Serviciul financiar are următoarele sarcini:

• asigurarea unui nivel suficient de fonduri necesare pentru funcționarea întreprinderii;
• îndeplinirea la timp a obligațiilor față de autoritățile fiscale, bănci și alte entități cu care societatea are relații bănești;
• organizarea mişcării competente resurse financiare contribuind la cel mai eficient management;
• asigurarea utilizării raționale a rezervelor de numerar și a capitalului de lucru;
• dezvoltarea unei strategii de crestere a veniturilor primite.

Funcțiile serviciului financiar

Numit structura organizationala desfășoară activități în următoarele domenii:

• Analizează starea financiară și economică a întreprinderii, pe baza raportării statistice. Urmărește factorii care influențează eficiența producției într-un fel sau altul.
• El caută modalități de a reface resursele financiare, precum și utilizarea optimă a fondurilor proprii și împrumutate. Găsește noi surse de bani. Elaborează o strategie de investiții profitabile.
• Urmărește mișcarea resurse materiale, încasările și cheltuielile acestora. Căutând căi management eficient fluxuri financiare care permit fluxul de numerar cu cel mai mare beneficiu.
• Ea plănuiește acțiuni suplimentare pentru viitorul apropiat și viitorul îndepărtat. Desemnează executanți pentru punerea în aplicare a planului, repartizează responsabilitățile între ei. Dacă este necesar, face ajustări la planuri.
• Controlează execuția deciziile luate... Monitorizează conformitatea cu reglementările legale și implementarea la timp a diferitelor operațiuni.
• Interacționează cu contrapărțile, efectuând decontări cu acestea și distribuind profitul primit.

Departamentul financiar menține o comunicare constantă cu alte departamente care operează în organizație. De exemplu, departamentul de contabilitate primește informații despre suma fondurilor din conturile interne, suma datoriei și suma cheltuielilor planificate. Pe baza acestor informații, serviciul financiar evaluează solvabilitatea companiei, realizează planuri, întocmește rapoarte pentru conducere.

Departamentul de marketing furnizează date legate de vânzările de produse. Departamentul financiar analizează costurile, creează condiții pentru tranzacții mai profitabile și optimizează profitabilitatea producției.

În procesul de cooperare, serviciul financiar are dreptul de a cere celorlalte unități structurale cele mai eficiente acțiuni în ceea ce privește implementarea politica financiaraîntreprinderilor.

Organizarea serviciului financiar

Structura serviciului depinde de dimensiunea întreprinderii și de volumele financiare cu care este necesar să se lucreze. Cu o cifră de afaceri nesemnificativă în cadrul producției la scară mică, managementul financiar poate fi efectuat chiar de șeful companiei. Aceste responsabilități sunt adesea atribuite unui contabil, dacă este implicat un astfel de specialist. În organizațiile mijlocii, serviciul specificat poate fi reprezentat de un grup dedicat. Fiecare angajat inclus în acesta este responsabil pentru propriul său domeniu de activitate.

La întreprinderile mari cu producție extinsă, este necesară formarea unui departament financiar cu drepturi depline. Acesta acţionează sub conducerea şefului, care, la rândul său, se subordonează direct conducătorului acestei întreprinderi. Departamentul este format din mai multe birouri. Fiecare dintre ele operează într-o direcție separată. Un birou este responsabil de planificare, altul de operațiuni bancare, iar al treilea de diferite tipuri de decontări.

Activitățile organizate cu competență ale serviciului financiar creează premisele pentru dezvoltarea cu succes a întreprinderii și consolidarea poziției acesteia într-un mediu de afaceri competitiv.

Serviciul financiar al unei întreprinderi este înțeles ca o unitate structurală independentă care îndeplinește anumite funcții în sistemul de organizare a activităților întreprinderii. Scopul principal al politicii financiare a întreprinderii este de a organiza circulația resurselor, contribuind la managementul eficient, maximizarea veniturilor primite, la timp și complet. securitate financiara nevoile de reproducere a acestuia și implementarea decontărilor cu sistemul financiar al statului și al contrapartidelor.

Serviciul financiar al întreprinderii face parte dintr-un mecanism unic de gestionare a economiei întreprinderii și, prin urmare, este strâns legat de alte servicii ale întreprinderii. De exemplu, departamentul de contabilitate oferă serviciului financiar informații despre valoarea conturilor de plătit și de încasat ale întreprinderii, suma fondurilor din conturile sale și suma cheltuielilor viitoare. La rândul său, serviciul financiar, prelucrând aceste informații, analizându-le, dă o evaluare calificată a solvabilității companiei, a lichidității activelor acesteia, a bonității, întocmește un calendar de plăți și alte planuri financiare, întocmește rapoarte analitice privind parametrii situației financiare a companiei. și prezintă conducerii companiei rezultatele muncii sale. , alte divizii economice care folosesc aceste informații în activitatea lor.

De la departamentul de marketing, serviciul financiar primește informații despre vânzarea produselor și le folosește în planificarea veniturilor și întocmirea planurilor financiare operaționale. Pentru a desfășura o campanie de marketing de succes, serviciul financiar justifică prețurile de vânzare, analizează costurile de vânzare, efectuează o evaluare comparativă a competitivității produselor companiei, optimizează profitabilitatea acesteia și creează astfel condiții pentru încheierea tranzacțiilor.

Serviciul financiar are dreptul de a cere de la toate serviciile întreprinderii acțiunile necesare organizării de înaltă calitate a relațiilor financiare și a fluxurilor financiare. În competența ei sunt și așa caracteristici esentiale activitățile întreprinderii, ca imaginea sa, reputația afacerii.

În funcție de mărimea întreprinderii, de forma organizatorică și juridică a acesteia, de gama relațiilor sale financiare, de volumul fluxurilor financiare, de tipul de activitate și de sarcinile cu care se confruntă, serviciul financiar poate fi reprezentat de diverse formațiuni.

În întreprinderile mici cu o cifră de afaceri nesemnificativă a numerarului și un număr mic de angajați, în absența separării funcțiilor de conducere, atribuțiile serviciului financiar sunt îndeplinite, de regulă, de un contabil.

În întreprinderile mijlocii, serviciul financiar este reprezentat de un grup financiar dedicat, care face parte din departamentul de contabilitate sau departamentul de planificare și economie. Fiecărui angajat dintr-un grup financiar îi este atribuită o zonă separată de activitate financiară, de exemplu, planificarea financiară. Un alt angajat i se poate încredința calculul impozitelor etc.

La întreprinderile mari, cu o scară mare de producție și volume mari de muncă financiară, se creează departamente financiare speciale. Departamentul financiar este condus de șeful, care este direct subordonat numai șefului întreprinderii sau adjunctului acestuia pentru economie și, împreună cu aceștia, este responsabil pentru starea financiară a întreprinderii, siguranța propriului capital de lucru, pentru punerea în aplicare. a planului de implementare, precum și asigurarea de fonduri pentru finanțarea costurilor prevăzute de planuri.

Departamentul financiar al unei întreprinderi constă de obicei din mai multe birouri responsabile pentru domenii individuale de activitate financiară: un birou de planificare, un birou bancar, un birou de numerar, un birou de decontare etc. În cadrul fiecărui birou sunt create grupuri speciale. Funcțiile fiecărui grup sunt determinate prin detalierea funcțiilor biroului. Deci, de exemplu, ca parte a unui birou de planificare, este posibil să se creeze grupuri pentru planificarea pe termen lung, curentă și operațională. Un birou de decontare, de regulă, conține grupuri responsabile pentru anumite tipuri de decontări ale unei întreprinderi: decontări cu furnizori, consumatori, decontări fiscale etc.

Direcțiile financiare pot funcționa la marile întreprinderi nestatale. Departamentul financiar este condus de directorul financiar, care este, de regulă, vicepreședintele firmei sau întreprinderii.

Managementul financiar al întreprinderii combină departamentul financiar, departamentul de planificare și economie, departamentul de contabilitate, departamentul de marketing și alte servicii ale întreprinderii.

Concentrarea în mâinile unei direcții a principalelor servicii de management al întreprinderii crește semnificativ posibilitățile de impact normativ asupra relațiilor financiare și a fluxurilor financiare. În această variantă de existență, serviciul financiar nu numai că fixează cu succes parametrii cantitativi ai întreprinderii, dar și, datorită participării directe la dezvoltarea strategiei și tacticii financiare a întreprinderii, predetermină în mare măsură calitatea acestora.

Astăzi, în Republica Belarus nu există o singură structură management financiar... Fiecare întreprindere folosește propriul sistem.

În orice statut, serviciul financiar al întreprinderii nu există, acesta este o componentă activă a sistemului de organizare a finanțelor sale.

În sistemul de organizare a finanțelor, serviciul financiar acționează ca un subsistem de organizare, iar munca financiară - un subsistem organizat.

Principalele sarcini ale serviciului financiar sunt: furnizarea de numerar pentru costurile și investițiile curente; îndeplinirea obligațiilor față de buget, bănci, alte entități comerciale și angajați.

Serviciul financiar al întreprinderii determină modalitățile și metodele de finanțare a costurilor. Acestea pot fi autofinanțare, atragerea de împrumuturi bancare și comerciale (mărfuri), creșterea capitalului propriu, obținerea fonduri bugetare, leasing.

Pentru îndeplinirea la timp a obligațiilor monetare, serviciile financiare creează fonduri operaționale de numerar, formează rezerve, folosesc instrumente financiare pentru a atrage numerar în cifra de afaceri a întreprinderii.

Funcția de finanțare urmărește și să: faciliteze cel mai mult utilizare eficientă active de producție de bază, investiții, articole de inventar; implementarea măsurilor de accelerare a cifrei de afaceri a activelor circulante, asigurarea siguranței acestora, aducerea mărimii activelor proprii circulante la standarde justificate economic; controlul asupra corectitudinii organizării relaţiilor financiare.

Funcțiile serviciului financiar sunt determinate de însuși conținutul activității financiare în întreprinderi.: planificare; finanţare; investiții; organizarea decontărilor cu furnizorii și antreprenorii, clienții și cumpărătorii; organizarea de stimulente materiale, dezvoltarea sistemelor de bonusuri; îndeplinirea obligațiilor față de buget, optimizarea impozitării; asigurare.

Funcțiile departamentului financiar (serviciul) și ale contabilității sunt strâns legate între ele și se pot suprapune. Cu toate acestea, există diferențe semnificative între ele. Departamentul de contabilitate înregistrează și reflectă faptele deja realizate, iar serviciul financiar analizează informațiile, este angajat în planificare și prognoză. activitati financiare, supune conducerii întreprinderii concluziile, justificările, calculele spre acceptare decizii de management, dezvoltă și implementează politica financiară.

În prezent, finanțele unui număr de întreprinderi din Belarus sunt în criză, după cum demonstrează:

ü o lipsă semnificativă de fonduri pentru investiții, iar în unele cazuri pentru activitati de productie, nivel scăzut salariile, precum și o reducere semnificativă a finanțării pentru unitățile departamentale neproductive;

ü neplățile întreprinderilor între ele, volume mari de conturi de încasat și de plătit, ceea ce complică problemele financiare ale întreprinderilor;

ü severitatea totală a obligațiilor fiscale, o proporție ridicată a impozitelor și a altor plăți obligatorii în veniturile din vânzări;

ü costul ridicat al resurselor împrumutate, care, având în vedere nivelul existent de rentabilitate al producției, face neprofitabilă din punct de vedere economic utilizarea unui împrumut bancar pentru nevoile întreprinderilor.

Ținând cont de deschiderea economiei din Belarus, sarcina de a consolida finanțele întreprinderilor și, pe această bază, de a stabiliza finanțele statului este o prioritate atât pentru stat, cât și pentru întreprinderi.

Rolul serviciilor financiare ale întreprinderilor autohtone ar trebui sporit. Structura organizatorică a serviciilor financiare și funcțiile pe care le îndeplinesc necesită îmbunătățiri.

De standarde internaționale funcția financiară ar trebui să fie separată de departamentul de contabilitate, deoarece au sarcini diferite și utilizează metode diferite în determinarea resurselor financiare disponibile și a fondurilor de fonduri. De exemplu, contabilitatea folosește adesea o bază de angajamente. În acest caz, apariția veniturilor este considerată momentul vânzării produselor, lucrărilor, serviciilor și cheltuielilor - momentul în care este efectuată.

Serviciul financiar are grijă de disponibilitatea constantă a fondurilor necesare pt activitati curenteîntreprinderilor, le monitorizează încasările și cheltuielile. Prin urmare, serviciul financiar se bazează pe metoda numerarului (numerar) în determinarea fondurilor de fonduri.

În acest caz, momentul încasării și cheltuirii numerarului este considerat a fi apariția veniturilor și cheltuielilor.

Diferențele fundamentale dintre finanțe și contabilitate nu stau doar în abordările de definire a fondurilor, ci și în domeniul decizional. Departamentul de contabilitate lucrează la colectarea și furnizarea datelor. Departamentul financiar (management), făcând cunoștință cu datele contabile și analizându-le, pregătește Informații suplimentare... Pe baza analizei tuturor acestor materiale se iau decizii specifice cu privire la activitatile intreprinderii.

Este util pentru întreprinderile naționale să se familiarizeze cu experiența străină în gestionarea finanțelor corporațiilor și firmelor și cu tehnicile de management financiar. Serviciile financiare autonome există în toate standardele companiile occidentaleși au de obicei subdiviziuni (echipe de specialiști sau departamente). În țările europene, unitățile financiare tind să se concentreze pe practicile de management financiar.

Funcția de finanțare este condusă de CFO (vicepreședintele finanțelor). Departamentele îi sunt subordonate, de exemplu, analiză financiară, control financiar, planificare financiară, numerar și investiții pe termen scurt.

Cerințe pentru nivel profesional lucrătorii financiari ai întreprinderilor sunt în creștere. Șeful serviciului financiar trebuie să monitorizeze îndeaproape schimbările în eficiența producției și politica economică a statului, să posede cunoștințe în domeniul macro și microeconomiei.

Serviciul financiar al unei întreprinderi este înțeles ca o unitate structurală independentă care îndeplinește anumite funcții în sistemul de organizare a activităților întreprinderii. Scopul principal al politicii financiare a întreprinderii este de a organiza mișcarea resurselor, contribuind la managementul eficient, maximizarea veniturilor primite, sprijinul financiar la timp și complet pentru nevoile sale de reproducere și efectuarea decontărilor cu sistemul financiar al statului și al contrapartidelor.

Serviciul financiar al întreprinderii face parte dintr-un mecanism unic de gestionare a economiei întreprinderii și, prin urmare, este strâns legat de alte servicii ale întreprinderii. De exemplu, departamentul de contabilitate oferă serviciului financiar informații despre valoarea conturilor de plătit și de încasat ale întreprinderii, suma fondurilor din conturile sale și suma cheltuielilor viitoare. La rândul său, serviciul financiar, prelucrând aceste informații, analizându-le, dă o evaluare calificată a solvabilității companiei, a lichidității activelor acesteia, a bonității, întocmește un calendar de plăți și alte planuri financiare, întocmește rapoarte analitice privind parametrii situației financiare a companiei. și prezintă conducerii companiei rezultatele muncii sale. , alte divizii economice care folosesc aceste informații în activitatea lor.

De la departamentul de marketing, serviciul financiar primește informații despre vânzarea produselor și le folosește în planificarea veniturilor și întocmirea planurilor financiare operaționale. Pentru a desfășura o campanie de marketing de succes, serviciul financiar justifică prețurile de vânzare, analizează costurile de vânzare, efectuează o evaluare comparativă a competitivității produselor companiei, optimizează profitabilitatea acesteia și creează astfel condiții pentru încheierea tranzacțiilor.

Serviciul financiar are dreptul de a cere de la toate serviciile întreprinderii acțiunile necesare organizării de înaltă calitate a relațiilor financiare și a fluxurilor financiare. În competența ei există și caracteristici atât de importante ale întreprinderii, cum ar fi imaginea sa, reputația afacerii.

În funcție de mărimea întreprinderii, de forma organizatorică și juridică a acesteia, de gama relațiilor sale financiare, de volumul fluxurilor financiare, de tipul de activitate și de sarcinile cu care se confruntă, serviciul financiar poate fi reprezentat de diverse formațiuni.

În întreprinderile mici cu o cifră de afaceri nesemnificativă a numerarului și un număr mic de angajați, în absența separării funcțiilor de conducere, atribuțiile serviciului financiar sunt îndeplinite, de regulă, de un contabil.

În întreprinderile mijlocii, serviciul financiar este reprezentat de un grup financiar dedicat, care face parte din departamentul de contabilitate sau departamentul de planificare și economie. Fiecărui angajat dintr-un grup financiar îi este atribuită o zonă separată de activitate financiară, de exemplu, planificarea financiară. Un alt angajat i se poate încredința calculul impozitelor etc.

La întreprinderile mari, cu o scară mare de producție și volume mari de muncă financiară, se creează departamente financiare speciale. Departamentul financiar este condus de șeful, care este direct subordonat numai șefului întreprinderii sau adjunctului acestuia pentru economie și, împreună cu aceștia, este responsabil pentru starea financiară a întreprinderii, siguranța propriului capital de lucru, pentru punerea în aplicare. a planului de implementare, precum și asigurarea de fonduri pentru finanțarea costurilor prevăzute de planuri.

Departamentul financiar al unei întreprinderi constă de obicei din mai multe birouri responsabile pentru domenii individuale de activitate financiară: un birou de planificare, un birou bancar, un birou de numerar, un birou de decontare etc. În cadrul fiecărui birou sunt create grupuri speciale. Funcțiile fiecărui grup sunt determinate prin detalierea funcțiilor biroului. Deci, de exemplu, ca parte a unui birou de planificare, este posibil să se creeze grupuri pentru planificarea pe termen lung, curentă și operațională. Un birou de decontare, de regulă, conține grupuri responsabile pentru anumite tipuri de decontări ale unei întreprinderi: decontări cu furnizori, consumatori, decontări fiscale etc.

Structura aproximativă a departamentului financiar al unei întreprinderi este prezentată în Figura 1.1.1.

Direcțiile financiare pot funcționa la marile întreprinderi nestatale. Departamentul financiar este condus de directorul financiar, care este, de regulă, vicepreședintele firmei sau întreprinderii.

Desen. 1.1.1... Structura aproximativă a departamentului financiar al întreprinderii

Notă: Sursa:,

Managementul financiar al întreprinderii combină departamentul financiar, departamentul de planificare și economie, departamentul de contabilitate, departamentul de marketing și alte servicii ale întreprinderii.

Concentrarea în mâinile unei direcții a principalelor servicii de management al întreprinderii crește semnificativ posibilitățile de impact normativ asupra relațiilor financiare și a fluxurilor financiare. În această variantă de existență, serviciul financiar nu numai că fixează cu succes parametrii cantitativi ai întreprinderii, dar și, datorită participării directe la dezvoltarea strategiei și tacticii financiare a întreprinderii, predetermină în mare măsură calitatea acestora.

