Kszss P1 P2 P3 P4 0,04 0,04 0,17 0,75
10. Stabilitas keuangan organisasi dan kriteria struktur kewajiban Poin negatif harus dipertimbangkan penurunan nilai koefisien fleksibilitas pada akhir periode sebesar 31,8%.
11. Analisis keuangan perusahaan - bagian 5 Rasio otonomi pada tahun 2005 meningkat dibandingkan dengan tahun 2004 dan melebihi tingkat yang diizinkan sebesar 0,5, yang berarti bahwa perusahaan tidak lagi membutuhkan dana pinjaman.
12. Pemilihan faktor risiko kebangkrutan suatu perusahaan berdasarkan metode komponen utama Rasio pinjaman jangka panjang 0,881 -0,150 -0,181 -0,145 0,075 Rasio utang terhadap ekuitas -0,580 0,687 0,057 0,152 0,234 Laba bersih -0,551 0,195
13. Klasifikasi organisasi berdasarkan tingkat kondisi keuangannya Koefisien otonomi 0,5 untuk penurunan indikator sebesar 0,05 dihilangkan 1 poin Koefisien rasio dana sendiri dan pinjaman kurang dari 0 7 untuk penurunan indikator sebesar 0,07 dihapus
14. Masalah topikal dan pengalaman modern menganalisis kondisi keuangan organisasi - bagian 8 II Rasio dana sendiri dan pinjaman K4 Merupakan salah satu karakteristik stabilitas keuangan perusahaan dan
15. Analisis keuangan perusahaan - bagian 4 Rasio otonomi pada tahun 2003 menurun dibandingkan dengan tahun 2002 dan pada tahun 2004 sedikit meningkat dibandingkan dengan tahun 2003, tetapi masih belum mencapai norma yang diizinkan sebesar 0,5, yang berarti bahwa perusahaan membutuhkan dana pinjaman Menurut hasil koefisien rasio yang diperoleh pinjaman dan dana sendiri 2002 2004
16. Penilaian kelayakan kredit peminjam (metodologi SberBank of Russia) K4 Rasio ekuitas terhadap dana pinjaman 0,445 0,625 0,18 1 1 0,2 K5 Profitabilitas produk
17. Analisis kondisi keuangan perusahaan pertanian di Wilayah Altai dan cara pemulihan keuangannya
18. Pembentukan laporan hasil keuangan sebagai fungsi manajemen sumber daya produksi Koefisien rasio pinjaman dan dana sendiri organisasi 1,601 1,218 1,035 -0,566 -0,183 Koefisien pinjaman jangka panjang
19. Analisis komparatif pendekatan Rusia dan asing untuk analisis kondisi keuangan organisasi
20. Penilaian efisiensi penggunaan modal sendiri dan modal pinjaman Perusahaan Rasio hutang dan kewajiban lainnya 0,049 0,073 0,064 5 Rasio pinjaman dan dana sendiri 2,002 1,794 1,855 6 Rasio mobil dan tidak bergerak

Stabilitas keuangan mencerminkan kondisi keuangan organisasi, di mana ia mampu melalui manajemen material, tenaga kerja dan sumber keuangan menciptakan kelebihan pendapatan di atas pengeluaran, di mana arus kas yang stabil tercapai, memungkinkan perusahaan untuk memastikan solvabilitasnya saat ini dan jangka panjang, serta untuk memenuhi harapan investasi pemilik.

Isu terpenting dalam analisis stabilitas keuangan adalah penilaian rasionalitas rasio ekuitas dan modal utang.

Pembiayaan bisnis dengan modal ekuitas dapat dilakukan, pertama, dengan menginvestasikan kembali keuntungan dan, kedua, dengan meningkatkan modal perusahaan (menerbitkan surat berharga baru). Kondisi yang membatasi penggunaan sumber-sumber ini untuk membiayai kegiatan perusahaan adalah kebijakan pembagian laba bersih, yang menentukan jumlah reinvestasi, serta kemungkinan penerbitan saham tambahan.

Pembiayaan dari sumber pinjaman mengandaikan kepatuhan dengan sejumlah kondisi yang memastikan keandalan keuangan tertentu perusahaan. Secara khusus, ketika memutuskan kelayakan untuk menarik dana pinjaman, perlu untuk menilai struktur kewajiban yang ada di perusahaan. Bagian utang yang tinggi di dalamnya dapat membuatnya tidak masuk akal (berbahaya) untuk menarik dana pinjaman baru, karena risiko kebangkrutan dalam kondisi seperti itu sangat tinggi.