Astăzi, în Republica Belarus nu există o structură unificată de management financiar. Fiecare întreprindere folosește propriul sistem. Exemple de diagrame structuraleÎntreprinderile din Belarus sunt prezentate în figurile 1.1.2., 1.1.3. și 1.1.4.

În orice statut, serviciul financiar al întreprinderii nu există, acesta este o componentă activă a sistemului de organizare a finanțelor sale.

În sistemul de organizare a finanțelor, serviciul financiar acționează ca un subsistem de organizare, iar munca financiară - un subsistem organizat.

Unitatea subsistemelor numite de organizare a finanțelor la întreprindere este ilustrată în Figura 1.1.5.

Această diagramă ilustrează relația și interdependența activității financiare și a serviciilor financiare. Serviciul financiar, dezvoltându-și funcțiile, adoptă tehnologii avansate de management și stăpânește noi tipuri de activitate financiară. totodată, schimbarea, diversificarea tipurilor de muncă financiară la întreprindere determină schimbarea, clarificarea funcţiilor serviciului financiar.

Figura 1.1.2.

Principalele sarcini ale serviciului financiar sunt: ​​furnizarea de numerar pentru costurile și investițiile curente; îndeplinirea obligațiilor față de buget, bănci, alte entități comerciale și angajați.

Figura 1.1.3.

Notă. Sursa: dezvoltare proprie.

Figura 1.1.4. Structura organizatorică a departamentului financiar al RUPE „558 Aviation Repair Plant”

Notă. Sursa: dezvoltare proprie.

Figura 1.1.5. Sistemul de organizare financiară a întreprinderii

Notă. O sursă:

Serviciul financiar al întreprinderii determină modalitățile și metodele de finanțare a costurilor. Acestea pot fi autofinanțare, atragerea de împrumuturi bancare și comerciale (mărfuri), atragerea de capital propriu, primirea de fonduri bugetare, leasing.

Pentru îndeplinirea la timp a obligațiilor monetare, serviciile financiare creează fonduri operaționale de numerar, formează rezerve, folosesc instrumente financiare pentru a atrage numerar în cifra de afaceri a întreprinderii.

Sarcinile serviciului financiar mai sunt: ​​asistenta la utilizarea cat mai eficienta a mijloacelor fixe, investitii, inventariere; implementarea măsurilor de accelerare a cifrei de afaceri a activelor circulante, asigurarea siguranței acestora, aducerea mărimii activelor proprii circulante la standarde justificate economic; controlul asupra corectitudinii organizării relaţiilor financiare.

Funcțiile serviciului financiar sunt determinate de însuși conținutul activității financiare în întreprinderi. Acestea sunt: ​​planificarea; finanţare; investiții; organizarea decontărilor cu furnizorii și antreprenorii, clienții și cumpărătorii; organizarea de stimulente materiale, dezvoltarea sistemelor de bonusuri; îndeplinirea obligațiilor față de buget, optimizarea impozitării; asigurare.

Funcțiile departamentului financiar (serviciul) și ale contabilității sunt strâns legate între ele și se pot suprapune. Cu toate acestea, există diferențe semnificative între ele. Departamentul de contabilitate înregistrează și reflectă faptele care s-au întâmplat deja, iar serviciul financiar analizează informații, este angajat în planificarea și prognoza activităților financiare, transmite conducerii întreprinderii concluzii, justificări, calcule pentru luarea deciziilor manageriale, elaborează și implementează politici.

În prezent, finanțele unui număr de întreprinderi din Belarus sunt în criză, după cum demonstrează:

§ o lipsă semnificativă de fonduri pentru investiții, iar în unele cazuri pentru activități de producție, salarii mici, precum și o reducere semnificativă a finanțării pentru unitățile departamentale neproductive;

§ neplățile întreprinderilor între ele, volume mari de conturi de încasat și de plătit, ceea ce complică problemele financiare ale întreprinderilor;

§ severitatea totală a obligațiilor fiscale, o proporție ridicată a impozitelor și a altor plăți obligatorii în veniturile din vânzări;

§ costul ridicat al resurselor împrumutate, care, având în vedere nivelul actual de rentabilitate al producției, face neprofitabilă din punct de vedere economic utilizarea unui împrumut bancar pentru nevoile întreprinderilor.

Ținând cont de deschiderea economiei din Belarus, sarcina de a consolida finanțele întreprinderilor și, pe această bază, de a stabiliza finanțele statului este o prioritate atât pentru stat, cât și pentru întreprinderi.

Rolul serviciilor financiare ale întreprinderilor autohtone ar trebui sporit. Structura organizatorică a serviciilor financiare și funcțiile pe care le îndeplinesc necesită îmbunătățiri.

Conform standardelor internaționale, serviciul financiar ar trebui să fie separat de departamentul de contabilitate, deoarece au sarcini diferite și folosesc metode diferite în determinarea resurselor financiare disponibile și a fondurilor de fonduri. De exemplu, contabilitatea folosește adesea o bază de angajamente. În acest caz, apariția veniturilor este considerată momentul vânzării produselor, lucrărilor, serviciilor și cheltuielilor - momentul în care este efectuată.

Serviciul financiar are grijă de disponibilitatea constantă a fondurilor necesare activităților curente ale întreprinderii, monitorizează încasările și cheltuielile acestora. Prin urmare, serviciul financiar se bazează pe metoda numerarului (numerar) în determinarea fondurilor de fonduri.

În acest caz, momentul încasării și cheltuirii numerarului este considerat a fi apariția veniturilor și cheltuielilor.

Diferențele fundamentale dintre finanțe și contabilitate nu stau doar în abordările de definire a fondurilor, ci și în domeniul decizional. Departamentul de contabilitate lucrează la colectarea și furnizarea datelor. Departamentul financiar (management), făcând cunoștință cu datele contabile și analizându-le, pregătește informații suplimentare. Pe baza analizei tuturor acestor materiale se iau decizii specifice cu privire la activitatile intreprinderii.

Este util pentru întreprinderile naționale să se familiarizeze cu experiența străină în gestionarea finanțelor corporațiilor și firmelor și cu tehnicile de management financiar. Servicii financiare independente există în toate companiile occidentale standard și au de obicei divizii (echipe de specialiști sau departamente). În țările europene, unitățile financiare tind să se concentreze pe practicile de management financiar.

Funcția de finanțare este condusă de CFO (vicepreședintele finanțelor). Ii sunt subordonate departamente precum analiza financiara, controlul financiar, planificarea financiara, numerarul si investitiile pe termen scurt.

Cerințele pentru nivelul profesional al lucrătorilor financiari ai întreprinderilor sunt în creștere. Șeful serviciului financiar trebuie să monitorizeze îndeaproape schimbările în eficiența producției și politica economică a statului, să posede cunoștințe în domeniul macro și microeconomiei.

Serviciul financiar al întreprinderii: sarcini, funcții, indicatori ai muncii eficiente (pe exemplul Centrului pentru Tehnologii Informaționale „Ariant”)

INSTITUTUL INTERNAȚIONAL DE ECONOMIE ȘI DREPT

TEZA

pe tema: Serviciul financiar al întreprinderii: sarcini, funcții, indicatori ai muncii eficiente (pe exemplul Centrului pentru Tehnologii Informaționale „Ariant”)

Moscova, 2010

Sarcina pentru munca finală de calificare (diplomă).

Tema de lucru: Serviciul financiar al întreprinderii: sarcini, funcții,

indicatori ai muncii eficiente (pe exemplul Centrului de Cercetare Strategică „Ariant”)

_________________________________________________________

aprobat prin ordin al rectorului institutului nr._________ din data de ____________

Stabilirea țintelor: Generalizarea și analiza activităților serviciului financiar al întreprinderii

Întrebări de dezvoltat (cercetare):

Rolul financiar și al serviciilor financiare în activitățile întreprinderii

2. Metodologia de evaluare a eficacității serviciului financiar al întreprinderii

Indicatori ai muncii financiare eficiente la întreprindere

Caracteristicile organizatorice și juridice ale întreprinderii

Evaluarea eficacității managementului fluxurilor financiare a Centrului pentru Industria Alimentară Ariant

Introducere

Capitolul 1. Rolul finanţelor şi serviciilor financiare în activităţile întreprinderii

1.1 Aspecte ale activităților financiare ale întreprinderii

1.2 Funcţiile serviciilor financiare ale întreprinderii

1.2.1 Prognoza situației financiare

1.2.2 Planificare financiară

1.2.3 Bugetarea

1.2.4 Planificarea necesarului de capital fix și de rulment, surse de capital

1.3 Management financiar

1.4 Organizarea serviciului financiar al întreprinderii

Capitolul 2. Metodologia de evaluare a eficacității serviciului financiar al întreprinderii

2.1 Indicatori ai muncii financiare eficiente în întreprindere

2.2 Fluxuri financiare și mijloace de îndeplinire a obligațiilor

2.4 Partea principală a activității financiare operaționale este legată de bănci

Capitolul 4. Caracteristicile organizatorice și juridice ale întreprinderii

4.1 Forma organizatorică și juridică

4.2 Evaluarea eficacității gestionării fluxurilor financiare a Centrului pentru industria alimentară „Ariant”

4.3 Alegerea indicatorilor cantitativi pentru evaluarea eficacității managementului fluxului financiar

4.4 Alegerea criteriilor de evaluare a dezvoltării optime a sistemului de management al fluxurilor financiare în condiții de incertitudine

4.5 Un set de măsuri pentru îmbunătățirea sistemului de management financiar al Ariant SRL

4.6 Analiza pârghiei industriale și financiare

Concluzie

Introducere

În sistemul de management al diferitelor aspecte ale activităților oricărei întreprinderi în conditii moderne cea mai dificilă și responsabilă verigă este managementul financiar.

Finanțele întreprinderilor sunt relații economice, monetare. Apare ca urmare a mișcării banilor și a fluxurilor de numerar rezultate și asociate cu funcționarea fondurilor create la întreprinderi.

Alocarea tranzacțiilor financiare, elaborarea și controlul standardelor financiare pot fi corelate cu școala de management științific. Din aceste poziții, managementul financiar este definit ca un domeniu al managementului financiar al întreprinderii în scopul controlului (reducerii) costurilor, tranzacțiilor financiare oportune și corecte. Pentru afacerile rusești, acest lucru a fost tipic până în 1994, când principala figură în organizarea finanțelor majorității întreprinderilor a fost Contabil șef... Cererea de specialiști calificați de acest profil, capabili să organizeze colectarea și prelucrarea informațiilor primare, să se ocupe de contabilitatea costurilor, să calculeze prețurile planificate pentru produse, să ia decizii privind împrumuturile, să construiască relații cu creditorii și debitorii și, cel mai important, să reziste la impozitare. inspecția, a fost grozavă.

Următoarea etapă în dezvoltarea managementului financiar poate fi considerată alocarea funcțiilor de planificare financiară, organizare, motivare și control, care fac posibilă considerarea managementului financiar ca un proces continuu de rezolvare a unor probleme în mod firesc mai complexe. Pentru această etapă caracteristică este definirea managementului financiar, în primul rând din poziția de planificare, organizarea controlului asupra cheltuirii resurselor financiare ale organizației.

Dezvoltarea regulilor și procedurilor universale de luare a deciziilor în domeniul managementului financiar al întreprinderii a făcut posibilă interpretarea managementului financiar ca un set de reguli, proceduri și tehnologii financiare standardizate generale. O abordare conceptuală similară a fost implementată de E.S. Stoyanova. ... E.N. Lobanova, care crede asta zona critica managementul financiar al întreprinderii trebuie să devină soluții financiare. Esenta

acesta din urmă se rezumă la formarea de resurse financiare suficiente pentru dezvoltarea întreprinderii, căutarea de noi surse de finanțare pe piețele monetare și financiare, utilizarea de noi instrumente financiare care permit rezolvarea problemelor cheie ale finanțelor: solvabilitatea, lichiditatea. , rentabilitatea și raportul optim dintre sursele proprii și împrumutate de finanțare.

Nu toată lumea, chiar și un contabil șef înalt calificat, este capabil să facă față acestor funcții. Aici vorbim deja despre un serviciu dezvoltat format din manageri financiari de nivel mediu, fiecare dintre ei fiind responsabil de deciziile luate.

Era nevoie de un manager financiar care să stabilească, împreună cu CEO, strategia firmei.

Scopul teza este o analiză a aspectelor teoretice și practice ale serviciului financiar al întreprinderii.

Scopul tezei este de a evalua activitatea serviciului financiar al întreprinderii pe baza aspectelor teoretice, de a analiza aspectele practice, de a elabora recomandări pentru îmbunătățirea activității serviciului financiar al Centrului pentru Industria Alimentară Ariant.

Capitolul 1. Rolul finanțelor și serviciilor financiare in activitatile intreprinderii

1.1 Aspecte ale activităților financiare ale întreprinderii

Activitățile serviciului financiar pot fi împărțite în două domenii - strategic și tactic (operațional).

Managementul financiar strategic vizează atingerea a trei obiective:

Asigurarea intreprinderii cu fondurile necesare si, pe aceasta baza, stabilitatea si lichiditatea acesteia.

2. Asigurarea profitabilitatii si maximizarea profiturilor.

Satisfacerea nevoilor materiale si sociale ale angajatilor si proprietarilor sai.

Managementul financiar tactic (operațional) are ca scop rezolvarea următoarelor sarcini principale:

1. Mobilizarea resurselor financiare pentru dezvoltarea industrială și socială, asigurarea creșterii profiturilor, creșterea profitabilității;

2. Îndeplinirea obligaţiilor financiare către buget, bănci. Furnizorii, pentru plata salariilor si a altor obligatii ce decurg din plan financiar, precum și organizarea așezărilor;

3. Promovarea utilizării cât mai eficiente a activelor de producție și a investițiilor;

4. Dezvoltarea și implementarea planurilor financiare, de credit și de numerar;

5. Implementarea măsurilor de utilizare eficientă a activelor de producție, aducerea mărimii capitalului de lucru propriu la standardele stabilite din punct de vedere economic, asigurarea siguranței și accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru;

6. Controlul asupra utilizării corecte a resurselor financiare, asigurând siguranța și accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru

Managementul financiar, sau managementul resurselor și relațiilor financiare, cuprinde un sistem de principii, metode, forme și tehnici de reglementare a mecanismului pieței în domeniul finanțelor în scopul creșterii competitivității unei entități economice. În întreprinderile mici, calificările unui contabil sau ale unui economist sunt suficiente pentru managementul financiar, deoarece tranzacțiile financiare nu depășesc plățile obișnuite fără numerar, a căror bază este circulația banilor. Situația este complet diferită cu finanțarea întreprinderilor mijlocii și mari. La întreprinderile mari, legea trecerii de la cantitate la calitate este în vigoare. În cazul întreprinderilor mijlocii și mari, al căror volum și sfera de activitate sunt măsurate în sume semnificative, predomină tranzacțiile financiare legate de investiții, mișcare și majorare de capital. Pentru management financiar Afaceri mari sunt deja necesari profesionisti cu pregatire speciala in domeniul afacerilor financiare – manageri financiari (directori financiari).

În sistemul de management al diferitelor aspecte ale activităților unei firme în condițiile economice moderne, cea mai dificilă și responsabilă verigă este managementul financiar, deoarece îi este încredințată rezolvarea sarcinilor primare: evitarea falimentului și a eșecurilor financiare majore; supraviețuirea firmei într-un mediu competitiv; maximizarea valorii de piata a firmei; asigurarea unor rate acceptabile de creștere a potențialului economic al firmei; creșterea producției și vânzărilor; maximizarea profitului; minimizarea costurilor; Securitate nivelul cerut rentabilitatea activității principale etc.

fluxul de levier al serviciului financiar

1.2 Funcţiile serviciilor financiare ale întreprinderii

Lista problemelor rezolvate de structura financiară în cursul activității întreprinderii este destul de largă, în mod condiționat, acestea pot fi împărțite în următoarele grupuri.

Surse de finanțare: împrumuturi pe termen scurt și lung; emiterea și cumpărarea de valori mobiliare; finanţare prin leasing; repartizarea profitului; oportunitatea atragerii de fonduri împrumutate și utilizării fondurilor proprii etc.;

Investiții de capital și evaluarea eficacității acestora: rentabilitatea capitalului, prețul curent și prospectiv al companiei; evaluarea riscului financiar; sprijin financiar pentru cheltuieli de capital etc.;

Managementul capitalului de lucru: dimensiunea optimă a capitalului de lucru, gestionarea creanțelor și datoriilor pe termen scurt, structura capitalului de lucru;

Planificarea financiară: conținutul, ordinea dezvoltării și valoarea planurilor financiare;

Analiza activităților financiare și control financiar: analiza solvabilității, lichidității, rentabilității, analiza factorială a profitului, analiza utilizării resurselor financiare etc.

Pe baza listei de probleme care trebuie rezolvate de către serviciul financiar al întreprinderii, se formează și principalele sale funcții.

Principalele funcții ale serviciului financiar al societății sunt: ​​gestionarea lichidității activelor societății; organizarea de relații eficiente cu băncile și alți investitori; managementul datoriilor; managementul riscului financiar; formarea structurii optime a capitalului întreprinderii; căutarea de noi surse de finanțare; evaluarea si implementarea proiectelor de investitii; controlul tranzacțiilor valutare; efectuarea de operațiuni cu valori mobiliare și formarea unui portofoliu de valori mobiliare capabile să asigure stabilitatea financiară și stabilitatea întreprinderii; urmărirea unei politici solide de dividende; diversificarea activităților de investiții; prognozarea condițiilor financiare (situațiilor); planificare financiara; reglementarea rulajului monetar; contabilitatea costurilor și a rezultatelor activităților de producție, investiții și financiare; analiza și evaluarea eficienței utilizării și investiției capitalului; controlul asupra cheltuielilor și primirii fondurilor în toate etapele ciclului de producție și comercial; asigurarea legalității și securității tranzacțiilor comerciale cu capitalul și resursele financiare ale întreprinderii; stabilirea de relații financiare normale cu toți participanții la o operațiune comercială; identificarea ratingului întreprinderii și a principalilor săi concurenți; analiza rezultatelor financiare și a situației financiare a companiei și a clienților săi.

Să aruncăm o privire mai atentă asupra unora dintre funcțiile principale ale departamentului financiar.

1.2.1 Prognoza situației financiare

Prognoza în management financiar- dezvoltarea pe termen lung a schimbărilor în situația financiară a obiectului în ansamblu și a diferitelor părți ale acestuia. Prognoza, spre deosebire de planificare, nu stabilește sarcina de a implementa direct în practică previziunile elaborate. Aceste proiecții reprezintă previziunea științifică a schimbărilor corespunzătoare. O caracteristică a previziunii este, de asemenea, alternativitatea în construcția indicatorilor și parametrilor financiari, care determină variația în dezvoltarea stării financiare a obiectului de management pe baza tendințelor emergente.

Prognoza poate fi efectuată pe baza transferului trecutului în viitor (extrapolare), luând în considerare evaluarea de către experți a tendinței de schimbare și predicția directă a schimbărilor. Managementul prospectiv necesită managerului financiar să dezvolte un anumit simț al mecanismului pieței și al intuiției, precum și utilizarea unor soluții flexibile de urgență. Prognoza este baza pentru toate funcțiile financiare ulterioare.

1.2.2 Planificare financiară

Planul este eliminarea incertitudinii, prin urmare, planificarea financiară este planificarea tuturor veniturilor și a zonelor de cheltuire a banilor pentru a asigura dezvoltarea întreprinderii. Planificarea financiară se realizează prin întocmirea de planuri financiare cu conținut și scop diferit, în funcție de sarcini și obiecte de planificare.

Pe baza acesteia, planurile financiare pot fi împărțite în pe termen lung, curente și operaționale.

Un exemplu de combinație de planificare pe termen lung și actuală este secțiunea „Planificare financiară” a unui plan de afaceri, care este de obicei dezvoltată atunci când se dezvoltă proiecte de investiții pentru crearea unei noi întreprinderi sau justificarea producției de noi tipuri de produse. Un plan de afaceri este întocmit pentru o perioadă de trei până la cinci ani, deoarece evoluțiile planificate pentru perioade mai lungi pot să nu fie complet fiabile.

Întocmirea unui plan de afaceri contribuie, fără îndoială, la managementul intern al întreprinderii, deoarece acesta este elaborat pe baza stabilirii obiectivelor, modalităților de implementare practică a acestora, a legăturii financiare, materiale și resurselor de muncă... Pregătirea profesională a unui plan de afaceri economisește fondurile investitorilor și reduce probabilitatea falimentului.

Conducerea întreprinderii se confruntă întotdeauna cu nevoia de a face o alegere. Trebuie să aleagă cel mai bun preț de vânzare, să ia decizii în domeniul politicii de credit și investiții și multe altele.

Planul de afaceri face posibilă realizarea unei astfel de situații încât toate activitățile întreprinderii din complex să fie profitabile și să ofere încasări în numerar într-o sumă care să satisfacă grupurile de persoane interesate de rezultatele muncii întreprinderii (proprietari, creditori etc.). Descrierea rezultatelor așteptate activitate economicăîn perioada viitoare are loc în pregătirea bugetelor (planurilor) întreprinderii.

De regulă, se face o distincție între planificarea pe termen scurt și planificarea pe termen lung. Semnificația unora dintre deciziile luate se extinde pe termen foarte lung. Acest lucru se aplică deciziilor în domenii precum achiziția de elemente de capital fix, politica de personal, definirea gamei de produse. Astfel de decizii determină activitățile întreprinderii pentru mulți ani de acum înainte și ar trebui să se reflecte în planuri (bugete) pe termen lung.

Planurile pe termen lung ar trebui să fie un fel de structură cadru, ale cărei elemente de bază sunt planuri pe termen scurt.

Practic, întreprinderile folosesc planificarea pe termen scurt și se confruntă cu o perioadă de planificare de un an. Acest lucru se datorează faptului că într-o perioadă atât de lungă, după cum se poate presupune, au loc toate evenimentele tipice pentru viața unei întreprinderi, deoarece în această perioadă fluctuațiile sezoniere ale situației pieței sunt echilibrate. În timp, bugetul (planul) anual poate fi împărțit în bugete (planuri) lunare sau trimestriale.

1.2.3 Bugetarea

Imposibil de antrenat reguli generale stabilirea nivelului de detaliere a bugetului. În primul rând, depinde de cât de ridicat este nivelul de fiabilitate al calculelor compilate. În plus, pentru fiecare întreprindere specifică, este necesar să se evalueze gradul de detaliere necesară a bugetelor pentru a asigura coordonarea acțiunilor individuale planificate.

Bugetul ca prognoză economică a activităților conducerii oricărei întreprinderi, indiferent de tipul și mărimea acesteia, este obligat să cunoască ce sarcini în domeniul activității economice își poate planifica pentru perioada următoare. Bugetul acționează și ca bază de control. Pe măsură ce planurile bugetate sunt implementate, rezultatele efective ale întreprinderii trebuie înregistrate. Comparând cifrele reale cu cele planificate, este posibil să se efectueze așa-numitul control bugetar. În acest sens, atenția principală este acordată indicatorilor care se abat de la cei planificați, iar motivele acestor abateri sunt analizate. Astfel, se completează informații despre toate aspectele activităților întreprinderii. Controlul bugetar face posibilă aflarea de ce și când în orice domenii de activitate ale întreprinderii, planurile planificate sunt îndeplinite nesatisfăcător. Dar se poate presupune, desigur, o situație în care se dovedește că bugetul în sine a fost întocmit pe baza unor ipoteze nerealiste. În ambele cazuri, conducerea este interesată să primească informații despre aceasta; poate întreprinde acțiunile necesare în timp util, de ex. modificarea modului de executare a planurilor sau revizuirea prevederilor pe care se bazează bugetul.

Bugetul ca mijloc de coordonare. Bugetul este un program de acțiuni (plan) exprimat în termeni valorici în domeniul producției, achizițiilor de materii prime sau mărfurilor, vânzărilor de produse manufacturate etc. Programul de acțiune ar trebui să prevadă coordonarea temporară și funcțională (acord) a activităților individuale. Rentabilitatea vânzărilor depinde de valoarea prețului așteptat al furnizorului și de condițiile de producție; numărul de produse fabricate - din volumul de vânzări preconizat; valoarea prețului de vânzare - pe volumul achizițiilor de materii prime și materiale cerute de programul de producție și vânzare etc.

Bugetul ca bază pentru stabilirea problemei. La elaborarea unui buget pentru perioada următoare, este necesar să se ia decizii în avans, înainte de începerea activităților în această perioadă. În acest caz, există o probabilitate mai mare ca planificatorii să aibă suficient timp pentru a prezenta și analiza propuneri alternative decât într-o situație în care o decizie este luată în ultimul moment.

Bugetul ca mijloc de delegare a autorităţii. Aprobarea de către conducerea companiei a bugetului (planului) unității servește drept semnal că în viitor solutii operationale acceptate la nivelul acestei unități (descentralizate), dacă nu depășesc cadrul bugetar. Dacă bugetele nu sunt elaborate la nivel departamental, este puțin probabil ca conducerea întreprinderii să fie atât de înclinată să descentralizeze procesul de luare a deciziilor operaționale.

Bugetele de subdiviziune nu sunt elaborate izolat unele de altele. La calcularea indicatorilor de implementare planificați, și deci a sumei de acoperire, este necesar să se cunoască condițiile de producție și prețurile de vânzare planificate. Pentru a asigura un sistem de coordonare eficient, multe întreprinderi elaborează linii directoare pentru bugetare, care conține un program de timp, precum și repartizarea sarcinilor și responsabilităților la calcularea indicatorilor bugetari.

Întreprinderea trebuie să planifice și să controleze în două domenii economice principale. Este vorba despre profitabilitatea (rentabilitatea) muncii sale și poziția financiară. Prin urmare, bugetul (planul) pentru profit și planul financiar (bugetul) sunt elementele centrale ale planificării intra-societate.

1.2.4 Planificarea necesarului de capital fix și de rulment, surse de capital

Pe măsură ce întreprinderea se dezvoltă, echipamentele se uzează, tehnologia se schimbă, sunt necesare clădiri noi, echipamente, calculatoare. Perioada de timp pentru achiziționarea de active fixe este adesea destul de lungă. Aceasta înseamnă că este important să se integreze planificarea financiară în procesul de planificare strategică a întreprinderii. Dacă o întreprindere dorește să cucerească noi piețe și să extindă producția unui produs, trebuie să aibă grijă de cerințele de capital în procesul de formare a planurilor de marketing pe termen lung și de cercetare de bază privind metodele de producție.

Potrivit lui E.S. Managementul financiar Stoyanovy constă în principal din gestionarea capitalului de lucru. Prin urmare, serviciul financiar al întreprinderii trebuie să efectueze o planificare, utilizare, capital de lucru deosebit de precisă și precisă. Un factor important în planificarea utilizării capitalului de lucru este planificarea timpului de primire a veniturilor și cheltuielilor. Disponibilitatea capitalului de lucru al întreprinderii ar trebui să acopere costurile din momentul începerii producției până când consumatorul plătește pentru produs.

Starea financiară și fiabilitatea financiară depind în mare măsură de alegerea corectă a surselor de venit. Există multe surse cunoscute de majorare a capitalului pentru o întreprindere, inclusiv venituri din vânzarea produselor, investițiile proprietarilor săi și împrumuturi. Provocarea, în primul rând, este să găsești cea mai bună sursă pentru fiecare nevoie și exact în momentul în care apare nevoia.

Alegerea unei surse de finanțare este să primiți fondurile necesare nu numai la timp, ci și la cel mai mic cost. Pentru a face acest lucru, trebuie să găsiți o sursă de investiții (internă sau externă) care să le poată furniza în prezent, să corelați sursa de fonduri cu scopul pentru care vor fi utilizate, să echilibrați diverse surse, deoarece nu vă puteți baza doar pe imprumuturi bancare, numai pentru emisiunea de acțiuni sau încasări din încasări.

1.3 Management financiar

Finanțele întreprinderii sunt relații economice, monetare care decurg din mișcarea banilor și a fluxurilor de numerar rezultate și asociate cu funcționarea fondurilor create la întreprindere.

Finanțele îndeplinesc trei funcții: furnizare, distribuție, control.

Gestionarea activelor. Există următoarele domenii principale de cheltuire a fondurilor majorității întreprinderilor: achiziționarea de materii prime, piese, stocuri, salarii pentru muncitori și angajați, dobânzi, plata facturilor de utilități, taxe.

Numerar, veniturile din vânzări, inventarul, echipamentele, clădirile, terenurile sunt toate active. Orice creștere a activelor înseamnă utilizarea fondurilor.

Răspunderea unei afaceri include tot ceea ce datorează altora: împrumuturi bancare, plăți către furnizori și taxe. Fondurile primite de întreprindere pot fi utilizate pentru a reduce datoria, de exemplu, pentru a rambursa împrumuturile bancare.

În întreprinderile private și parteneriatele, tot ce rămâne după o creștere a activelor și o scădere a pasivelor aparține proprietarilor. În corporații, capitalul pe care compania nu îl folosește pentru sine este plătit de proprietar sub formă de dividende.

Gestionarea activelor circulante. Activele circulante sunt înțelese ca active pe care o întreprindere le poate deține în decurs de un an. Activele circulante sunt utilizate ca capital de lucru. Fondurile utilizate ca capital de lucru trec printr-un anumit ciclu. Activele lichide sunt utilizate pentru achiziționarea de materii prime care sunt transformate în produse finite; produsele sunt vândute pe credit, creând conturi de încasat; facturile debitorului sunt plătite și încasate, transformându-se în active lichide.

Orice fonduri care nu sunt utilizate pentru nevoile de capital de lucru pot fi utilizate pentru plata datoriilor. În plus, ele pot fi folosite pentru a dobândi capital propriu sau plătite ca venit proprietarilor. O modalitate de a economisi capitalul de lucru este de a îmbunătăți gestionarea stocurilor prin:

planificarea achizițiilor;

introducerea unor sisteme de producție rigide;

utilizarea depozitelor moderne;

îmbunătățirea prognozării cererii;

livrare rapidă.

A doua modalitate de reducere a necesarului de fond de rulment este reducerea conturilor de încasat prin înăsprirea politicii de creditare, în evaluarea fondurilor inutile care ar putea fi utilizate în alte scopuri, în evaluarea facturilor prezentate la plată.

O a treia modalitate de a reduce costurile cu capitalul de lucru este utilizarea mai bună a numerarului. Nu se plătește dobândă pentru conturile bancare în care întreprinderile își dețin activele lichide. Cu toate acestea, alte active lichide (titluri de valoare de stat pe termen scurt, certificate de depozit, un tip de împrumut unic numit contract de răscumpărare) generează venituri din dobânzi.

Principalele active sunt cele pe care compania le folosește de mai bine de un an. Acestea includ active fixe și resurse naturale. Una dintre responsabilitățile finanțatorilor este să aleagă opțiunea de utilizare a fondurilor disponibile: să achiziționeze capital fix sau să majoreze activele circulante, sau să reducă datorii sau să plătească proprietarii. Atunci când luați o decizie, este necesar să comparați costul noului capital cu costul suplimentar sau cu valoarea economiilor de cost la care va duce utilizarea acestuia.

Decizia de a dobândi capital fix se formează în procesul de elaborare a unei estimări a investițiilor de capital și recuperarea acestora. Acesta este un proces complex, deoarece „beneficiile” mijloacelor fixe suplimentare apar de obicei după câțiva ani.

Faptul că principalul lucru pentru finanțatori este capitalul fix nu ar trebui să le distragă atenția de la necesitatea unui management eficient al proprietății.

Controlul în managementul financiar se reduce la verificarea organizării muncii financiare, implementării planurilor financiare etc. Prin monitorizare, informații despre utilizarea resurse financiare iar asupra stării financiare a obiectului se dezvăluie rezerve și oportunități suplimentare, se fac modificări la programele financiare, la organizarea managementului financiar. Controlul presupune analiza rezultatelor financiare. Analiza face parte din procesul de planificare financiară. În consecință, controlul financiar este reversul planificării financiare și ar trebui considerat ca parte integrantă a acestuia - controlul asupra implementării planului financiar, asupra implementării deciziilor.

Analiza situației financiare a întreprinderii și a datelor utilizate în analiză.

Situația financiară a întreprinderii trebuie analizată atât din punct de vedere al perspectivelor pe termen scurt, cât și al perspectivelor pe termen lung, deoarece criteriile de evaluare a acesteia pot fi diferite, starea finanțelor companiei se caracterizează prin plasarea fondurilor și a surselor sale de formarea acestora se efectuează analiza situaţiei financiare pentru a stabili cât de eficient sunt resursele financiare aflate la dispoziţia întreprinderii. Eficiența financiară a întreprinderii se reflectă prin: disponibilitatea propriilor active circulante și siguranța acestora, starea și dinamica conturilor de încasat și de plătit, cifra de afaceri a activelor circulante, securitatea materială a împrumuturilor bancare și solvabilitatea.

Durabil pozitie financiarăîntreprinderea depinde, în primul rând, de îmbunătățirea unor indicatori de calitate precum - productivitatea muncii, rentabilitatea producției, productivitatea capitalului, precum și îndeplinirea planului de profit. Alocarea rațională a fondurilor întreprinderii este facilitată de organizarea corectă a suportului material și tehnic al producției, activități operaționale pentru accelerarea cifrei de afaceri. Prin urmare, analiza situației financiare se realizează în etapa finală a analizei activităților financiare și economice. În același timp, dificultățile financiare ale întreprinderii, lipsa fondurilor pentru plățile la timp pot afecta stabilitatea aprovizionării, pot perturba ritmul aprovizionării materiale și tehnice. În acest sens, analiza situației financiare a întreprinderii și analiza altor aspecte ale activităților acesteia ar trebui să se completeze reciproc.

Sarcinile analizei sunt o evaluare generală a analizei financiare, verificarea cheltuirii fondurilor pentru scopul propus, identificarea cauzelor dificultăților financiare, oportunități de îmbunătățire a utilizării resurselor financiare, accelerarea cifrei de afaceri a fondurilor și consolidarea poziției financiare.

Datorită scopului funcțional și caracteristicilor diferite de utilizare în planificare și contabilitate, fondurile întreprinderii sunt împărțite în fixe și circulante.

Mijloacele fixe includ active în valoare de cel puțin 100 de salarii minime și cu o durată de viață de cel puțin un an, indiferent de costul acestora. Mijloacele fixe funcționează de câțiva ani fără a-și schimba forma. Costul acestora este inclus în costurile de producție pe toată perioada de funcționare a acestora. Fondul de rulment include fondurile întreprinderii care asigură realizarea stocurilor și plățile în avans a costurilor în procesul de producție și vânzare a produselor. Alături de stocurile de materii prime și consumabile, acestea includ construcții în curs, produse finite înainte de vânzarea acestora, numerar și creanțe.

Principalul factor care determină poziția financiară a unei întreprinderi este starea capitalului său de lucru. Capitalul de rulment se referă la resursele monetare necesare pentru crearea stocurilor, costurile de avans pentru a asigura continuitatea procesului de producție și vânzările de produse. Conform metodelor de planificare, acestea sunt împărțite în standardizate și nestandardizate.

Normalizate se numesc active circulante, conform carora se stabileste standardul pentru stocurile minime necesare pentru producerea si comercializarea produselor. Nestandardizate sunt active circulante pentru care nu sunt stabilite standarde (numerar, decontari cu cumparatorii pentru produsele expediate, diverse decontari cu organizatii si persoane, lipsuri etc.).

Activele circulante care servesc productiei, inclusiv materiale, combustibil, articole de valoare mica, containere, piese de schimb sunt numite mijloace in sfera productiei. Cea mai mare parte a capitalului de lucru al companiei este concentrată în acestea. Capitalul de rulment în sfera de circulație este destinat procesului neîntrerupt de vânzare a produselor, decontării la timp a conturilor și constă în produse terminate, mărfuri expediate, numerar și fonduri în decontări. Sursele de formare a capitalului de lucru sunt împărțite în proprii și împrumutate. Fondurile proprii și echivalente sunt alocate pentru a acoperi stocurile și costurile perioadelor viitoare într-o sumă minimă și sunt în permanență la dispoziția întreprinderii. Capitalul de lucru împrumutat este utilizat pentru a acoperi costurile sezoniere și stocurile și cerințele temporare pentru fonduri asociate, de exemplu, cu îndeplinirea excesivă a obiectivelor de producție.

Principala sursă de date pentru analiza activităților financiare ale unei întreprinderi este bilanţul, anexe la bilanţ. Mișcarea capitalului autorizat și alte forme de raportare care detaliază conținutul articolelor sale individuale și vă permit să explorați factorii care au influențat performanța financiară. În plus, datele planului financiar implicat arată momentul formării creanțelor și datoriilor etc.

Bilanțul caracterizează compoziția, plasarea și scopul fondurilor întreprinderii la o anumită dată. Bilanțul este sub forma unui tabel și constă din două părți - un activ și un pasiv. Activul prezintă compoziția, plasarea și utilizarea fondurilor, grupate în funcție de rolul funcțional al acestora în economie.

Gruparea elementelor de bilanț omogene din punct de vedere economic este legată de sursele formării lor. Analiza bilanțului constă în dezvăluirea conexiunii interne și a interdependenței secțiunilor individuale ale activului și pasivului bilanțului.

1.4 Organizarea serviciului financiar al întreprinderii

Orice sistem socio-economic la momentul creării sale formează un fel de sistem de management care organizează procesele tehnologice și financiar-economice și contribuie la cursul lor normal. Sistemul de management se bazează pe așa-numita structură organizatorică, i.e. un set de unități structurale și funcționale interconectate și care interacționează. Cea mai importantă componentă sistem comun managementul întreprinderii este sistemul ei de management financiar. În funcție de dimensiunea întreprinderii și de amploarea activităților acesteia, structura organizatorică a managementului financiar poate varia semnificativ.