Dengan menarik dana pinjaman, perusahaan menerima sejumlah keuntungan yang, dalam keadaan tertentu, dapat berubah menjadi sisi sebaliknya dan menyebabkan memburuknya kondisi keuangan perusahaan, membawanya lebih dekat ke kebangkrutan.

Pembiayaan aset dari sumber pinjaman dapat menarik sejauh pemberi pinjaman tidak membuat klaim langsung mengenai pendapatan masa depan perusahaan. Terlepas dari hasilnya, kreditur memiliki hak untuk mengklaim, sebagai suatu peraturan, untuk jumlah pokok dan bunga yang disepakati. Untuk dana pinjaman yang diterima dalam bentuk kredit barang dagangan dari pemasok, komponen yang terakhir dapat bersifat eksplisit dan implisit.

Ketersediaan dana pinjaman tidak mengubah struktur modal ekuitas dari sudut pandang bahwa kewajiban utang tidak menyebabkan "dilusi" bagian pemilik (kecuali jika ada kasus pembiayaan kembali utang dan pembayarannya dengan saham perusahaan) .

Dalam kebanyakan kasus, jumlah kewajiban dan waktu pembayarannya diketahui sebelumnya (pengecualian, khususnya, kasus kewajiban garansi), yang memfasilitasi perencanaan keuangan arus kas.

Pada saat yang sama, adanya biaya yang terkait dengan pembayaran untuk penggunaan dana pinjaman, menggeser titik impas perusahaan. Dengan kata lain, untuk mencapai operasi impas, perusahaan harus menyediakan lebih banyak penjualan. Dengan demikian, suatu perusahaan dengan bagian besar dari modal pinjaman memiliki sedikit ruang untuk bermanuver jika terjadi keadaan yang tidak terduga, seperti penurunan permintaan produk, perubahan suku bunga yang signifikan, peningkatan biaya, dan fluktuasi musiman.

Dalam kondisi situasi keuangan yang tidak stabil, ini dapat menjadi salah satu alasan hilangnya solvabilitas: perusahaan tidak dapat menyediakan aliran dana yang lebih besar yang diperlukan untuk menutupi peningkatan biaya.

Adanya kewajiban tertentu dapat disertai dengan kondisi tertentu yang membatasi kebebasan perusahaan dalam pelepasan dan pengelolaan aset. Contoh paling umum dari kondisi pembatasan tersebut adalah gadai. Proporsi yang tinggi dari hutang yang ada dapat mengakibatkan penolakan pemberi pinjaman untuk memberikan pinjaman baru.

Semua poin ini harus diperhitungkan dalam analisis kesehatan keuangan organisasi.

Indikator utama yang mencirikan struktur modal antara lain koefisien independensi, koefisien stabilitas keuangan, koefisien ketergantungan pada modal utang jangka panjang, koefisien pembiayaan, dan beberapa lainnya. Tujuan utama dari rasio ini adalah untuk mengkarakterisasi tingkat risiko keuangan suatu perusahaan.

Berikut adalah rumus untuk menghitung koefisien yang terdaftar:

Koefisien independensi = Ekuitas / Saldo mata uang * 100%

Koefisien ini penting bagi investor dan kreditur perusahaan, karena mencirikan bagian dana yang diinvestasikan oleh pemilik dalam nilai total properti perusahaan. Ini menunjukkan sejauh mana suatu perusahaan dapat mengurangi penilaian asetnya (mengurangi nilai aset) tanpa merugikan kepentingan kreditur. Secara teoritis, diyakini bahwa jika rasio ini lebih besar dari atau sama dengan 50%, maka risiko kreditur minimal: setelah menjual setengah dari properti yang dibentuk dengan biaya sendiri, perusahaan akan dapat melunasi kewajiban utangnya. Perlu ditegaskan bahwa ketentuan ini tidak dapat digunakan sebagai peraturan umum... Ini perlu diklarifikasi, dengan mempertimbangkan kekhususan perusahaan dan, di atas segalanya, afiliasi industrinya.

Rasio stabilitas keuangan = (Ekuitas + Kewajiban jangka panjang) / Saldo mata uang * 100%

Nilai koefisien menunjukkan berat jenis sumber-sumber pembiayaan yang dapat digunakan perusahaan dalam kegiatannya untuk waktu yang lama.

Koefisien ketergantungan pada modal hutang jangka panjang = Kewajiban jangka panjang / (Ekuitas + Kewajiban jangka panjang) * 100%

Ketika menganalisis modal jangka panjang, mungkin disarankan untuk menilai sejauh mana modal pinjaman jangka panjang digunakan dalam komposisinya. Untuk tujuan ini, koefisien ketergantungan pada sumber pembiayaan jangka panjang dihitung. Rasio ini mengecualikan kewajiban lancar dari pertimbangan dan berfokus pada sumber modal yang stabil dan rasionya. Tujuan utama dari indikator ini adalah untuk mengkarakterisasi sejauh mana suatu perusahaan bergantung pada pinjaman dan pinjaman jangka panjang.

Dalam beberapa kasus, indikator ini dapat dihitung sebagai timbal balik, yaitu. sebagai rasio utang dan ekuitas. Indikator yang dihitung dalam bentuk ini disebut rasio leverage.

Rasio Pembiayaan = Ekuitas / Ekuitas * 100%

Koefisien menunjukkan bagian mana dari kegiatan perusahaan yang dibiayai dari dananya sendiri, dan bagian mana - dari dana pinjaman. Situasi di mana nilai rasio pembiayaan kurang dari 1 (sebagian besar properti perusahaan dibentuk dengan mengorbankan dana pinjaman) dapat menunjukkan bahaya kebangkrutan dan sering memperumit kemungkinan memperoleh pinjaman.

Segera, Anda harus diperingatkan terhadap pemahaman literal tentang nilai yang direkomendasikan untuk indikator yang dipertimbangkan. Dalam beberapa kasus, bagian modal ekuitas dalam volume totalnya mungkin kurang dari setengah, dan, bagaimanapun, perusahaan semacam itu akan mempertahankan stabilitas keuangan yang cukup tinggi. Ini terutama menyangkut perusahaan yang kegiatannya ditandai dengan perputaran aset yang tinggi, permintaan yang stabil untuk produk yang dijual, saluran pasokan dan penjualan yang mapan, level rendah biaya tetap(misalnya, organisasi perdagangan dan perantara).

Di perusahaan padat modal dengan periode perputaran dana yang lama, memiliki proporsi aset yang ditargetkan secara signifikan (misalnya, perusahaan kompleks pembuatan mesin), bagian dana pinjaman sebesar 40-50% dapat berbahaya bagi stabilitas keuangan .

Koefisien yang mencirikan struktur modal biasanya dianggap sebagai karakteristik risiko perusahaan. Semakin besar porsi utang, semakin tinggi pula kebutuhan dana yang dibutuhkan untuk melunasinya. Dalam hal kemungkinan penurunan situasi keuangan, perusahaan semacam itu memiliki risiko kebangkrutan yang lebih tinggi.

Dari sini, koefisien yang diberikan dapat dianggap sebagai alat untuk mencari "poin masalah" di perusahaan. Semakin rendah bagian utang, semakin sedikit kebutuhan untuk analisis mendalam tentang risiko struktur modal. Proporsi utang yang tinggi membuat perlu untuk mempertimbangkan isu-isu utama yang terkait dengan analisis: struktur modal ekuitas, komposisi dan struktur modal utang (dengan mempertimbangkan bahwa data neraca mungkin hanya mewakili sebagian dari kewajiban perusahaan) ; kemampuan perusahaan untuk menghasilkan kas yang dibutuhkan untuk memenuhi kewajiban yang ada; profitabilitas kegiatan dan faktor-faktor lain yang penting untuk analisis.

Saat menilai struktur sumber properti suatu perusahaan, perhatian khusus harus diberikan pada metode penempatannya dalam aset. Ini mengungkapkan hubungan yang tak terpisahkan antara analisis bagian pasif dan aktif dari keseimbangan.