Managementul financiar ca sistem de control se caracterizează prin prezența unui subiect de control. În termeni cei mai generali, este serviciul financiar al întreprinderii. Organizarea internă a serviciului financiar este în mare măsură determinată de mărimea întreprinderii. În întreprinderile mici cu o activitate financiară mică, funcțiile de management financiar sunt de obicei îndeplinite de proprietarul întreprinderii sau de directorul general, deoarece în acest caz nu este nevoie să atrageți un specialist.

În întreprinderile mici și mijlocii individuale, departamentul financiar este reprezentat în structura organizatorică de compartimentul contabilitate. Responsabilitățile acestui departament includ colectarea informațiilor contabile și transmiterea acestora către directorul întreprinderii care este responsabil cu managementul financiar. Pe măsură ce societatea se extinde și volumul activităților financiare crește, Direcția Generală creează un serviciu financiar și îi transferă o parte din atribuțiile și responsabilitățile sale legate de conducerea activităților financiare ale companiei. De regulă, în acest caz, departamentul financiar este reprezentat de departamentul financiar sau departamentul financiar și economic. Anexa 1 prezintă serviciul financiar în structura organizatorică a întreprinderilor mici și mijlocii. Pentru a lucra în departamentul financiar în întreprinderile mici și mijlocii, de regulă, sunt implicați manageri de profil larg - angajați care îndeplinesc aproape toate funcțiile de management financiar al companiei.

La întreprinderile mari, structura serviciului financiar este mai complexă, deoarece fluxurile financiare ale unor astfel de întreprinderi sunt asociate nu numai cu activitățile de producție și financiare, ci și cu participarea la capitalul altor organizații antreprenoriale. Funcțiile serviciului financiar se extind în funcție de modul în care crește capacitățile economice și financiare ale întreprinderii. Pentru a lucra în serviciul financiar al structurilor mari de afaceri, sunt implicați atât manageri financiari de profil larg, cât și manageri financiari funcționali. Managerii financiari generali sunt implicați în managementul financiar general, în timp ce managerii financiari funcționali sunt angajați ca executanți ai sarcinilor specifice în managementul financiar. Un manager financiar funcțional este un specialist restrâns care desfășoară funcții de management specializat într-una dintre domeniile activităților financiare ale companiei. În întreprinderile mari, serviciul financiar este reprezentat, de regulă, de departamentul financiar, care cuprinde mai multe departamente de specialitate. O diagramă aproximativă a unei astfel de structuri este prezentată în figurile 1 și 2.

Cu o astfel de organizare a serviciului financiar, fiecare departament îndeplinește anumite funcții, iar conducerea generală a managementului financiar este efectuată de CFO, care:

determină politica și direcția generală de dezvoltare a întreprinderii în domeniul finanțelor;

lucrează în conducerea superioară a management general activitatile intreprinderii;

asigură respectarea legislației care reglementează activitățile financiare ale întreprinderii;

oferă îndrumări generale pentru planificarea financiară;

intocmeste rapoarte analitice generale pentru conducerea intreprinderii spre adoptare decizii strategiceîn domeniul finanțelor;

lucrează în strânsă colaborare cu șefii departamentelor financiare care îi raportează direct, care fac parte din structura serviciului financiar al întreprinderii.

Fig. 1 Structura organizatorică a serviciului financiar al întreprinderilor mici și mijlocii.

Fig. 2 Structura organizatorică a serviciului financiar la întreprinderile mari

Departamentul operațional acoperă munca cu furnizorii, antreprenorii, cumpărătorii și alte contrapărți privind activitățile curente de producție, remunerare, precum și primirea și distribuirea veniturilor din vânzări, alte încasări și profituri în numerar. În această parte, această zonă se contopește cu impozitele și alte domenii, deoarece profitul sintetizează toate rezultatele activităților economice și financiare.

Departamentul de planificare financiară și de credit sub conducerea directorului financiar sau adjunctul acestuia realizează în mod direct planificarea financiară operațională pe termen lung (cel puțin 2 ani), curentă (timp de 1 an), precum și pregătirea de credit și numerar. aplicații, aducerea indicatorilor planificați și prognozați către executanții direcți, efectuarea modificărilor soldurilor financiare în conformitate cu ajustările din alte secțiuni ale planurilor de afaceri, fluctuațiile legislației financiare și schimbările pieței interne în situația financiară și economică, inclusiv ajustări la baza de raportare a calculelor planificate. Acest departament caută noi surse de finanțare pentru principalele activități financiare ale întreprinderii, plănuiește plata impozitelor.

Departamentul de lucru cu investiții este implicat în dezvoltarea politicii generale de investiții a întreprinderii; analizează proiecte de investiții și gestionează portofoliul de valori mobiliare al companiei; determină cantitatea necesară de resurse financiare pentru activități de investiții etc. Departamentul de analiză financiară realizează o analiză financiară detaliată a întreprinderii; analizează performanța financiară a întreprinderii; întocmește rapoarte analitice pentru conducerea întreprinderii necesare luării deciziilor strategice; identifică posibilitățile de utilizare a impozitării preferențiale etc. Departamentul de control financiar asistă organizația sistem unificat planificare bazată pe coordonarea tuturor zonelor întreprinderii; exercita controlul asupra activitatilor principale si financiare ale intreprinderii, precum si asupra respectarii de catre intreprindere a tuturor cerintelor legislatiei in domeniu. activitate antreprenorială; determină conformitatea planurilor operaționale cu cele strategice; oferă o comparație rapidă a indicatorilor planificați și efectivi; monitorizează corectitudinea și caracterul complet al plăților impozitelor către buget și fonduri extrabugetare etc. Astfel, structura serviciilor financiare devine mai complexă pe măsură ce întreprinderea crește și sfera activităților sale se extinde. Organizarea serviciilor financiare la întreprinderi este în continuă dezvoltare, aceasta se datorează influenței crescute a factorilor externi, creșterii importanței fluxurilor financiare și utilizării unor instrumente financiare din ce în ce mai complexe.

1.5 Conținutul activităților financiare

Direcția principală a activității financiare este:

Serviciile financiare ale întreprinderilor care operează în condiții de piață sunt concepute pentru:

formarea documentelor financiare, calitativ din punct de vedere al continutului si in cantitatea necesara conducerii intreprinderii pentru a lua decizii eficiente de conducere;

Cea mai importantă direcție a activității financiare este implementarea relațiilor financiare cu infrastructura externă și relațiile financiare interne.

Relațiile financiare ale întreprinderii acoperă:

relațiile cu alte întreprinderi și organizații pentru furnizarea de materii prime, materiale, componente, vânzare de produse, prestare de servicii;

relațiile cu sistemul bancar pentru decontări pentru servicii bancare, pentru rambursarea creditelor, cumpărarea și vânzarea de valută și alte operațiuni;

relații cu companii de asigurări și organizații de asigurare a riscurilor comerciale și financiare;

relațiile cu mărfurile, materiile prime și bursele pe operațiuni cu active de producție și financiare;

relațiile cu instituțiile de investiții pentru plasarea de investiții;

relațiile cu sucursale și filiale;

relațiile cu personalul întreprinderii;

relațiile cu acționarii întreprinderii;

relațiile cu serviciul fiscal;

relațiile cu firmele de audit și alte entități de afaceri.

Comun tuturor relațiilor financiare este că acestea sunt exprimate în termeni monetari și reprezintă un set de plăți și încasări de fonduri.

Relațiile financiare externe includ relațiile cu alte întreprinderi, organizații și relațiile cu sistemul financiar și de credit.

Relațiile financiare interne includ relațiile din cadrul unei firme și relațiile din cadrul asociațiilor de firme.

Relațiile cu alte afaceri și organizații reprezintă cel mai mare grup în ceea ce privește volumul plăților în numerar. Relațiile întreprinderilor între ele sunt asociate cu vânzarea de produse finite și achiziționarea de active materiale pt activitate economică... Rolul acestui grup de relații financiare este primordial, deoarece în sfera producției materiale se creează venitul național, întreprinderile primesc venituri din vânzări și, în consecință, profit. Organizare corecta aceste relaţii au cel mai direct impact asupra rezultatelor finale ale activităţilor de producţie.

Relația cu sistemul financiar și de credit este diversă. Este vorba, în primul rând, de relațiile cu bugetele de diferite niveluri și fondurile extrabugetare aferente transferului de impozite și deduceri, precum și de relațiile cu instituțiile din infrastructura pieței financiare, organizațiile de credit, companiile de asigurări, bursele și bursele valutare, investițiile. fonduri și companii etc.

Relațiile financiare din cadrul unei firme sunt relații între diverse divizii structurale ale unei firme: sucursale, ateliere, departamente, echipe, precum și relații cu proprietarii (acționari, acționari).

Relațiile financiare în cadrul asociațiilor de firme, uniunilor societăților de consum se subdivizează în relații cu organizații superioare, relații între firme dintr-un holding.

Implementarea relațiilor financiare este partea principală a activității operaționale a departamentului financiar. Este important să se asigure plățile la buget în timp util, plățile dobânzilor la împrumuturile bancare pe termen scurt și lung, salariile angajaților, plata facturilor furnizorilor pentru articolele de inventar expediate, serviciile și lucrările.

Serviciul financiar este chemat să asigure finanțarea costurilor planului, să emită împrumuturi în conformitate cu acordurile, să țină evidența operațională zilnică a: vânzărilor de produse, profiturilor din vânzări și alți indicatori ai planului financiar; compilați informații despre primirea de fonduri și certificate privind evoluția indicatorilor planului financiar și a situației financiare.

În procesul de desfășurare a activității financiare operaționale, se folosesc instrumente financiare, care sunt împărțite în primare și secundare (derivate). Cele primare includ: numerar, titluri de valoare, conturi de plătit și de încasat pentru operațiuni curente etc.

Derivatele secundare din instrumentele suport primare includ contracte futures, opțiuni financiare, contracte forward, swap-uri pe rata dobânzii, swap-uri valutare, care sunt utilizate atunci când piețele financiare devin active, inclusiv piața capitalului de împrumut, a valorilor mobiliare, piața valutară, piața metalelor prețioase. , precum și instituții financiare (bănci, financiare și companii de investitii, asigurare etc.).

Capitolul 2. Metodologia de evaluare a eficacității serviciului financiar al întreprinderii

Managementul financiar este realizat de administrația financiară a întreprinderii. În funcție de numărul și structura personalului administrativ și de conducere al întreprinderii, administrația financiară poate fi în diferite componențe (director și contabil șef; director general, director financiar, contabil șef și șef departament financiar). Subdiviziunile întreprinderii care efectuează lucrări financiare includ: contabilitate, departament financiar, departament de planificare și altele. Întrucât relațiile financiare sunt întotdeauna o parte integrantă a relațiilor sale industriale, serviciile financiare își desfășoară activitatea în strâns contact cu toate diviziile întreprinderii.

Funcțiile administrației financiare în domeniul activității financiare sunt:

colectarea si sistematizarea informatiilor financiare;

analiza informațiilor colectate pentru a evalua starea fluxurilor financiare la un anumit moment și pentru o anumită perioadă de timp, precum și pentru a pregăti o prognoză a schimbărilor în amploarea și direcția mișcării fluxurilor financiare;

luarea deciziilor de management (plan financiar aprobat, politica contabilă aprobată a întreprinderii, decizii privind strângerea de fonduri, reglementări aprobate privind stimulentele) dezvoltare economică etc.;

comunicarea deciziilor de management către executanți (diviziile financiar-economice ale întreprinderii - contabilitate, departament financiar, departament planificare etc.) și implementarea deciziilor de management;

controlul asupra implementării deciziilor de management, verificarea organizării muncii financiare, implementarea planurilor financiare.

Administrația financiară efectuează reglementări operaționale, prin care se realizează starea de stabilitate a sistemului financiar în cazul abaterilor de la grafice, ținte planificate, norme și standarde stabilite, coordonează activitatea tuturor verigilor sistemului de management, aparatului de management. și specialiști, organizează stimulente - motivarea angajaților serviciului financiar și a tuturor echipei ca urmare a muncii lor. Stimularea este cea mai puternică metodă financiară care ajută la îmbunătățirea eficienței unei întreprinderi. Prin stimulente se realizează distribuirea valorilor materiale și spirituale, în funcție de cantitatea și calitatea muncii cheltuite.

Serviciul financiar este lider în managementul finanțelor, în desfășurarea activității financiare operaționale. Prima și principala sa sarcină este de a obține o creștere a eficienței utilizării resurselor financiare ale companiei, în primul rând, de a crește rentabilitatea activității economice și a rentabilității tranzacțiilor financiare, care stă la baza stabilității financiare, care se bazează pe solvabilitatea si lichiditatea bilantului. O întreprindere este considerată lichidă dacă activele curente depășesc pasivele curente de 1,5-2 ori, se iau măsuri pentru extinderea nișelor de piață, creșterea veniturilor, accelerarea rotației activelor, creșterea profitabilității și realizarea unei structuri optime a bilanţului. Este necesar să se realizeze de cinci ori cifra de afaceri a activelor pe an și de două ori cifra de afaceri a capitalului de lucru pe lună. Mai mult, ponderea activelor circulante trebuie sa ajunga la cel putin 30% din active.

Sarcinile operaționale generale ale aparatului modern al direcției financiare ar trebui să includă și:

participarea activă la formarea și implementarea politicilor contabile, managementul general al contabilității;

găsirea modalităților de reducere a costurilor în numerar, a impozitelor, a creșterii profiturilor și a creșterii nivelului de profitabilitate;

căutarea de bunuri, materiale mai ieftine și luarea de măsuri pentru extinderea pieței de vânzare;

asigurarea afacerilor cu resurse financiare în cantitatea necesară pentru menținerea și dezvoltarea activității de afaceri;

organizarea decontărilor și îndeplinirea tuturor obligațiilor financiare curente;

audit intern și control curent asupra formării și utilizării resurselor financiare, asigurând siguranța și creșterea capitalului propriu și de lucru.

Un instrument important pentru îndeplinirea multora dintre aceste sarcini generale este analiza activităților financiare și economice ale întreprinderii. Aparatul financiar efectuează toate tranzacțiile financiare operaționale legate de finanțare, creditare și implementarea activităților de bază, construcția de capital și revizuire, previzionarea si planificarea financiara operationala, participa la executarea operatiunilor de pe piata financiara. De asemenea, efectuează toate lucrările operaționale privind decontările cu furnizorii, cumpărătorii, cu autoritățile financiare, fiscale și de altă natură, monitorizează implementarea planului financiar și analiza operațională a progresului implementării acestuia.

În condițiile unei economii de criză, au apărut noi sarcini operaționale ale serviciilor financiare, dintre care principalele ar trebui luate în considerare:

normalizarea situației financiare curente a zilei sau săptămânii;

eliminarea sau neutralizarea motivelor încetinirii rulajului monetar;

realizarea eficienței câtorva dintre cele mai importante tranzacții financiare curente;

asigurarea ritmului de producție și tranzacții de cumpărare și vânzare;

adoptarea de măsuri prompte pentru extinderea producției de produse extrem de profitabile care sunt la mare căutare de la cumpărători și pentru reducerea producției de produse cu profit scăzut și neprofitabile;

căutare constantă de noi tipuri ieftine de materii prime și resurse energetice;

adoptarea de măsuri prompte pentru extinderea pieței de vânzare a produselor sale;

crearea infrastructurii necesare si completarea existentei pentru desfasurarea eficienta a operatiunilor financiare si economice.

Normalizarea situației financiare actuale este asociată cu depășirea dificultăților apărute, eliminarea descoperirilor financiare temporare, asigurarea calculelor necesare, i.e. cu neutralizarea efectivă a factorilor care au dus la deteriorarea situaţiei financiare.

Principalul mijloc de creștere a profiturilor, câștigurilor de capital, creșterea profitabilității și a lichidității este accelerarea cifrei de afaceri a activelor.

Prin urmare, cea mai importantă sarcină operațională este eliminarea sau neutralizarea motivelor încetinirii cifrei de afaceri a banilor.

Realizarea unei eficienţe ridicate a operaţiunilor financiare, care au o importanţă decisivă pentru întreprindere, presupune asigurarea rentabilităţii sporite a acestora. Pentru a face acest lucru, ar trebui să respecte în mod constant principiul fundamental al organizării și desfășurării activității financiare operaționale - „să fii în mod constant pe piață”, adică să acționezi în mod constant în conformitate cu cerințele legilor pieței.

Asigurarea ritmului de producție și tranzacții de cumpărare-vânzare este una dintre cele mai importante sarcini ale serviciului financiar operațional, care este obligat să asigure un fel de ritm prestabilit al tranzacțiilor, direcționând activitatea financiară operațională spre realizarea unui set de activități comerciale, respectând regulă: „există tranzacții și tranzacții cu plata necesară - toate merg bine”.

Îndeplinirea sarcinilor atribuite pentru serviciile financiare operaționale este imposibilă fără crearea infrastructurii necesare, i.e. mediu, condițiile pentru activitatea operațională, îmbunătățirea acesteia în conformitate cu cerințele implementării practice a direcțiilor noi sau găsite de întreprindere și a mecanismelor de câștig.

2.1 Indicatori ai muncii financiare eficiente în întreprindere

O bună organizare a activității financiare operaționale înseamnă un sistem bine organizat de monitorizare, control și implementare a măsurilor care vă permite să eliminați sau să neutralizați procesele financiare nefavorabile și să contribuiți în mod constant la îmbunătățirea eficienței financiare a operațiunilor tuturor tipurilor de activități economice, financiare și de investiții. .

Nivelul de organizare a activității financiare determină în mare măsură atât succesul actual, cât și probabilitatea detectării, prevenirii și depășirii în timp util a descoperirilor financiare.

Pentru a detecta și depăși în timp util dificultățile financiare și economice interne și externe, pentru a organiza în mod clar activitatea financiară și pentru a face munca serviciului financiar foarte eficient, este necesar să se formeze anumite condiții prealabile și să se respecte anumite condiții. Următoarele condiții prealabile pentru organizarea rațională a activității financiare operaționale la întreprindere pot fi distinse:

determinarea necesității unei desfășurări separate a activității financiare operaționale;

formarea scopului, funcțiilor și sarcinilor serviciului financiar operațional;

suport juridic, de reglementare, metodologic, informațional și de personal;

împuternicirea serviciului financiar cu funcții organizatorice, manageriale și de control și analitice și scutirea acestuia de activitatea operațională curentă de rutină;

crearea condițiilor organizatorice, tehnice și economice pentru funcționarea foarte eficientă a serviciului financiar;

formarea capitalului de pornire optim la întreprindere;

conectarea deplină a întreprinderii la condițiile de muncă de pe piață;

un nivel suficient de ridicat al imaginii companiei în rândul contractanților, autorităților teritoriale și publicului;

conferirea serviciului financiar cu mari puteri în luarea deciziilor manageriale ca unitate prioritară.