Contoh 1. Struktur neraca perusahaan A dicirikan oleh data berikut (%):

Perusahaan A

Sepintas, penilaian struktur sumber dalam contoh kami menunjukkan posisi perusahaan A yang cukup stabil: volume kegiatannya yang lebih besar (55%) dibiayai dari modalnya sendiri, yang lebih kecil - dari modal pinjaman (45%). ). Namun, hasil analisis penempatan dana pada aset tersebut menimbulkan kekhawatiran serius terhadap stabilitas keuangannya. Lebih dari setengah (60%) properti ditandai dengan penggunaan jangka panjang, yang berarti periode pengembalian yang lama. Porsi aset lancar hanya 40%. Seperti yang Anda lihat, untuk perusahaan seperti itu, jumlah kewajiban lancar melebihi jumlah aset lancar. Hal ini memungkinkan kita untuk menyimpulkan bahwa bagian dari aset jangka panjang dibentuk dengan mengorbankan kewajiban jangka pendek organisasi (dan, oleh karena itu, orang dapat mengharapkan bahwa jatuh tempo mereka akan datang sebelum investasi ini terbayar). Dengan demikian, perusahaan A telah memilih metode pengalokasian dana yang berbahaya, meskipun sangat umum, yang dapat mengakibatkan masalah hilangnya solvabilitas.

Jadi, aturan umum untuk memastikan stabilitas keuangan: aset jangka panjang harus dibentuk dari sumber jangka panjang, dimiliki dan dipinjam... Jika perusahaan tidak memiliki dana pinjaman, ditarik secara jangka panjang, aset tetap dan aset tidak lancar lainnya harus dibentuk dengan mengorbankan modal ekuitas.

Contoh 2. Perusahaan B memiliki struktur aset ekonomi berikut dan sumber pembentukannya (%):

Perusahaan B

Seperti yang Anda lihat, bagian modal ekuitas berlaku dalam kewajiban perusahaan B. Pada saat yang sama, jumlah dana pinjaman yang ditarik secara jangka pendek adalah 2 kali lebih kecil dari jumlah aset lancar (35% dan 70% (30 + 5 + 14 + 20 + 1) dari neraca, masing-masing. ). Namun, seperti perusahaan A, lebih dari 60% aset sulit untuk dijual (asalkan produk jadi di gudang dapat sepenuhnya dijual, jika perlu, dan semua pembeli-debitur akan melunasi kewajibannya). Akibatnya, dengan struktur penempatan dana yang ada dalam suatu aset, bahkan kelebihan modal ekuitas yang signifikan di atas modal pinjaman dapat menjadi berbahaya. Mungkin, untuk memastikan stabilitas keuangan perusahaan semacam itu, bagian dana pinjaman harus dikurangi.

Dengan demikian, perusahaan yang volume aset yang sulit dijual dalam komposisi modal kerja signifikan harus memiliki bagian modal ekuitas yang besar..

Faktor lain yang mempengaruhi rasio ekuitas dan dana pinjaman adalah struktur biaya perusahaan. Perusahaan yang bagian biaya tetapnya dalam jumlah total biayanya signifikan harus memiliki jumlah modal ekuitas yang lebih besar.

Saat menganalisis stabilitas keuangan, perlu memperhitungkan tingkat perputaran dana. Perusahaan dengan tingkat perputaran yang lebih tinggi dapat memiliki bagian besar dari sumber pinjaman dalam total kewajiban tanpa ancaman terhadap solvabilitasnya sendiri dan tanpa meningkatkan risiko bagi kreditur (lebih mudah bagi perusahaan dengan perputaran modal yang tinggi untuk memastikan arus kas dan, Oleh karena itu, melunasi kewajibannya). Oleh karena itu, perusahaan semacam itu lebih menarik bagi pemberi pinjaman dan pemberi pinjaman.

Selain itu, rasionalitas manajemen kewajiban dan, akibatnya, stabilitas keuangan, secara langsung dipengaruhi oleh rasio biaya pengumpulan dana pinjaman (Cd) dan pengembalian investasi dalam aset organisasi (ROI). Hubungan indikator yang dipertimbangkan dari sudut pandang pengaruhnya terhadap pengembalian ekuitas dinyatakan dalam rasio yang diketahui yang digunakan untuk menentukan pengaruh pengaruh leverage keuangan:

ROE = ROI + D / E (ROI - Cd)

di mana ROE adalah laba atas ekuitas; E - modal ekuitas, D - modal pinjaman, ROI - pengembalian investasi, d - biaya menarik modal pinjaman.

Arti dari rasio ini adalah, khususnya, selama pengembalian investasi dalam suatu perusahaan lebih tinggi dari harga dana pinjaman, pengembalian ekuitas akan tumbuh semakin cepat semakin tinggi rasio pinjaman dan dana sendiri. Namun, ketika bagian dari dana pinjaman tumbuh, laba yang tersisa pada pelepasan perusahaan mulai menurun (bagian yang meningkat dari laba digunakan untuk membayar bunga). Akibatnya, laba atas investasi turun, menjadi lebih kecil daripada biaya untuk mengumpulkan dana pinjaman. Hal ini, pada gilirannya, menyebabkan penurunan laba atas ekuitas.

Dengan demikian, dengan mengelola rasio ekuitas dan modal utang, perusahaan dapat mempengaruhi rasio keuangan yang paling penting - pengembalian ekuitas.

Opsi untuk rasio aset dan kewajiban

Opsi nomor 1

Skema rasio aset dan kewajiban yang disajikan memungkinkan kita untuk berbicara tentang rasio ekuitas dan modal utang yang aman. Dua kondisi utama terpenuhi: modal ekuitas melebihi aset tidak lancar; aset lancar lebih tinggi dari kewajiban jangka pendek.

pilihan 2

Skema rasio aset dan kewajiban yang disajikan, meskipun bagian modal ekuitas yang relatif rendah, juga tidak menimbulkan kekhawatiran, karena bagian aset jangka panjang organisasi ini tidak tinggi dan modal ekuitas sepenuhnya menutupi nilainya.

Opsi nomor 3

Rasio aset terhadap kewajiban juga menunjukkan kelebihan sumber jangka panjang atas aset jangka panjang.

Opsi nomor 4

Sepintas, varian struktur neraca ini menunjukkan kurangnya modal ekuitas. Pada saat yang sama, adanya kewajiban jangka panjang memungkinkan untuk sepenuhnya membentuk aset jangka panjang dengan mengorbankan sumber dana jangka panjang.

Opsi nomor 5

Opsi struktur ini dapat menimbulkan kekhawatiran serius tentang kesehatan keuangan organisasi. Memang, dapat dilihat bahwa organisasi tersebut tidak memiliki sumber jangka panjang yang cukup untuk pembentukan aset tidak lancar. Akibatnya, terpaksa menggunakan dana pinjaman jangka pendek untuk membentuk aset jangka panjang. Dengan demikian, dapat dilihat bahwa kewajiban jangka pendek telah menjadi sumber utama pembentukan aset lancar dan, sebagian, aset tidak lancar, yang dikaitkan dengan peningkatan risiko keuangan dari kegiatan organisasi semacam itu.

Pada saat yang sama, harus ditekankan bahwa kesimpulan akhir mengenai rasionalitas struktur kewajiban organisasi yang dianalisis dapat dibuat atas dasar analisis terintegrasi faktor-faktor yang mempertimbangkan spesifikasi industri, tingkat perputaran dana, profitabilitas dan sejumlah lainnya.

Jaminan kelangsungan hidup dan dasar untuk posisi stabil suatu perusahaan adalah stabilitas keuangannya, yaitu. kemampuan organisasi untuk tepat waktu dari dana sendiri menutupi biaya yang diinvestasikan dalam modal tetap dan kerja, aset tidak berwujud, dan melunasi kewajibannya. Sifat hubungannya dengan mitra bisnis - pemasok, pembeli, bank komersial, calon investor, pemegang saham - tergantung pada stabilitas keuangan suatu organisasi. Stabilitas keuangan mencerminkan kondisi keuangan perusahaan, di mana ia mampu, karena manajemen rasional sumber daya material, tenaga kerja, dan keuangan, untuk menciptakan kelebihan pendapatan di atas pengeluaran, di mana aliran dana yang stabil tercapai, memungkinkan perusahaan untuk memastikan solvabilitas saat ini dan jangka panjang, serta untuk memenuhi pemilik harapan investasi.

Stabilitas keuangan dapat dinilai secara kuantitatif dengan dua cara:

· Dari segi struktur sumber dana;

· Dari sudut pandang biaya yang terkait dengan layanan sumber eksternal.