Prezența unui serviciu financiar separat, numărul acestuia depinde de mărimea capitalului de pornire, de poziția financiară a întreprinderii. Pe multe medii și chiar mari întreprinderi rusești serviciile financiare separate lipsesc în mod nerezonabil. În mod tradițional, se crede că funcțiile serviciului financiar sunt îndeplinite de departamentul de contabilitate. Cu toate acestea, departamentul de contabilitate ține doar contabilitate, efectuând, în același timp, tranzacții monetare și nu caută direcții și mecanisme de câștig de fonduri și nu monitorizează profitabilitatea tranzacțiilor financiare.

menținerea constantă la un nivel ridicat a stării financiare a întreprinderii;

formarea sistematică avansată a angajaților săi și a angajaților serviciilor conexe;

implementarea schimbului periodic de experiență cu serviciile financiare ale întreprinderilor similare;

studiul aprofundat al trăsăturilor activităților financiare și economice ca sferă de activitate comercială a unei structuri comerciale;

dezvoltarea și îmbunătățirea continuă a suportului de reglementare, metodologic, informațional, tehnic, tehnologic și de personal pentru activitatea serviciului financiar.

Dacă starea financiară a întreprinderii nu este menținută la un nivel ridicat, atunci nu are rost să existe o structură financiară separată la întreprindere.

Există o dependență semnificativă a organizării activității financiare operaționale de caracteristicile întreprinderii. Dacă aceasta este producție, atunci munca financiară operațională în diferitele sale manifestări se reduce la asigurarea continuității procesului de producție a produselor extrem de profitabile. Dacă este o organizație comercială sau o firmă intermediară, atunci organizarea activității financiare operaționale poate fi redusă la asigurarea continuității tranzacțiilor de vânzare a mărfurilor care generează venituri semnificative. Într-o companie financiară, organizarea activității financiare operaționale vizează o eficiență ridicată a investițiilor pe termen scurt și alte investiții, exprimată prin veniturile ridicate așteptate și rentabilitatea ridicată a operațiunilor. În cele din urmă, într-o bancă comercială, se decide maximizarea profitabilității operațiunilor băncii în toate domeniile de creditare, tranzacții de acțiuni sau valutare și se realizează o politică de depozit pentru depozitele populației.

Cel mai important factor și condiție pentru creșterea eficienței financiare este introducerea unui sistem de stimulare a dezvoltării economice a unei întreprinderi. Este important să respectați regula - „o creștere a volumului de muncă al unui angajat și a contribuției sale reale la rezultate financiare ar trebui încurajat.”

Scopul principal al activității financiare la întreprindere în condițiile relațiilor de piață este de a oferi dividende acționarilor, de a crește capitalul social și de a maximiza profiturile. Pentru a face acest lucru, în orice structură, trebuie să monitorizați rapid:

venituri și costuri în numerar;

plăți și decontări obligatorii;

posibilitatea de a atrage și investi resurse bănești;

non-cash și soldurile de numerar ale fondurilor.

Pentru a caracteriza principalele direcții ale activităților financiare operaționale, se pot distinge următoarele blocuri principale de organizare a activității financiare operaționale:

asigurarea condițiilor de bază pentru activitatea financiară operațională;

implementarea relatiilor financiare operationale;

planificarea financiară operațională;

munca analitica privind managementul financiar operational;

control financiar.

În ceea ce privește asigurarea condițiilor de bază pentru activitatea financiară operațională, se pot atribui următoarele domenii:

crearea unei structuri clare de management financiar, dotarea tehnică și tehnologică completă a serviciului financiar;

susținerea reglementară, metodologică, informațională și financiară a activităților financiare și economice curente;

imputernicirea serviciului financiar cu functii administrative si drept de control in partea ce tine de finantele intreprinderii;

asigurarea eficienţei şi ritmului muncii serviciului financiar.

În domeniul implementării relațiilor financiare operaționale:

relațiile cu băncile comerciale: formarea unui regim de operațiuni, deschiderea decontării, valutar, depozit și alte conturi, efectuarea și controlul operațiunilor, determinarea frecvenței de obținere, emitere a creditelor și rambursarea acestora, obținerea și monitorizarea utilizării împrumuturi la termen, folosind capacitățile de colectare ale băncii etc.;

relațiile de plată și decontare ale întreprinderii cu cumpărătorii și furnizorii;

taxe și alte decontări cu bugete și fonduri extrabugetare;

decontarea relatiilor intreprinderii cu cumparatorii si furnizorii;

decontarea relaţiilor cu companiile de asigurări;

decontarea relatiilor cu proprietarii (actionari, actionari, investitori);

decontarea relațiilor cu angajații;

decontarea financiară și relațiile de credit cu autoritățile locale;

decontarea şi relaţiile de credit cu populaţia.

În domeniul planificării financiare operaționale:

calendarul de plăți ca plan financiar operațional în sistemul de management financiar al unei întreprinderi;

planul de numerar ca element important al managementului numerarului în sistemul de management financiar.

În domeniul muncii analitice privind managementul financiar operațional:

munca analitica de identificare a rezervelor interne pentru imbunatatirea starii financiare datorita cresterii productiei si vanzarilor, accelerarea cifrei de afaceri a activelor pe termen scurt, reducerea costului de productie (costuri de distributie), cresterea economiilor de numerar, profitabilitatii etc.;

disponibilitate la întreprindere cadrul de reglementare managementul financiar, completitudinea și eficiența utilizării acestuia.

În domeniul controlului financiar:

respectarea regimului de economisire a cheltuielilor de resurse materiale și financiare în activitatea principală și construcția capitalului;

asigurarea oportunității și integralității decontărilor cu furnizorii și cumpărătorii, bugetul și fondurile;

îndeplinirea de către întreprindere și contrapărțile sale a obligațiilor monetare curente;

distribuirea profiturilor, plata dividendelor către proprietari;

utilizarea direcționată a fondurilor și rezervelor;

realizarea rentabilitatii maxime a investitiilor financiare pe termen scurt etc.

2.2 Fluxuri financiare și mijloace de îndeplinire a obligațiilor

În procesul de realizare a lucrărilor financiare, există fluxuri financiare. Fluxurile financiare ale unei întreprinderi sunt fluxurile documentate ale mijloacelor de plată.

Mijloc de plată - mijloc de realizare a obligației unei entități economice în termeni monetari, apărută în procesul de încheiere a unei tranzacții, precum și la plata impozitelor la buget și a deducerilor la fondurile extrabugetare în conformitate cu legislația în vigoare.

Mijloacele de implementare a obligației pot fi:

bani gheata;

valorile acțiunilor (acțiuni, obligațiuni, cambii, obligațiuni de trezorerie guvernamentale etc.);

alte active lichide (produse finite, materii prime, materiale, mijloace fixe etc.).

Orice tranzactie economico-financiara trebuie formalizata cu documente contabile primare care sa consemneze faptul finalizarii acesteia. Obiectele activității financiare operaționale la întreprinderi sunt tranzacțiile economice și financiare, întocmite prin documente corespunzătoare, și fluxurile financiare.

Starea fluxurilor financiare este determinată de:

mărimea soldurilor (soldei) din conturile contabile la un anumit moment în timp;

cifrele de afaceri în conturile contabile pentru o anumită perioadă de timp.

În acest caz, soldurile conturilor înregistrează starea fluxurilor financiare, cifrele de afaceri - mișcarea fondurilor.

Fiecare companie are propriile caracteristici și oportunități de activitate financiară și impactul asupra fluxurilor financiare, care sunt determinate de:

forma de proprietate (privată, colectivă - comună, de stat);

organizatoric - forma legala(societate pe acțiuni, societate cu răspundere limitată, societatea de consum etc.);

industrie și tip de activitate (industrie, construcții, comerț etc.);

dimensiunea (scala activității, volumul vânzărilor, efectivul etc.);

situația economică și juridică (dezvoltarea infrastructurii pieței, starea legislației, sprijinul de reglementare etc.);

starea activității de producție (structura tehnologică, resursele consumate);

condiție activitati comerciale(organizarea aprovizionării și vânzărilor, sisteme și forme de plată, relații cu clienții);

starea activității financiare (relațiile cu băncile și alte instituții financiare, sistemul fiscal);

nivelul de calificare al personalului (experiență, abilități, gradul de înțelegere a sarcinilor și problemelor cu care se confruntă, capacitatea de a le rezolva);

obiectivele actuale și strategice ale antreprenoriatului (atragerea de fonduri suplimentare, consolidarea pozițiilor competitive pe piață, implementarea proiectelor de investiții, creșterea prețului acțiunilor etc.)

Proceduri de lucru financiar. Munca financiară este caracterizată de concepte precum „procedură”, „funcție principală”, „acțiune”.

O procedură este un set de funcții de bază utilizate în procesul de muncă financiară.

Funcția principală este o colecție de acțiuni. Fiecare funcție principală are o activitate specifică, un eveniment fix corespunzător începutului. Și un eveniment fix corespunzător sfârșitului funcției principale se încheie cu un anumit rezultat și necesită implicarea unui număr de unități structurale sau interpreți.

Acțiune - o operațiune efectuată, de regulă, de un singur executant, are o anumită durată, în procesul de execuție folosește documente sau alte obiecte și se încheie cu un anumit rezultat.

Există patru proceduri principale în activitatea financiară la întreprindere:

procedura contabila;

procedura analitica;

procedura decisiva;

efectuarea procedurii.

Procedura contabilă este un ansamblu de funcții de bază ale procesării informațiilor, care asigură reflectarea informațiilor despre circulația capitalului și a resurselor financiare în procesul de reproducere.

Datele contabile rezumate servesc drept bază pentru compilare extrase contabile... Prin urmare, utilizarea directă a rezultatelor contabile în activitatea financiară este adesea dificilă. Această împrejurare a condus la necesitatea dezvoltării unei proceduri analitice.

O procedură analitică este un set de funcții de bază care asigură transformarea datelor contabile, raportării și a altor date despre întreprindere (dacă sunt disponibile) într-un set de indicatori ai stării financiare a întreprinderii.

Schimbarea necesară a obiectului se realizează folosind o procedură de decizie. O procedură decizională este un ansamblu de funcții care asigură dezvoltarea unei decizii financiare. Procedura decisivă cuprinde atât principalele funcții legate de domeniul relațiilor financiare ale întreprinderii, cât și principalele funcții legate de activitățile interne ale întreprinderii. Deciziile sunt luate în conformitate cu cerințele politicii financiare a întreprinderii, reflectând principalele prevederi ale întreprinderii de pe piață.

În sfera fermă, principalele funcții ale procedurii decisive determină procedura de luare a deciziilor privind reglementarea fluxurilor de numerar în cadrul întreprinderii.

În domeniul relațiilor financiare externe ale unei întreprinderi, principalele funcții ale procedurii decisive determină procedura de luare a deciziilor cu privire la alegerea sectoarelor de piață, la alegerea instrumentelor financiare pentru strângerea de fonduri, la alegerea valorilor parametrilor ( pârghie financiară: rate ale dobânzii, reduceri, termene, procedura de plată etc.).

Deciziile luate sunt implementate ca parte a procedurii de executare. Procedura de executare este un ansamblu de functii de baza care asigura implementarea deciziilor financiare luate. Principalele funcții ale procedurii de execuție includ planificarea execuției soluției și implementarea acesteia.

De obicei, ordinea de executare a deciziilor la întreprindere este fixată în instrucțiunile și îndatoririle de serviciu ale personalului. Faptele operațiunilor sunt înregistrate în conformitate cu graficele stabilite în documentele contabile relevante. Astfel, se realizează o planificare atentă a implementării soluției, managementul implementării acesteia, inclusiv stimulente economice și controlul implementării.

Rolul managerului financiar în desfășurarea activității financiare operaționale. Directorul financiar - director financiar (managerul financiar) este responsabil de organizarea muncii financiare. Contabilul-sef este responsabil de organizarea procedurii contabile la firma. Șeful compartimentului financiar coordonează politica contabilă a întreprinderii în vederea asigurării procedurii analitice informatie necesara... Managerul financiar este responsabil de organizarea procedurii analitice la întreprindere. Contabilul-șef este de acord asupra principalelor decizii privind procedura analitică (cu privire la componența indicatorilor și a algoritmului de calcul al acestora).

La organizarea procedurii de decizie, directorul financiar înaintează propuneri conducerii întreprinderii sau le formulează în conformitate cu prescripția.

Responsabilul de organizare a procedurii de executare este managerul financiar, care planifică executarea operațiunilor de afaceri, organizează stimularea și controlul implementării acestora de către alte servicii ale întreprinderii.

2.3 Domenii de activitate financiară

în organizarea relațiilor cu sistemul financiar și de credit, alte entități de afaceri și în asigurarea plății la timp a obligațiilor companiei către buget, bănci, furnizori și angajați;

în furnizarea de resurse financiare pentru activități economice;

în conservarea şi utilizarea raţională a capitalului fix şi de lucru.

Cu alte cuvinte, esența muncii financiare este asigurarea circulației optime a capitalului fix și de lucru în menținerea unor relații financiare eficiente care însoțesc activitățile comerciale.

Serviciile financiare ale întreprinderilor care operează în condiții de piață sunt concepute pentru:

intocmeste rapid documente financiare, cu o calitate superioara in continut si in cantitatea necesara conducerii intreprinderii pentru a lua decizii eficiente de management:

coordonează și direcționează activitățile tuturor departamentelor pentru a realiza scopul principal intreprinderi;

sa asigure functionarea foarte eficienta a intreprinderii in conditiile de piata de management;

să fie responsabil pentru planificarea financiară de înaltă calitate și analiza financiară a întreprinderii.

relațiile financiare interne includ relațiile în cadrul unei firme și relațiile în cadrul asociațiilor de firme.

Relațiile financiare din cadrul unei firme sunt relații între diverse divizii structurale ale unei firme: sucursale, ateliere, departamente, echipe, precum și relațiile cu personalul firmei - lucrători și angajați, relațiile cu proprietarii (acționarii, acționarii).

Relațiile financiare în cadrul asociațiilor de firme, uniunilor societăților de consum se subdivizează în relații cu organizații superioare, relații în cadrul unui sindicat FIG, relații între firme dintr-un holding.

Comun relațiilor financiare este faptul că acestea apar ca urmare a anumitor tranzacții de afaceri inițiate de compania însăși. Așadar, starea finanțelor companiei este determinată, în primul rând, de starea producției și de caracteristicile economice ale acesteia. Și invers, organizarea corectă, rațională a finanțelor companiei este determinantul, principalul factor al producției și activității economice de succes.

Implementarea relațiilor financiare este partea principală a activității operaționale a departamentului financiar. Este important să se asigure plățile la buget în timp util, plățile dobânzilor la împrumuturile bancare pe termen scurt și lung, salariile angajaților, plata facturilor furnizorilor pentru articolele de inventar expediate, serviciile și lucrările.

Serviciul financiar este chemat să asigure finanțarea costurilor planului, să emită împrumuturi în conformitate cu contractele, să țină evidența operațională zilnică: vânzări de produse, profituri din vânzări și alți indicatori ai planului financiar; compilați informații despre primirea de fonduri și certificate privind evoluția indicatorilor planului financiar și a situației financiare.

Alături de munca operațională, planificarea și controlul financiar și munca analitică sunt domenii importante ale activității financiare.

Planificarea financiară include:

elaborarea proiectelor de planuri financiare si de creditare cu toate calculele necesare;

determinarea necesarului de capital de lucru propriu;

identificarea surselor de finanțare pentru activități economice;

dezvoltarea planului investitii de capital cu calculele necesare;

intocmirea planurilor de numerar pentru depunerea la institutiile bancare;

participarea la pregătirea planurilor de vânzare a produselor în termeni monetari și determinarea sumei planificate a profitului bilanțului pe an și pe trimestre, precum și a indicatorilor de rentabilitate.

O atenție constantă la întreprindere trebuie acordată controlului și muncii analitice, deoarece eficacitatea acesteia determină în mare măsură rezultatul activităților financiare. Serviciile financiare efectuează un control sistematic asupra implementării indicatorilor planurilor financiare, de numerar și de credit, planuri de profit și profitabilitate, monitorizează utilizarea capitalului de lucru propriu și împrumutat în scopul propus și utilizarea țintită a împrumuturilor bancare. În implementarea muncii de control și analitică, departamentul de contabilitate oferă o mare asistență, alături de care se verifică corectitudinea bugetării, calculul rentabilității investițiilor de capital, se analizează toate tipurile de raportare, se respectă disciplina financiară și de planificare. monitorizat.

2.4 Partea principală a activității financiare operaționale este legată de bănci

Toate operațiunile de decontare în numerar, operațiunile de creditare sunt efectuate în principal prin intermediul băncilor. Prin urmare, alegerea unei bănci comerciale pentru o întreprindere nu poate fi întâmplătoare. Banca, în primul rând, este chemată să ofere întreprinderii servicii de decontare curentă și numerar fiabile și să satisfacă cerințele clientului privind perspectivele de dezvoltare. În al doilea rând, banca oferă întreprinderilor resurse de credit în detrimentul resurselor financiare disponibile temporar.

Alegerea unei bănci comerciale pentru deservire, este important să se evalueze raportul dintre dimensiunea acesteia, poziția pe piață și oportunitățile reale de asigurare a activității de afaceri cu dimensiunea afacerii, principalele scopuri și obiective ale activităților financiare și economice ale întreprinderii. În cea mai mare parte, băncile comerciale oferă clienților servicii de decontare și numerar și sunt angajate în împrumuturile lor. Cu toate acestea, există bănci care combină aspectele legate de credit și de schimb valutar pentru generarea de venituri din exploatare. Există unele instituții de credit mari cu operațiuni de acțiuni și de schimb valutar bine dezvoltate, care acordă împrumuturi unui număr limitat de clienți.

Verificarea relatiilor financiare ale firmei chestionate cu banca, faceti o evaluare a corectitudinii alegerii de catre firma dumneavoastra a unei banci comerciale, daca aceasta indeplineste cerintele firmei chestionate in ceea ce priveste volumul si parametrii de activitate. Ar trebui să aflați ratingurile băncii dvs., dacă are o licență generală, apartenența sa la uniuni bancare ruse și alte uniuni bancare, cu privire la schimburile valutare, statutul de dealer și agenție pentru diverse operațiuni, prezența conturilor de corespondent bancar în alte bănci rusești și străine. , participarea la sistemul interregional de decontare, prezența unui depozitar, conturi de valori mobiliare pentru operațiuni cu valori mobiliare în alte depozite, depozite ale populației, posibilități de colectare etc.

Lucrul cu o bancă începe cu deschiderea unui cont curent, care se numește cont bancar. Un cont bancar este un mijloc necesar de organizare și efectuare a decontărilor, inclusiv a tranzacțiilor de credit. Contractul de cont bancar, sau, așa cum este denumit și în mod uzual, acordul de decontare și servicii de numerar a contului, presupune obligații față de client pentru creditarea și retragerea din cont a sumelor corespunzătoare comenzilor clientului și pentru efectuarea efectuați alte operațiuni pe cont. În acest caz, băncii i se acordă dreptul de a utiliza fondurile în contul clientului în scopuri proprii, garantându-i acestuia din urmă posibilitatea de a dispune nestingherită a acestor fonduri.

Este important ca o întreprindere să prevadă în acord plata dobânzii de către bancă pentru utilizarea fondurilor. Cu toate acestea, chiar și în absența unei astfel de clauze a acordului, banca comercială este obligată să plătească întreprinderii pentru utilizarea fondurilor sale în cont în suma plătită de obicei de către bancă pentru depozitele la vedere. Întreprinderea nu trebuie să stipuleze în mod direct în contract caracterul gratuit al utilizării de către bancă a fondurilor clientului.