Dengan demikian, dua kelompok indikator dibedakan, yang secara konvensional disebut rasio kapitalisasi dan rasio layanan untuk sumber pembiayaan eksternal (cakupan).

Dalam kelompok rasio kapitalisasi, pertama-tama, rasio pinjaman dan dana sendiri dibedakan. Namun, indikator ini hanya memberikan penilaian keseluruhan stabilitas keuangan.

Rasio utang terhadap ekuitas sama dengan rasio jumlah kewajiban jangka panjang dan jangka pendek terhadap modal ekuitas organisasi. Ini menunjukkan berapa banyak uang pinjaman jatuh pada setiap rubel dana sendiri yang diinvestasikan dalam aset perusahaan. Pertumbuhan indikator ini menunjukkan peningkatan ketergantungan perusahaan pada modal pinjaman, mis. sedikit penurunan stabilitas keuangan. Nilai indikator yang direkomendasikan adalah kurang dari 0,3.

Jangka Panjang + Jangka Pendek

kewajiban kewajiban

Ksoot.ZiSK = ––––––––––––––––––––––––––––––– (1)

Ekuitas

Rasio otonomi(kemandirian finansial atau konsentrasi modal ekuitas) sama dengan bagian sumber pembiayaan sendiri sebagai hasil dari neraca perusahaan dan menunjukkan bagian dana sendiri dalam jumlah total sumber pembiayaan. Peningkatan rasio berarti peningkatan kemandirian finansial. Nilai indikator ini lebih dari 0,5.

Ekuitas

Ka = ––––––––––––––––––––– (2)

Ekuitas dalam modal kerja dihitung sebagai perbedaan antara modal sendiri organisasi dan aset tidak lancarnya.

Kehadiran modal ekuitas yang beredar (memiliki aset yang beredar) merupakan salah satu indikator penting stabilitas keuangan suatu organisasi. Kurangnya ekuitas dalam omset organisasi menunjukkan bahwa semua aset organisasi yang beredar, serta, mungkin, bagian dari aset tidak lancar (dalam kasus nilai indikator negatif) dibentuk dengan mengorbankan dana pinjaman (sumber) .

SKOS = Milik Sendiri - Tidak Beredar (3)

aset modal

rasio ekuitas dihitung sebagai rasio dana sendiri yang beredar dengan jumlah total modal kerja.

Indikator tersebut mencirikan rasio modal kerja sendiri dan pinjaman dan menentukan tingkat keamanan aktivitas ekonomi organisasi dengan aset yang beredar sendiri yang diperlukan untuk stabilitas keuangannya. Nilai yang disarankan lebih dari 0,1.

Sendiri - Tidak beredar

aset modal

Kos = –––––––––––––––––––––––– (4)

Modal kerja

Rasio fleksibilitas modal ekuitas didefinisikan sebagai rasio ekuitas dalam modal kerja dengan jumlah ekuitas. Rasio menunjukkan berapa banyak yang digunakan untuk pembiayaan kegiatan saat ini, yaitu diinvestasikan dalam modal kerja, dan bagian mana yang dikapitalisasi. Nilai indikator ini dapat bervariasi secara signifikan tergantung pada sektor industri perusahaan.

Sendiri - Tidak beredar

aset modal

Kman = ––––––––––––––––––––––––––– (5)

Ekuitas

Rasio pinjaman jangka panjang mencirikan bagian pinjaman jangka panjang dan pinjaman yang ditarik untuk membiayai kegiatan perusahaan, bersama dengan dananya sendiri, dalam total modal organisasi, yang dipahami sebagai nilai total sumber dana jangka panjang. Pertumbuhan indikator ini dari waktu ke waktu, dalam arti tertentu, merupakan tren negatif, yang berarti bahwa perusahaan semakin bergantung pada investor eksternal.

tugas jangka panjang

Kdpzs = –––––––––––––––––––––––––– (6)

Sendiri + Jangka Panjang

kewajiban modal

Sebagai aturan, pemilik perusahaan (pemegang saham, investor, dan orang lain yang berkontribusi pada modal dasar) lebih menyukai pertumbuhan yang wajar dalam dinamika bagian dana pinjaman. Sebaliknya, pemberi pinjaman (pemasok bahan baku dan perlengkapan, bank yang memberikan pinjaman jangka pendek, dan rekanan lainnya) lebih memilih organisasi komersial dengan bagian modal ekuitas yang tinggi, dengan otonomi keuangan yang lebih besar.

Rasio stabilitas keuangan ditentukan oleh rumus (7) dan menunjukkan bagian mana dari aset yang dibiayai dari sumber yang berkelanjutan. Nilai indikator ini dianggap normal jika melebihi 0,6.

Sendiri + Jangka Panjang

kewajiban modal

Kfu = ––––––––––––––––––––––––––– (7)

Rasio kapitalisasi yang mencirikan struktur kewajiban jangka panjang secara logis dilengkapi dengan indikator kelompok kedua, yang disebut rasio melayani sumber pembiayaan eksternal, dan yang memungkinkan untuk menilai apakah organisasi mampu mempertahankan struktur sumber yang ada. dana. Meningkatkan dana pinjaman dikaitkan dengan beban biaya keuangan konstan, yang setidaknya harus ditutupi oleh pendapatan saat ini. Biaya keuangan tetap dalam hal bunga pinjaman dan pinjaman harus ditimbang terhadap laba sebelum bunga dan pajak. Indikator yang sesuai disebut rasio tingkat bunga. Jelas, itu harus lebih dari satu, jika tidak, perusahaan tidak dapat sepenuhnya menyelesaikan kewajiban lancar dengan investor eksternal.

Jika, dalam penyebut, biaya sewa pembiayaan ditambahkan ke beban bunga, maka indikator yang sesuai disebut koefisien cakupan biaya keuangan tetap.

Saat ini, indikator-indikator tersebut hanya dapat dihitung dalam kerangka analisis internal, karena menurut dokumen peraturan bagian utama dari bunga pinjaman dihapuskan ke harga pokok dan dimasukkan dalam item "Harga pokok penjualan barang, produk, pekerjaan, jasa" dalam formulir No. 2 "Laporan untung rugi".

1.3 Indikator solvabilitas dan likuiditas perusahaan

DEFINISI

Rasio rasio dana sendiri dan pinjaman perusahaan dapat mencirikan stabilitas keuangannya, yang menunjukkan jumlah dana pinjaman yang dapat diatribusikan ke setiap unit modal ekuitas.

Rumus rasio utang dan dana ekuitas menunjukkan struktur modal, memberikan karakteristik umum, termasuk kondisi keuangan.

Rumus rasio pinjaman dan dana sendiri adalah rasio pinjaman (ditarik) modal dan ekuitas. Indikator rasio pinjaman dan dana sendiri dihitung berdasarkan data dari Formulir No. 1 (neraca).

Rumus untuk rasio utang terhadap ekuitas

Rumus untuk rasio utang dan ekuitas cukup sederhana. Ini dapat dihitung dengan rasio total utang atas dana pinjaman, terlepas dari waktu pembayarannya, dengan jumlah ekuitas.

Rumus rasio utang dan ekuitas di pandangan umum sebagai berikut:

K = ZK / SK

Di sini K adalah koefisien rasio pinjaman dan dana sendiri,

- jumlah modal yang dipinjam,

SK adalah besaran modal sendiri.

Versi kedua dari rumus:

K = (DZ + KZ) / SK

Di sini DZ adalah jumlah hutang jangka panjang,

KZ - jumlah hutang jangka pendek.

Rumus rasio utang dan ekuitas di neraca

Untuk menghitung rasio antara ekuitas dan dana pinjaman, diperlukan data neraca, dan rumusnya adalah sebagai berikut:

Di sini K adalah rasio ekuitas dan dana pinjaman,

Baris 1410 - jumlah kewajiban keuangan jangka panjang (diambil dari neraca),

Baris 1510 - jumlah kewajiban keuangan jangka pendek (neraca),

Baris 1300 adalah jumlah ekuitas.

Apa yang ditunjukkan rumus?

Rumus rasio utang dan modal sendiri harus menunjukkan rasio utang dan modal yang optimal. Ada beberapa nilai koefisien:

• Koefisien lebih besar dari satu, yang menunjukkan bahwa modal pinjaman lebih besar dari modal ekuitas (ada risiko kebangkrutan dalam beberapa kasus);
• Koefisien dalam kisaran 0,7 - 1 menunjukkan posisi penggalian yang tidak stabil, di mana tanda-tanda kebangkrutannya muncul;
• Koefisien dalam kisaran 0,5 hingga 0,7 dianggap optimal, perusahaan dengan koefisien seperti itu stabil secara finansial dan beroperasi dalam mode normal;
• Koefisien kurang dari 0,5 mencerminkan keadaan mapan perusahaan, bagaimanapun, berbicara tentang pekerjaannya yang tidak efektif.