În același timp, întreprinderea este, de asemenea, obligată să plătească pentru serviciile unei bănci comerciale pentru efectuarea operațiunilor relevante, dacă acest lucru este prevăzut de prezentul acord. În acest caz, pot apărea pretenții reciproce omogene ale băncii față de client și ale clientului față de bancă, care sunt rambursate prin compensarea efectuată de bancă.

Banca este obligata sa efectueze pentru client orice operatiuni bancare prevazute de legea tipului de conturi respectiv, regulilor bancare si obiceiurilor de afaceri. Prin urmare, nu ar trebui făcută o excepție în contractul de cont bancar anumite tipuri operațiuni bancare la propunerea băncii.

Băncile greșesc atunci când debitează fonduri din conturile clienților, când băncile, în numele întreprinderii, șterg banii din cont, dar nu îi trimit la destinație. Este important ca angajații financiari ai companiei să verifice nu numai actualitatea și caracterul complet al descrierii, ci și corectitudinea trimiterii fondurilor debitate din cont la destinație. Acest lucru se stabilește rapid prin marcarea conturilor corespunzătoare în extrasul de cont din contul curent. Ulterior – prin metoda reconcilierii decontărilor cu destinatarii de bani. Din acest motiv, un extras de cont bancar al tranzacțiilor din contul său ar trebui să fie primit și verificat zilnic.

Banca poate pur și simplu șterge din greșeală banii din contul curent al companiei sau îi poate anula ilegal, încălcând legislația în vigoare, prin ordinul oricărei autorități. Secvența de anulare poate fi încălcată în detrimentul beneficiului economic al întreprinderii. Prin urmare, este necesar un control zilnic sistematic al corectitudinii tranzacțiilor în contul curent.

Încălcarea procedurii de efectuare a tranzacțiilor în contul curent de către bancă poate duce la ruinarea întreprinderii, deoarece contul curent trebuie creditat cu: toate veniturile din vânzarea de bunuri, produse, lucrări, servicii, veniturile acestora din non- -tranzactiile de vanzare, valoarea creditelor primite si alte incasari. Din contul bancar se efectuează decontări cu furnizorii, bugetul de impozite, cu muncitorii și angajații la salarii, cu băncile la împrumuturi și dobânzi la acestea, precum și plăți pe hotărâri ale instanțelor judecătorești, arbitrajului și altor organe care au dreptul de a ia decizii cu privire la colectarea fondurilor din conturi persoane juridice într-o manieră incontestabilă. Astfel, practic toate fluxurile de numerar trec prin conturi curente. Prin urmare, contractul de cont bancar trebuie să prevadă răspunderea strictă a părților.

De obicei, băncile nu plătesc companiile pentru a păstra bani într-un cont curent. Cu acumularea adecvată de fonduri, întreprinderea nu dă profit, „amortizează”. Pentru a asigura rentabilitatea capitalului, compania încheie un contract de depozit bancar cu banca și își transferă banii gratuiti într-un cont de depozit la o rată a dobânzii convenită pentru o perioadă specificată. Reducerea de către bancă a sumei convenite a dobânzii este permisă numai la depozitele la vedere și numai dacă interzicerea unor astfel de acțiuni nu este prevăzută de acord. Totuși, în acest caz, ca regulă generală, noua rată a dobânzii poate fi aplicată depozitelor la numai o lună de la data înștiințării deponenților. Pentru a disipa riscul, depozitele la termen sunt plasate nu într-o singură bancă, ci în mai multe.

Din cauza nivelului semnificativ și a plății scăzute de către bănci pentru păstrarea banilor, a devenit neprofitabilă chiar și depozitele la termen în moneda națională. Rata inflației a depășit adesea dobânda la depozitul acumulat de bancă. Prin urmare, a devenit o practică păstrarea acestuia pe conturi de depozit la bănci în valute liber convertibile, care nu sunt supuse inflației. În astfel de condiții, venitul anual este de cel puțin 4%.

Pentru a crește nivelul de rentabilitate a capitalului, managerii financiari caută zone mai profitabile pentru investirea banilor, dezvoltându-și, în primul rând, afacerile, achiziționând acțiuni ale companiilor cu randament ridicat, efectuând tranzacții financiare pe bursă.

Procedura actuală de decontare a întreprinderilor cu cumpărătorii și clienții, cu producătorii și antreprenorii este reglementată de:

documentele de reglementare ale Băncii Centrale a Federației Ruse, precum și instrucțiunile și explicațiile organelor sale - principalele departamente și departamente pentru unitățile administrativ-teritoriale, precum și centrele de decontare și de numerar;

acorduri de decontare și servicii de numerar ale întreprinderilor încheiate cu băncile comerciale.

Serviciile financiare efectuează un control sistematic al relațiilor financiare cu furnizorii și clienții prin contabilizarea tranzacțiilor de decontare. Procedura de înregistrare a tranzacțiilor de decontare a activităților financiare și economice este stabilită de Departamentul de Contabilitate și Metodologie de Raportare al Ministerului Finanțelor al Rusiei.

Procedura actuală de contabilitate, organizare și reglementare a relațiilor de plată și decontare în economie oferă întreprinderilor o oportunitate de a alege și reflecta în mod independent în contractele de afaceri specificul decontărilor specifice. În același timp, este important să se respecte principiul de bază al relațiilor financiare cu furnizorii și cumpărătorii: „procesarea tranzacțională a plăților printr-o metodă liniar-pozițională de contabilitate și control”. Dacă acest principiu este respectat, devine posibilă decontarea în timp util a conturilor cu furnizorii și primirea plăților de la cumpărători în timp util.

Serviciilor financiare ale întreprinderilor li se încredințează luarea de măsuri pentru introducerea unor forme mai oportune de decontare cu cumpărătorii și furnizorii, asigurând plăți la timp și accelerând rulajul fondurilor.

Pentru activitățile financiare operaționale ale întreprinderii, acest lucru este deosebit de important, deoarece fondurile din calcule se referă la fonduri de circulație nestandardizate ca parte a capitalului de lucru, care sunt deviate temporar de la circulația economică. Prin urmare, cifra de afaceri a fondurilor în calcule nu poate fi controlată prin metoda normativă.

Activitatea financiară operațională ar trebui să vizeze reducerea deturnării capitalului de lucru în conturi de încasat. În același timp, este important să respectați o serie de reguli pentru tratarea datoriilor: „plata datoriilor este roșie”, „ar trebui să plătiți la timp”, „nu fiți îndatorați ca în mătase, altfel vă veți pierde imaginea. ”, „restructurați datoria în avans”, „nu riscați mai mult decât aveți fonduri”, etc.

De reținut că în componența creanțelor se regăsește nu doar valoarea avansată în numerar la activele de producție circulante și la fondurile de circulație, ci de multe ori și profitul întreprinderii.

Conturile de plătit ale întreprinderii reprezintă una dintre sursele de formare a capitalului de lucru. Este benefic pentru orice afacere să mărească dimensiunea și durata împrumutului comercial oferit de furnizor. Cu toate acestea, conturile de plătit pentru bunuri și materiale nu trebuie să depășească jumătate din valoarea activelor pe termen scurt, în caz contrar, solvabilitatea întreprinderii se va pierde. În plus, este important ca ponderea fondurilor împrumutate în activele pe termen scurt să nu depășească ponderea fondurilor proprii. În caz contrar, există o pierdere a stabilității financiare a întreprinderii.

Forme de plată monetare și nemonetare și evaluarea eficacității acestora. În procesul de decontare, nu trebuie să confundăm două concepte - forma de plată și forma de plată. Acest lucru se datorează existenței plăților fără numerar și în numerar. Forma de decontare este procedura de documentare și trecere a plăților. De obicei, este asociat cu un flux de documente non-numerar. Forma de plată depinde de alegerea circulației fără numerar sau în numerar pentru decontări.

Procedura de plată determină plata în funcție de momentul implementării acesteia, adică. preliminar la expediere sau la primirea mărfurilor. Organizarea plăților fără numerar este reglementată de Regulamentul Băncii Rusiei „Cu privire la plățile fără numerar în Federația Rusă„din data de 8 septembrie 2000 nr. 120-P. Regulamentul menționat prevede următoarele forme de decontare: decontări prin ordine de plată, decontări prin acreditiv, decontări prin cecuri. Decontări prin încasări. În plus, cambie. se foloseste forma de decontari, care este reglementata de un cadru legislativ si de reglementare special.Formele decontarii fara numerar sunt alese de catre clientii bancilor in mod independent si sunt stipulate in contractele incheiate de acestea cu contrapartidele acestora.

În cadrul decontărilor fără numerar, plătitorii și destinatarii de fonduri, precum și băncile și băncile corespondente care le deservesc, sunt considerați participanți la decontări. Băncile nu interferează cu relația contractuală a clienților. Pretențiile reciproce asupra decontărilor dintre plătitor și beneficiarul fondurilor, cu excepția celor care au apărut din vina băncilor, se soluționează în conformitate cu procedura stabilită de lege fără participarea băncilor. Pentru decontările fără numerar, este permisă utilizarea ordinelor de plată, acreditivelor, cecurilor, cererilor de plată, ordinelor de încasare.

Implementarea plăților fără numerar trebuie să îndeplinească următoarele cerințe de bază:

promovarea circulației fondurilor, asigurarea procesului neîntrerupt de vânzare a mărfurilor;

asigura transferul la timp a fondurilor pentru toate obligațiile;

plătitorul pentru întârzierea plăților ar trebui să fie tras la răspundere (amenzi, penalități);

crearea condițiilor de monitorizare a respectării contractelor sau acordurilor privind furnizarea de produse, bunuri, lucrări, servicii și respectarea disciplinei de plată;

asigurarea posibilității de control bancar asupra respectării regulilor actuale pentru plățile fără numerar;

să promoveze convergenţa momentelor de primire de către cumpărător a obiectelor de inventar şi efectuarea plăţilor pentru a preveni formarea datoriilor monetare reciproce.

Pe măsură ce mecanismul economic se dezvoltă și se îmbunătățește, se schimbă și cerințele pe care trebuie să le îndeplinească calculele. În funcție de modalitatea de organizare a plății, care se înțelege ca procedura adoptată în calcule, se disting următoarele plăți fără numerar:

decontare prin compensarea creanțelor reciproce;

calcule planificate, de ex. transfer de bani din contul cumpărătorului în contul vânzătorului, pe baza valorii planificate a valorii bunurilor primite sau a serviciilor prestate;

operațiuni de factoring, adică transferul obligațiilor de datorie ale întreprinderilor către instituții de factoring;

operațiuni de leasing, adică servicii de închiriere cu opțiune de cumpărare ulterioară;

decontări în suma totală specificată în documentul de decontare (plată globală) și decontări în valoarea soldului creanțelor reciproce ale plătitorilor și beneficiarilor;

decontari cu plata garantata, i.e. cu depunerea prealabilă a fondurilor în conturi separate în bancă la locația plătitorului și cu debitarea ulterioară a acestora din cont după ce banii sunt creditați în contul destinatarului și decontări fără crearea unui depozit special în bancă la locația acestuia. plătitor.

În ceea ce privește relațiile de credit, serviciile financiare desfășoară activități financiare operaționale cu o bancă comercială în următoarele domenii:

organizează atragerea de fonduri în circulație prin înregistrarea creditelor pe termen scurt și lung, utilizarea unui împrumut cu cambie de la o bancă de serviciu, atragerea altor bonuri bancare și corporative și multe altele;

efectuează tranzacții financiare legate de cheltuirea banilor pentru deservirea împrumuturilor de credit și rambursarea sumelor principale ale datoriilor, precum și plasarea temporară a surplusului de fonduri în depozite bancare.

Fără garanții, băncile, de regulă, nu emit împrumuturi pe termen scurt și pe termen lung. Directorul financiar ar trebui să examineze conținutul memorandumului de politică de credit al băncii sale:

) Scopurile și obiectivele politicii de creditare.

sfera relațiilor de credit (împrumut în ruble și valută persoanelor juridice, rezidenți, nerezidenți);

principii (plată, urgență, utilizare prevăzută, securitate, rambursare, abordare diferențiată) și forme de creditare (contract de împrumut, linie de credit, descoperire de cont, sindicalizare);

planificarea creditului (mărimea, scopul resurselor redistribuite în termeni de rambursare și sursele corespunzătoare);

managementul procesului de creditare (monitorizarea portofoliului de credite curent, limitarea creditelor, politica ratelor dobânzii, controlul disciplinei de plată a dobânzii și a principalului).

) Criterii pentru formarea unui portofoliu de credite.

) Organizarea procesului de creditare și autoritatea funcționarilor de a lua decizii cu privire la creditare.

Pentru a obține împrumuturi și a afla procedura actuală de creditare, managerul financiar examinează conținutul documentelor de împrumut ale băncii:

forme standard de contracte care însoțesc procesul de creditare;

Regulamentul privind acordarea de împrumuturi și garanții;

reglementări privind procedura de evaluare, înregistrare și monitorizare a garanțiilor și a altor forme de securitate (ținând cont de particularitățile sucursalelor;

metode utilizate în analiza și întocmirea unei opinii cu privire la posibilitatea acordării unui împrumut (evaluarea activităților financiare și economice ale împrumutatului, riscuri, afaceri, determinarea limitelor de credit, evaluarea garanțiilor și a altor garanții).

Capitolul 4. Caracteristicile organizatorice și juridice ale întreprinderii

4.1 Forma organizatorică și juridică

Centrul pentru Industria Alimentară Ariant ”(CPI“ Ariant ”) de aici în continuare este o societate cu răspundere limitată - SRL. Numele companiei este derivat din numele fondatorilor A.M. Aristov și Yu.V. Antipov, care l-a creat în 1995. De atunci, Centrul Ariant s-a dovedit a fi una dintre cele mai eficiente întreprinderi mici și mijlocii din Chelyabinsk. CPI „Ariant” este echipat cu echipamente moderne americane, germane și italiene pentru producție Produse alimentare... În multe regiuni ale Rusiei, în apropiere și în străinătate, produsele Centrului Ariant pentru Cercetare și Dezvoltare sunt cunoscute pe scară largă. Acestea sunt: ​​carnea de vită și vițel proaspătă; carne proaspătă de oaie, miel și capră; carne de porc proaspătă; păsări de curte proaspete (găini, gâște, rațe, curcani și bibilici); cârnați, cârnați, cârnați de vită; cârnați, cârnați; cârnați de porc; cârnați cu șuncă; cârnați de ficat; cârnați afumati cârnați gătiți.

Nu mai puțin populare sunt produsele non-alcoolice și vin-vodca, în principal băuturile din materii prime și materiale vinicole care provin din Argentina, Bulgaria, Georgia, Moldova, Krasnodar și regiunile Stavropol din Rusia. PI "Ariant" produce:

· 14 tipuri de cocktail-uri cu vin carbogazos (“Pentru doamne dragute!”, „La multi ani!”, „Casanova”, „Primul bal”, „8 martie”, etc.);

· Vin carbogazos natural demisec și demidulce („Aristocrat”, „Efervescent”); vinuri albe și roșii demidulci din struguri naturali („Îți doresc”, „Singur”, „Nectarul dragostei”, „Via dorințelor”);

· O colecție de vinuri bulgare („Samodivsko”, „Mehendzhiysko”, „Tamyanka”, etc.);

· Vinuri de struguri fortificate din Kuban („Anapa”, „Zâmbet”, „Caucaz”, „Anastasia”, etc.);

· Băuturi cu vin tari ("Rowan dulce", Rowan strong "," Rom ");

· Apă minerală de masă „Radonezhskaya”;

· Bauturi carbogazoase pe baza de apa arteziana, naturi. siropuri de fructe 25 de rețete diferite.

Succesul activității antreprenoriale a Centrului de Dezvoltare Ariant depinde în mare măsură de succesul tehnologiilor de management al întreprinderii și, mai ales, al managementului financiar, deoarece aceasta asigură activitatea vitală a Centrului Ariant.

SRL „TsPI-Ariant” este echipat cu echipamente de înaltă performanță importate - sistemul american de purificare și filtrare a apei Gulligan, rotametrul Krohne de fabricație germană, echipamentul de producție italian BI-CI și cromatograful de gaze Hewlett Packard. Produce peste 36 de milioane de sticle de diverse produse pe an, certificate de certificatul de mediu rusesc și premiate cu peste 30 de medalii la expoziții internaționale. Fântâna arteziană proprie la 64 de metri adâncime - sursa apei minerale unice Radonezhskaya - a fost sfințită de arhiepiscopul Iov de Chelyabinsk și Zlatoust.

Principalul criteriu de evaluare a rezultatelor activităților sale este că firma Ariant ia în considerare calitatea produselor și conformitatea acestora cu așteptările utilizatorului final. Aceasta determină strategia companiei: căutarea de noi tehnologii originale pentru vinuri și rețete de băuturi. Dacă această strategie are succes poate fi judecat după rezultate.

Vinurile, cocktailurile cu vin, băuturile carbogazoase și nealcoolice ale companiei Ariant sunt câștigătorii concursului Cel mai bun produs autohton și au fost distinși cu premiul principal Mercur de aur și 7 diplome ale târgului alimentar; 10 medalii de aur și 4 de argint ale Expoziției Internaționale Interdrink-99; 5 medalii de argint ale expoziției mărcii rusești; 7 medalii de aur, 1 de argint și 4 de bronz ale Expoziției Regionale Ural de Sud-Poarta de Est a Târgului; 1 aur, 2 argint, 2 bronz Expoziție Internațională Prodexpo-2000 (Moscova).

Aprovizionarea cu material vinicol vine direct din Taman, Teritoriul Krasnodar, deoarece proprietarii au cumpărat acolo câteva ferme de stat și o fabrică de procesare a vinului. Food Industry Center SRL - Ariant are un depozit de accize.

Cel mai important element al activității antreprenoriale a întreprinderii este planificarea, inclusiv planificarea financiară. Managementul financiar eficient este posibil numai atunci când se planifica toate fluxurile financiare, procesele și relațiile întreprinderii.

Scopul principal al planificării financiare a unei întreprinderi este de a asigura oportunități optime pentru o activitate economică de succes, de a obține fondurile necesare pentru aceasta și, în cele din urmă, de a obține profitabilitatea întreprinderii.

Principalele sarcini de planificare financiară a întreprinderii sunt:

asigurarea resurselor financiare necesare pentru activități de producție, investiții și financiare;

determinarea modalităților de investiție eficientă a capitalului, evaluarea gradului de utilizare rațională a acestuia;

identificarea rezervelor în fermă pentru creșterea profitului datorită utilizării economice a fondurilor;

stabilirea de relații financiare raționale cu bugetul, băncile și contrapărțile;

respectarea intereselor acționarilor și ale altor investitori;

controlul situației financiare, solvabilității și bonității întreprinderii.

Orice sistem socio-economic la momentul creării sale formează un fel de sistem de management care organizează procesele tehnologice și financiar-economice și contribuie la cursul lor normal. Sistemul de management se bazează pe așa-numita structură organizatorică, i.e. un set de unități structurale și funcționale interconectate și care interacționează. Fără îndoială, cea mai importantă componentă a sistemului de management general al întreprinderii este sistemul său de management financiar.

La această întreprindere, structura serviciului financiar și economic este prezentată în Figura 3.

Fig.3 Structura serviciului financiar al întreprinderii „CPI Ariant”

4.2 Evaluarea eficacității gestionării fluxurilor financiare a Centrului pentru industria alimentară „Ariant”

Serviciul financiar și economic al întreprinderii este format din următoarele divizii structurale:

Departamentul financiar si economic;

2. Contabilitate.

Toate compartimentele serviciului financiar și economic sunt subordonate directorului financiar.

Departamentul financiar și economic realizează o analiză financiară detaliată a activităților companiei; întocmește rapoarte analitice pentru conducerea întreprinderii necesare luării deciziilor strategice; identifică posibilitățile de utilizare a impozitării preferențiale, efectuează planificarea pe termen lung, curentă, operațională, precum și întocmirea cererilor de credit și numerar, aducând indicatorii planificați și prognozați la performanții imediati, efectuând modificări ale soldurilor financiare în conformitate cu ajustările; în alte secțiuni ale planului de afaceri, fluctuații ale legislației financiare și ale condițiilor pieței interne, modificări ale situației financiare și economice, inclusiv ajustări ale bazei de raportare a calculelor planificate. Acest departament caută noi surse de finanțare pentru principalele activități financiare ale întreprinderii, planifică plățile fiscale ale întreprinderii.

Contabilitatea este principala sursă de informații financiare interne pentru managementul financiar. Departamentul de contabilitate ține evidența tuturor operațiunilor comerciale ale întreprinderii, întocmește documente consolidate și rezumative.

4.3 Alegerea indicatorilor cantitativi pentru evaluarea eficacității managementului fluxului financiar

Există două clase de variabile care pot fi utilizate în managementul financiar - resurse și fluxuri. Variabila resursă poate fi determinată doar la un moment dat, deoarece valoarea ei nu are o întindere temporală. Variabila fluxului poate fi măsurată ca cifra de afaceri per condei, adică formarea și utilizarea resurselor financiare are o dimensiune temporală. Astfel, fluxurile financiare reprezintă un proces continuu de formare și utilizare a resurselor financiare.

Modelul de management financiar al întreprinderii prevede optimizarea fluxurilor financiare de ieșire și de intrare și a mărimii resurselor întreprinderii. Se pot distinge următorii indicatori:

Flux financiar brut - cifra de afaceri totală pentru formarea și utilizarea resurselor financiare pentru o anumită perioadă de timp:

FPb = RF + FPP + IFP, frecare (1)

unde FR este soldul mediu al resurselor financiare pentru perioada analizată; FSM - fluxuri financiare de intrare; IFP - fluxuri financiare de ieșire.

Fluxul net de numerar - încasări „nete” pentru perioada analizată:

FPn = DFR + FPP + IFP, frecare (2)

unde DFR este modificarea soldului mediu al resurselor financiare pentru perioada analizată.

) Diferența dintre intrările de fonduri către întreprindere și ieșirile acestora

FPP = DN + PKZ-PDZ-PTMZ, frecare (3)

unde NPP - fluxuri financiare nete;

DN - economii de bani (profit, amortizare);

PKZ - creșterea conturilor de plătit;

PDZ - o creștere a creanțelor;

PTMZ - o creștere a stocurilor.

Acești indicatori reflectă cifra de afaceri a tuturor resurselor financiare ale întreprinderii pentru o anumită perioadă de timp, adică setul de plăți și încasări distribuite în timp, ținând cont de mărimea resurselor financiare ale întreprinderii. Din punctul de vedere al acestei abordări, fluxurile de plată sunt rezultatul unei tranzacții financiare, fluxurile financiare sunt o caracteristică generalizantă, rezultatul tuturor activităților unei întreprinderi.

Fluxurile financiare pot fi împărțite în funcție de mediul de flux în intrare, interne și ieșite. Fluxul financiar ca proces continuu există în mediul intern și în mediul extern. În mediul extern, fluxul financiar se caracterizează prin decontări cu debitorii și creditorii, operațiuni cu valori mobiliare - operațiuni de emisiune, cumpărare și vânzare de titluri proprii și transferate în gestiune, operațiuni de gaj etc. Fluxul financiar intern este cifra de afaceri interprofesională, plata salariilor etc.

Fluxurile financiare din întreaga natură economică și organizatorică sunt subdivizate în

echilibrarea fluxurilor materiale, adică contrafluxurile agregatului de fonduri, titluri de valoare ale altor active care asigură mișcarea acestora;

Fluxuri care oferă o alternativă la fluxul material al mișcării instrumentelor de decontare.

În primul caz, mișcarea fluxului financiar este indisolubil legată de mișcarea fluxului material și are sens invers. De exemplu, plata materiilor prime primite (flux de materiale de intrare) în numerar (flux financiar de ieșire). Fluxurile de numerar primite sunt asociate, de exemplu, cu expedierea produselor. Astfel, scopul mișcării fluxului financiar în prima variantă este fluxul material.

Structura unui flux de numerar care oferă un flux material poate avea următoarele opțiuni:

fluxul de numerar al resurselor proprii

Resurse de credit

valori mobiliare

combinație a instrumentelor de mai sus

Fiecare opțiune de organizare a unui flux financiar este asociată cu risc, costuri și lichiditate. combinația opțiunilor de mai sus vă permite să rezolvați problema optimizării fluxurilor financiare în integritatea sistemului cu optimizarea fluxurilor de materiale. Cea mai eficientă organizare a proceselor de streaming este astfel încât mișcarea fluxurilor materiale și financiare să fie armonizată, adică se desfășoară simultan, cu costuri minime și risc sistemic.

A doua variantă a fluxurilor financiare care asigură o legătură cu piața instrumentelor de decontare constă din două tipuri de fluxuri financiare:

Consumabile - pentru a plăti instrumentele bursiere achiziționate și pentru a plăti propriile pasive;

2. venit - primirea de fonduri din titlurile vândute și sub formă de dobândă, plăți de dividende.

De regulă, două fluxuri financiare de sens opus asigură executarea unei singure tranzacții cu valori mobiliare. De exemplu, tranzacțiile de emisiune sunt asociate cu vânzarea de titluri (flux de numerar de ieșire) și încasări de numerar (flux de numerar de intrare)

Una dintre cele mai importante probleme ale optimizării proceselor de raționalizare este problema structurării proceselor de raționalizare, adică determinarea compoziției lor calitative. Fluxurile financiare există sub diferite forme în conformitate cu criteriile de optimizare specificate.

Baza optimizării fluxurilor financiare pentru a minimiza costurile de deservire a fluxurilor de materiale este inadecvarea subsistemului fluxurilor financiare la subsistemul fluxurilor de materiale, adică mișcarea fluxurilor nu este sincronizată. Prin urmare, sarcinile de eficientizare a proceselor nu pot fi rezolvate fără gestionarea lichidității și a rezervelor.

Rezervele înseamnă capacități de producție și financiare care asigură flexibilitatea sistemului, adaptarea activă a acestuia la un mediu extern dinamic. Pe baza producției, distingem trei tipuri principale de rezerve interdependente: de volum, structurale și tehnologice.

Rezervele în vrac sunt rezerve de resurse. cel mai mobil tip de rezerve. Complementaritatea tipurilor de resurse utilizate în producție necesită, pentru o anumită tehnologie, anumite proporții între intensitățile acestora. Producția este limitată de un tip limitat de resursă. Lipsa oricărui fel de resursă provoacă fluctuații în cererea și oferta de produse, adică va avea un efect perturbator. Prin urmare, este necesară o politică de compromis între nivelul stocurilor suficient pentru a asigura un proces de producție eficient neîntrerupt și amploarea costurilor directe și indirecte asociate acestuia. în general, în managementul operațional al resurselor, este necesar să se minimizeze abaterea cererii curente de resurse de la disponibilitatea lor reală, care este determinată atât de producția curentă, cât și de stocurile. Criteriul pentru eficacitatea managementului poate fi amploarea unei astfel de abateri.

Rezervele structurale se referă la oportunitățile oferite de diversificarea instrumentelor de plată și decontare ale unei întreprinderi. există avantaje asociate cu crearea unui stoc mare de fonduri, deoarece mentine lichiditatea intreprinderii. Pe de altă parte, costurile de stocare a fondurilor temporar gratuite sunt mai mari decât cele asociate cu investițiile pe termen scurt în valori mobiliare. Ele pot fi estimate aproximativ după mărimea profitului neobținut pentru o posibilă investiție pe termen scurt. Ca preț pentru menținerea nivelului necesar de lichiditate, se obișnuiește să se ia venitul posibil din investirea soldului mediu al fondurilor în active cu un nivel acceptabil de risc cu un randament la nivelul ratei de refinanțare.

Analiza fluxului de numerar se realizează conform datelor din perioada de raportare. În procesul de analiză, este necesar să se studieze dinamica soldurilor de numerar din conturile bancare și perioada în care capitalul se află în acest tip de active. Perioada în care capitalul este în numerar se determină după cum urmează:

Analiza fluxului de numerar se desfășoară în trei domenii principale: activități curente, de investiții și financiare și alte activități

activitati curente (principale) - incasarea veniturilor din vanzari, avansuri, plata facturilor furnizorilor, obtinerea de imprumuturi si imprumuturi pe termen scurt, plata salariilor, decontari cu bugetul, dobanzi platite (primite) la imprumuturi si imprumuturi;

Activitate de investiții - mișcarea fondurilor asociate cu achiziționarea sau vânzarea de active fixe și necorporale

activități financiare - obținerea de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung, investiții financiare pe termen lung și scurt, rambursarea datoriilor la împrumuturi primite anterior, plata dividendelor

alte tranzacții cu fonduri - utilizarea fondului consumatorului, finanțări și încasări direcționate, fonduri primite cu titlu gratuit etc.

Metoda directă se bazează pe calculul intrărilor (încasări din vânzarea de produse, lucrări și servicii, avansuri primite etc.) și ieșiri (plata facturilor furnizorilor, restituirea împrumuturilor și împrumuturilor pe termen scurt primite etc. ) de fonduri, adică elementul inițial este venitul.

Managementul financiar presupune analiza diferitelor tipuri de riscuri. Riscurile cauzate de modificări ale pasivului companiei, vom numi partea dreaptă, riscurile cauzate de modificări ale activelor - partea stângă. Să definim principalele fenomene care pot avea un risc pe partea stângă.

Risc operational. Deoarece calculele necesită o analiză amănunțită atât a formelor instrumentului de decontare, cât și a poziției financiare a emitentului, erorile asociate cu asumarea obligațiilor neobligatorii nu sunt excluse.

Risc tehnic. Este vorba despre orice tip de risc asociat cu forța majoră: riscul livrării cu întârziere a bunurilor, riscul de furt, pierdere, deteriorare etc.

Riscul antreprenorial asociat cu utilizarea unui anumit instrument de decontare

Riscul de lichiditate. Un instrument lichid de decontare va contribui la adecvarea fluxurilor financiare la fluxurile materiale cu costuri minime și risc sistemic.

Riscul de management al lichidității are componente de preț și cantitate. Riscul de preț sau rata de actualizare apare din prețul la care un instrument de decontare poate fi vândut sau transferat pentru a rambursa datoria. Riscul cantitativ este determinat de câte instrumente de decontare de un anumit tip cu parametri specificați pot fi vândute pe piață.

Riscul de insolvență al emitenților de instrumente de decontare. Este necesar să se analizeze cu atenție solvabilitatea cumpărătorilor după următoarele criterii: un istoric pozitiv al relației companiei cu acest cumpărător; istoric de credit bun; cifra de afaceri pe termen scurt stabilita de cumparator; lichiditatea stocurilor.

Să evidențiem fenomenele care implică riscul din partea dreaptă:

Lipsa unui mecanism stabilit de reglementări reciproce la întreprindere

2. Riscul ratei dobânzii - riscul depășirii intensității fluxurilor financiare de cheltuieli peste intensitatea celor încasate.

Optimizarea fluxurilor financiare și, în consecință, o creștere a eficienței utilizării capitalului de lucru, au principalul mecanism de structurare a fluxului financiar stabilit de serviciul economic al întreprinderii, inclusiv:

un algoritm de autoreglare și adaptare, care vizează aplicarea uneia sau alteia variante de așezări reciproce, în funcție de natura și parametrii perturbațiilor externe și mediu internîn vederea realizării valorilor optime ale indicatorilor de eficiență a mișcării fluxului financiar

Algoritmul de conformitate a criteriului calității managementului subsistemului fluxurilor financiare cu criteriul la nivel de sistem al eficienței proceselor fluxurilor financiare logistice

capacitatea de a plăti obligațiile companiei față de creditori cu fondurile de decontare primite cu pierderi minime de curs valutar și risc sistemic pentru a accelera rotația de capital, a reduce costul deservirii fluxurilor financiare de intrare și de ieșire. În acest caz, nu este nevoie ca întreprinderea să creeze rezerve, prin urmare, nu este nevoie ca întreprinderea să creeze rezerve, prin urmare, nu există costuri pentru atingerea adecvării fluxurilor financiare la fluxurile materiale;

politica eficienta de diversificare si gestionare a rezervelor, care vizeaza realizarea unui echilibru dinamic al sistemului financiar al intreprinderii;

un algoritm de monitorizare a solvabilitatii debitorilor, urmarirea, anticiparea si luarea masurilor adecvate in cazul scaderii acesteia

Astfel, principiile metodologice de gestionare a fluxurilor financiare pot fi următoarele:

Adaptare activă și autoînvățare într-un mediu dinamic

2. Lichiditatea. controlul fluxului trebuie să asigure solvabilitatea în orice moment.

Diversificarea fluxurilor financiare. Se realizează prin combinarea formelor și structurii fluxului, în care se realizează optimizarea variabilelor de control.

Echilibru. Durata medie a activelor nu trebuie să depășească durata medie a pasivelor și să asigure o corespondență dinamică între fluxurile financiare de intrare și de ieșire, adecvarea subsistemului fluxurilor financiare și materiale.

Limitarea riscurilor. Managementul mișcării interconectate a fluxurilor se bazează pe analiza riscurilor, stabilirea valorii lor acceptabile și implementarea măsurilor de reducere a riscurilor.

4.4 Alegerea criteriilor de evaluare a dezvoltării optime a sistemului de management al fluxurilor financiare în condiții de incertitudine

În activitățile comerciale ale multor firme, se pune adesea întrebarea cu privire la oportunitatea utilizării împrumuturilor pentru a completa stocurile. Ar trebui să folosiți împrumuturi? Care poate fi mărimea împrumutului, ce parte din inventar este indicat să plătiți cu un împrumut bancar? Experienta noua relaţiile economice arată că aceste probleme trebuie rezolvate pe baza situației financiare a întreprinderii și a situației pieței.

Calcularea tacticilor de creditare sănătoase din punct de vedere economic pentru asigurarea stocurilor de producție și a riscului asociat se poate face pe baza cifrei de afaceri. Pentru aceasta se calculează rata cifrei de afaceri:

unde h este rata cifrei de afaceri sau cifra de afaceri

N p - volumul vânzărilor de produse (cifra de afaceri)

Stoc mediu pentru perioada:

(5)

unde: n este numărul perioadei.

Atunci când se determină fezabilitatea implicării în circulație a fondurilor împrumutate în raport cu ratele dobânzilor la plata pentru utilizarea acestora, datele de posibilă rambursare a datoriilor trebuie comparate cu viteza de circulație a mărfurilor. Întrucât fiecare grupă de stocuri are o rată de consum diferită în producție, mărimea împrumutului va depinde în mare măsură de structura producției, pentru procurarea stocurilor de care se utilizează. Aceasta nu exclude posibilitatea utilizării acestui calcul pentru întregul set de rezerve, respectiv, cu un efect mai mic din aplicarea lui. Această metodă analizează și riscul unor posibile abateri de la valoarea calculată.

În această etapă de lucru, este recomandabil să se utilizeze un sistem de conectare a perspectivelor de vânzare a produselor cu capacitățile de aprovizionare cu resurse și rentabilitatea, bazat pe metoda evaluărilor experților folosind metoda analizei producției și strategiei comerciale, care poate fi aplicată mai pe scară largă în analiza riscului comercial, dacă în evaluarea (clasificarea) mărfurilor după rentabilitatea lor pentru a întocmi un „bilanţ de supravieţuire” se utilizează analiza profitabilităţii pe grupe de produse. Și atunci când evaluăm (clasăm) produsele în funcție de tendința promițătoare a volumelor de vânzări pentru „balanța de supraviețuire”, ar trebui să se țină cont de influența factorilor de echilibru al pieței.

Numărul de puncte alocat la ierarhizarea grupelor de mărfuri studiate în funcție de indicatorii de aprovizionare cu resurse, vânzări și rentabilitate este determinat printr-o metodă expertă bazată pe luarea în considerare a diverșilor factori care caracterizează interacțiunea unui obiect cu mediul.

La clarificarea perspectivelor de vânzări de produse (vânzări de bunuri), clasamentul trebuie efectuat în funcție de gradul cererii sau ratele de creștere proiectate ale vânzărilor de produse. Estimările se pot baza pe ciclu de viață produse de la apariția lor pe piață până la creștere, maturitate și îmbătrânire. Cel mai corect ghid pentru furnizarea cea mai probabilă de vânzări (vânzări) promițătoare pot fi aplicațiile acceptate, contractele, alte informații despre cerere și mai ales rezultatele cercetărilor de marketing.

Clasamentul în funcție de gradul de cerere se poate face astfel:

Produse pentru care cererea va crește (perspectivele de vânzare sunt bune) - 4 puncte;

Produse, a căror cerere rămâne la același nivel - 3 puncte;

produse pentru care cererea se deteriorează - 2 puncte;

produse care nu se vând aproape niciodată - 1 punct.

Analiza posibilităților de furnizare a resurselor prevede studiul disponibilității aplicațiilor, comenzilor de aprovizionare, controlul asupra consumului de materii prime și materiale în producție, întocmirea unui registru al furnizorilor, capacitățile acestora și condițiile de livrare, prezența facturilor. pentru plată, ceea ce vă permite, de asemenea, să reduceți costurile de solicitare a suportului material și tehnic și să creșteți profiturile din capitalul investit.

Clasamentul privind furnizarea resurselor va arăta astfel:

produse pentru care există livrări stabile pentru un număr de ani - 4 puncte;

Produse pentru care livrările sunt stabile, dar nu pentru o perioadă lungă - 3 puncte;

produse furnizate doar cu livrare unică - 2 puncte;

produse pentru care nu au fost identificați furnizori, 1 punct.

Apoi facem un clasament al produselor (bunurilor) după rentabilitate:

4 puncte - produse care au oportunități de creștere a profitabilității:

3 puncte - produse pentru care rentabilitatea poate fi menținută la nivelul actual

2 puncte - produse care tind să scadă profitabilitatea;

1 punct - produse care în prezent sunt neprofitabile.