Rasio pinjaman dan dana sendiri saja tidak dapat memberikan gambaran lengkap tentang kegiatan ekonomi suatu perusahaan. Untuk penilaian yang lebih akurat, diperlukan analisis koefisien lain dari kinerja perusahaan.

Nilai rasio ekuitas dan dana pinjaman

Perhitungan rasio hutang dan modal ekuitas dilakukan dalam kasus-kasus di mana perlu dengan cepat memperoleh data perkiraan tentang situasi keuangan di perusahaan. Indikator ini dapat memberikan gambaran umum tentang proporsi yang membentuk utang dan ekuitas.

Jika dana sendiri menang, maka ini mencerminkan kebaikan posisi keuangan, dan peningkatan dana leverage dapat mengindikasikan kemungkinan ketidakstabilan keuangan.

Penggunaan koefisien ini penting bagi orang-orang yang menginvestasikan dana mereka sendiri di perusahaan:

• investor,
• Pemberi pinjaman,
• Bank,
• Pemasok, dll.

Contoh pemecahan masalah

CONTOH 1

CONTOH 2

Rasio modal ekuitas terhadap hutang Adalah rasio dana organisasi sendiri dengan jumlah dana pinjaman. Rasio ini disebut juga leverage keuangan (leverage), yang merupakan indikator penting dalam menilai kinerja suatu perusahaan. Ukuran rasio mencirikan tingkat risiko, profitabilitas, stabilitas.

Dampak pada profitabilitas perusahaan

Leverage keuangan muncul di perusahaan-perusahaan yang tidak memiliki cukup dana untuk melakukan kegiatan mereka saat ini, atau untuk meningkatkan produksi. Dana pinjaman memungkinkan Anda untuk memenuhi kebutuhan saat ini dan membawa. Namun, stabilitas organisasi tergantung pada ukuran rasio, karena dengan kelebihan yang signifikan dari jumlah dana pinjaman, kebangkrutan mungkin terjadi. Pada saat yang sama, kebijakan berisiko juga yang paling menguntungkan.

Varian berikut dari hasil penggunaan leverage dimungkinkan:

• Positif. Dalam hal ini, pendapatan dari dana pinjaman melebihi pembayaran untuk penggunaannya, menghasilkan keuntungan.
• Netral. Pendapatan dari dana pinjaman sama dengan biaya pemeliharaannya.
• Negatif. Di sini perusahaan menderita kerugian, penggunaan pinjaman tidak membuahkan hasil.

Rasio Modal

Dia menunjukkan jumlah dana sendiri, yang jatuh pada satu pinjaman. Ini dihitung dengan hanya membagi volume semua dana pinjaman dengan jumlah dana milik perusahaan.

Standar untuk indikator ini secara langsung bergantung pada kekhususan kegiatan organisasi. Jika koefisien yang dihitung di bawah 1, maka perusahaan beroperasi dengan menggunakan sumber daya yang tersedia; jika lebih tinggi dari 1, maka preferensi diberikan kepada dana pinjaman. Perlu dicatat bahwa di negara maju, koefisiennya sekitar 1,5 unit.

Risiko menggunakan leverage

Sejumlah besar dana pinjaman menunjukkan adanya risiko keuangan. Perusahaan selalu memiliki kemungkinan penurunan profitabilitas, yang terkait dengan ketidakmampuan membayar hutang. Anda juga dapat menyoroti situasi berikut yang dapat meningkatkan tingkat risiko:

• Memburuknya kondisi keuangan perusahaan,
• Ketergantungan kegiatan organisasi tertentu pada fluktuasi nilai tukar,
• Tingkat inflasi yang tinggi,
• Kemungkinan memperkenalkan pembayaran pajak baru,
• Adanya risiko kredit dan simpanan.

Itulah sebabnya perlu untuk menilai kelayakan penggunaan dana pinjaman secara umum dan tingkat pendapatan yang mungkin.

Tetap up to date dengan semua peristiwa penting dari United Traders - berlangganan kami