Pe baza analizei vânzărilor de produse, a aprovizionării cu resurse (aprovizionarea cu mărfuri) și a rentabilității, compunem un „bilanț de supraviețuire” pentru cele mai importante (controversate) mărfuri în ceea ce privește seturile considerate de criterii de selecție.

4.5 Un set de măsuri pentru îmbunătățirea sistemului de management financiar al Ariant SRL

Extinderea producției întreprinderii și eliminarea deficiențelor identificate pe baza analizei activităților financiare și economice necesită implementarea următorului set de măsuri care vizează îmbunătățirea sistemului de management financiar al întreprinderii.

Estimarea volumului necesar de stocuri pe baza prognozei volumului portofoliului de comenzi; Prognoza poate fi realizată atât cu ajutorul aparatului de statistică matematică, prin identificarea principalelor tendințe ale nevoilor întreprinderii pe tipuri de stocuri de producție, cât și pe baza acordurilor preliminare existente cu clienții.

Pentru volumele de producție planificate ale volumului necesar de capital de lucru, este necesar să se evalueze disponibilitatea resurselor financiare proprii pe care întreprinderea le poate investi și nevoia de fonduri împrumutate.

Suma necesară de fonduri poate fi obținută:

optimizarea mărimii stocurilor, prin introducerea sistem logistic: prelucrarea sortimentului de stoc pentru cele mai frecvent utilizate în conformitate cu recomandările din capitolul 2

Pe baza dezvoltării unui program de gestionare a conturilor de creanță și a datoriilor creditare;

elaborarea unui plan de creditare care să asigure creșterea vânzărilor de produse, conform modului de calcul propus

optimizarea aprovizionării stocurilor, în vederea reducerii cantității de fonduri necesare pentru menținerea producției, încheierea de contracte pe o perioadă lungă de timp, obținerea de reduceri, convenirea planurilor de primire a fondurilor de la debitori și plăți către creditori, optimizarea plăților impozitelor, condițiilor salariale: transfer, dacă este posibil, etc.

Acest complex de management financiar ar trebui să asigure costul minim al investiției în capitalul de lucru și creșterea volumelor de producție ale întreprinderii și, prin urmare, va reduce riscurile comerciale.

În primul rând, lucrul cu debitorii este un instrument activ și semnificativ pentru creșterea cifrei de afaceri a activelor circulante. Presupune dezvoltarea și aplicarea unui sistem de contracte cu termene și forme de plată flexibile și anume:

plată anticipată cu reducere

plata anticipată parțială, combinând plata anticipată și vânzarea pe credit

Este întotdeauna mai bine pentru o întreprindere dacă clientul plătește imediat pentru produsele vândute. Dar din cauza concurenței dintre întreprinderi și a dorinței de a crește vânzările, întreprinderile recurg la plata amânată, la creditarea cumpărătorilor, atragându-i astfel. Rezultatul este o creanță.

Suma conturilor de încasat este cu atât mai semnificativă, volumul vânzărilor pe credit și termenul împrumutului este mai lung:

La vânzarea produselor pe credit au loc următoarele modificări în situațiile financiare:

stocurile sunt reduse cu costul mărfurilor vândute

creanțele sunt majorate cu suma încasărilor care urmează să fie primite din vânzare

diferența dintre venituri și costuri este debitată din rezultatul reportat. Acest profit este practic absent până la efectuarea plății.

În masa totală a activelor circulante, creanțele reprezintă în medie o treime. Cu împrumuturile comerciale către cumpărători, întreprinderea are creanțe, este necesar să se găsească surse de finanțare a acesteia (Fig. 4).

O întreprindere poate folosi surse interne (profit) și surse externe (datorii către furnizori) pentru a finanța un nivel constant de creanțe.

Fig 4. Sursele de finanțare a creanțelor

Plata imediată și plata anticipată sunt de dorit, dar nu întotdeauna posibile sau benefice. Pentru a crește vânzarea de bunuri și profituri, este necesar să se utilizeze astfel de instrumente de influență asupra cumpărătorului precum prețul mărfurilor, calitatea acesteia, publicitatea mărfurilor și politica de credit a întreprinderii. Acesta din urmă are legătură directă cu gestionarea creanțelor.

Rețineți că, cu cât perioada de grație pentru plată este mai lungă, cu atât mai mulți cumpărători sunt atrași și vânzările sunt mai semnificative, dar cu atât este mai dificil pentru întreprindere, deoarece propriul capital este legat și este obligată să recurgă la împrumuturi.

Întrucât resursele financiare disponibile la locație nu sunt suficiente pentru a extinde beneficiile oferite clienților obișnuiți, cu atât cercul acestora este mai larg. Reducerile oferite cumpărătorilor îi pot încuraja pe cumpărători să cumpere mai devreme, reducând riscul pierderilor din neplată, dar scăzând profitabilitatea vânzărilor.

Pentru a stimula cumpărătorii să plătească facturile mai repede, se oferă adesea reduceri pentru plata la timp.

Un exemplu de astfel de plată este o vânzare în condiții precum un formular „5/15 full 45”. Aceasta înseamnă că plata se face cu o reducere de 5% dacă se face în primele 15 zile și este completă dacă se face în 45 de zile. Amenzile (penalitățile) se aplică pentru o întârziere a plății pe termen mai lung. Aceasta înseamnă că cumpărătorul care nu a profitat de reducere (care s-a lipsit de reducere) primește un credit pe 30 de zile (45-15) la prețul creditului:

Și dacă, de exemplu, prețul unui împrumut bancar este de 17% pe an, atunci doar un cumpărător care nu este conștient de beneficiul său (86, 5%> 17%) sau se află într-o situație dificilă nu poate profita a reducerii.

Calculul creanțelor pentru o vânzare pe credit se poate efectua după cum urmează. Firma vinde pe credit la termenii „2/20, brut 60”. Totodată, după cum reiese din experiență, 30% din volumul vânzărilor se realizează la reducere, adică se plătesc în a 20-a zi și restul de 70% în a 60-a zi. În acest caz, termenul mediu al împrumutului (perioada cifrei de afaceri a creanțelor - PODZ)

PODZ = 0, 30x20 de zile. + 0,70x60 de zile = 48 de zile

Dacă cifra de afaceri medie zilnică (câștigurile zilnice) a întreprinderii este de 220 de mii de ruble, atunci creanțele - DZ vor fi:

DZ = 48 de zile * 215 mii Freca. / zi = 10 300 de mii de ruble.

Este posibil să se calculeze valoarea perioadei de rulaj a conturilor de creanță în funcție de datele bilanțului. Dacă bilanţul indică faptul că o astfel de datorie este de 10.300 de mii de ruble. iar cifra de afaceri zilnică este cunoscută (215 mii ruble / zi), atunci:

SUBZ = 10 300 mii de ruble. / 215 mii. freca. / zi = 48 de zile

Astfel, o întreprindere poate gestiona independent conturile de încasat, stabilind pe cheltuiala reducerilor acordate, volumul necesar pe care îl poate asigura pe cheltuiala proprie. Rețineți că în cazul creșterii volumului conturilor de încasat, întreprinderea va fi obligată să utilizeze împrumuturi.

Al doilea element al acestui complex de îmbunătățire a managementului financiar al întreprinderii este utilizarea împrumuturilor pentru creșterea stocurilor.

Să evaluăm riscul utilizării creditelor pentru creșterea rezervelor de producție ale întreprinderii „ARIANT”. Conform datelor din 2009 se poate intocmi un tabel:

tabelul 1

Rezervele și veniturile PI „ARIANT” în 2009 (mln., frecare.)

Indicator	primul trimestru	2 sfert	3 sfert	al 4-lea trimestru
Venituri pentru perioada
Venitul cumulat
Profit, cumulat

Fig 6. Costurile întreprinderii pentru anul 2009. Pe perioade (mii de ruble)

Astfel, în 2009: volumul vânzărilor întreprinderii s-a ridicat la 64,74 milioane de ruble. Rezervele medii lunare de producție pentru 2003 s-au ridicat la 16,74 milioane de ruble.

Costurile totale sunt egale cu 63, 47 milioane de ruble. pentru aceeași perioadă, inclusiv:

variabilă condiționat 52, 16 milioane de ruble (82, 18%)

permanent condiționat - 11,31 milioane de ruble. (17,82%)

Să stabilim dacă societatea este capabilă să elimine datoria și să recupereze dobânda pentru utilizarea unui împrumut bancar luat pe un an, dacă acesta este utilizat pentru creșterea volumelor de producție. Rata băncii este de 17% pe an.

Pentru anul, suma totală a profitului bilanțului primit înainte de utilizarea creditului este egală cu 1,27 mln. freca.

Suma dobânzii pentru utilizarea unui împrumut bancar este definită ca produsul dintre suma împrumutului la rata dobânzii împărțit la 100. În cazul nostru, suma împrumutului este egală cu stocul mediu.

Compania intenționează să crească gradul de utilizare a capacităților de producție de la 40% existente, la 80%, așadar. pentru activitatea ritmică a întreprinderii, este necesar să se mărească volumul rezervelor de aproximativ 2 ori, adică cu 16,74 milioane de ruble.

Rata împrumutului pentru anul va fi de 17%, deci valoarea dobânzii este:

milioane de ruble

În consecință, costurile totale ale întreprinderii atunci când se utilizează un împrumut bancar vor crește cu 2,85 mii de ruble.

În general, costurile întreprinderii se vor ridica la 118, 48 de milioane de ruble. ... Astfel, atragerea fondurilor împrumutate permite companiei să primească profit din vânzări în valoare de 11, 0 milioane de ruble.

Astfel, este recomandabil să atrageți un împrumut bancar, iar profitul se va ridica la 11,0 milioane de ruble.

Probabil, modificările de preț în cazul inflației nu vor avea un impact semnificativ asupra prognozei conform metodei de mai sus, deoarece rata dobânzii la creditele împrumutate nu se va modifica. În plus, prețul produsului vândut poate crește ca urmare a inflației viitoare și astfel să echilibreze impactul creșterilor de preț asupra relației dintre venituri și cheltuieli.

Atunci când se analizează conform metodei de mai sus, este necesar să se țină cont de faptul că bunurile nu pot fi achiziționate din surse împrumutate dacă valoarea dobânzii pentru un împrumut în valoare de alte cheltuieli se dovedește a fi mai mică decât valoarea profitului întreprinderii aferentă. la vânzarea produselor pe perioada împrumutului acordat.

În condițiile noastre, această dimensiune critică este limita inferioară de risc, care este de 2,8 milioane de ruble. Dacă suma costurilor menționate, deși mai mică, dar diferă ușor de valoarea critică, deși costurile sunt mai mici, dar diferă ușor de valoarea critică, este necesară o analiză de risc pentru rezultatul prognozat al scăderii ratei de circulație. de stocuri.

Riscul înseamnă aici posibilitatea unui rezultat nereușit de-a lungul unei anumite linii de conduită în afaceri. Riscul rambursării creditului a stocurilor este exprimat în abaterea probabilă de la rezultatul calculat. O astfel de abatere poate apărea în cazul unei modificări a ratei de circulație a mărfurilor.

În acest caz, cifra de afaceri de produse finite (cifra de afaceri) cu calculul va fi egală cu 3,9 cifre de afaceri (64,74 / 16,74), adică. După ce a luat un împrumut pentru 12 luni în valoare de 100% din stocul mediu (16,74 milioane de ruble), compania îl folosește de 4 ori în cifra de afaceri. Pe lângă costurile returnate (costul mărfurilor) din fiecare cifră de afaceri, compania va primi un profit suplimentar în medie de 2,43 milioane de ruble. din fiecare cotitură. Orice încetinire sau accelerare a vânzării (cifra de afaceri) a produselor finite va modifica valorile rezultatului din vânzare, adică modificarea nivelului de risc de recuperare a fondurilor împrumutate.

Să analizăm cum se va schimba profitul unei întreprinderi atunci când se modifică un număr de parametri.

Lăsați cifra de afaceri să scadă la 3 rotații (cu 1) într-un an, apoi riscul de rambursare a creditului va crește cu valoarea profitului din cifra de afaceri, dar în acest caz poate scădea și costuri variabile(în funcție de producția). Având date despre costurile întreprinderii pentru perioada respectivă, puteți calcula valoarea medie a acestora pe o cifră de afaceri a stocurilor medii. Pentru a face acest lucru, împărțim suma costurilor la numărul de rulaje ale stocurilor într-o anumită perioadă:

32/4 = 26,08 milioane de ruble.

Apoi, având în vedere că veniturile pentru perioada vor fi:

48 * 3/4 ​​​​= 97,11 mln. freca.

Costul total va fi egal cu suma costuri fixe plus costuri variabile pentru 4 cifre de afaceri și dobândă la credit:

31 + 104,32 * 3/4 ​​​​+ 2,85 = 92,4 mln. freca.

Prin urmare, profitul va fi egal cu:

11 - 92,4 = 4,71 milioane de ruble.

De aici găsim modificarea valorii profitului:

0-4, 71 = 6, 29 milioane de ruble.

Aici se presupune că scadența împrumutului nu se modifică odată cu modificarea ratei de circulație a mărfurilor, prin urmare nici costul dobânzii pentru utilizarea unui împrumut bancar nu se va modifica.

În consecință, o încetinire a cifrei de afaceri cu o cifră de afaceri va reduce profitul unei cifre de afaceri cu 6,29 mii de ruble.

Nivelul de risc în acest caz este egal cu raportul dintre modificarea valorii profitului (4,71 milioane de ruble) și valoarea preconizată (planificată) (11,0 milioane de ruble). Va fi de 57,2%. În acest caz, compania va avea un rezultat financiar din utilizarea unui împrumut de 4,71 milioane RUB. ceea ce este destul de acceptabil pentru un antreprenor.

Cu toate acestea, cu o scădere suplimentară a cifrei de afaceri, situația poate deveni critică. Să efectuăm calculul și să determinăm numărul de rulaj de bunuri la care utilizarea creditului devine profitabilă din punct de vedere economic pentru întreprindere:

Tabelul 3

Calculul cantității de risc în funcție de cifra de afaceri

Indicator	Numărul de rotații ale produsului finit
Venituri pentru perioada, milioane de ruble
Costurile totale ale întreprinderii (luând în considerare dobânda pentru utilizarea unui împrumut bancar și modificările costurilor), mln. Rub.
Profitul întreprinderii, mln. Rub.
Modificarea profitului, mln. Rub.

Fig. 7. Dependența riscului de pierderi de numărul de rotații ale stocurilor

Astfel, chiar și cu o scădere a cifrei de afaceri cu mai mult de 2 cifre de afaceri, riscul antreprenorial depășește 100% (Figura 3.2)

Calculele arată că, cu o scădere a numărului de cifre de afaceri de mărfuri la 2,2, profitul întreprinderii va fi zero și nu va putea calcula pe împrumut.

În cazul unei probabilități de modificare a vitezei de circulație a mărfurilor cu 2 rotații, calculul riscului se efectuează în același mod pentru valoarea dublă a stocurilor de mărfuri.

4.6 Analiza pârghiei industriale și financiare

Procesul de optimizare a structurii activelor și pasivelor unei întreprinderi în scopul creșterii profitului în analiza financiară se numește levier. Există trei tipuri de levier: de producție, financiar și de producție și financiar. În sensul literal, „leverage” este o pârghie, cu un mic efort din care puteți schimba semnificativ rezultatele activităților de producție și financiare ale unei întreprinderi.

ChP = V-IP-IF (6)

Costurile de producție sunt costurile de producție și vânzare a produselor (costul complet). În funcție de volumul producției, acestea se împart în constante și variabile. Raportul dintre aceste părți ale costurilor depinde de strategia tehnică și tehnologică a întreprinderii și de politica sa investițională. Investiția de capital în active fixe are ca rezultat o gura de costuri fixe și o reducere relativă a costurilor variabile.

Relația dintre volumul producției, costurile fixe și variabile este exprimată prin indicatorul de pârghie de producție (levier de exploatare)

Prin definiție, pârghia producției este o oportunitate potențială de a influența profitul unei întreprinderi prin modificarea structurii costului de producție și a volumului producției sale.

Nivelul pârghiei producției se calculează prin raportul dintre rata de creștere a profitului brut (D P%) (înainte de dobânzi și impozite) și rata de creștere a volumelor vânzărilor în unități naturale, condiționat naturale sau în termeni valorici (VRP%):

(7)

Arată gradul de sensibilitate al profitului brut la modificările producției.

Relația dintre profit și raportul dintre capitalul propriu și capitalul datorat - acesta este pârghia financiară.

Levier financiar - posibila oportunitate influenţează profitul întreprinderii prin modificarea volumului şi structurii capitalului propriu şi al datoriei. Nivelul său este măsurat prin raportul dintre ratele de creștere profit net(DP%) ​​la rata de creștere a profitului brut (DP%):

K fl = (8)

Indicatorul generalizant este producția și pârghia financiară - produsul producției și pârghia financiară. Comparând trimestrele I - și II și, respectiv, și trimestrele III și IY 2009 și îndeplinind prognoza, găsim (Tabelul 4) valorile levierului financiar.

Levierul financiar este un indicator al stabilității financiare a unei întreprinderi, care se reflectă în rentabilitatea investiției. Un nivel ridicat de levier este un fenomen periculos, deoarece duce la instabilitate financiară.

Nivelul pârghiei de producție arată de câte ori va crește profitul din activitățile de bază odată cu creșterea numărului de produse vândute, acesta este de unu la sută. În acest caz, o creștere a profiturilor ar trebui să tinde să crească volumul producției, deoarece cu o creștere a volumului producției cu 1%, profitul întreprinderii, conform prognozei, va crește cu 4,84%. astfel, are loc o creștere a nivelului de levier de producție și o scădere a levierului financiar și o scădere a levierului financiar, indicatorul agregat tinde să crească.

Tabelul 4

Calculul producției și efectului de levier financiar

Indicator	Perioada 1 (1-2 trimestre)	Perioada 2 (3-4 trimestre)	Prognoza (trimestrul 4 - prognoza pentru primul trimestru al anului viitor)
Modificarea profitului brut,%
Modificarea profitului net,%
Modificarea volumului vânzărilor în termeni de valoare, %
Nivelul pârghiei de producție
Levier financiar
Producție și pârghie financiară

Fig 8. Calculul producției și efectului de levier financiar

Concluzie

O caracteristică a sistemului de management al întreprinderii al Centrului pentru Dezvoltare și Tehnologii Informaționale ARIANT este utilizarea pe scară largă a fondurilor împrumutate pe termen scurt pentru investirea capitalului de lucru al întreprinderii.

Întreprinderea lucrează la capacitate maximă și, ca urmare, echipamentele scumpe folosite provoacă o rentabilitate scăzută.

Analiza solvabilității curente a companiei indică capacitatea companiei la un moment dat de a-și îndeplini obligațiile. Dinamica pozitivă este conturată în raport cu toți indicatorii de lichiditate.

Complexul de management financiar ar trebui să asigure costul minim al investiției în capitalul de lucru și creșterea volumelor de producție ale întreprinderii și, prin urmare, va contribui la reducerea riscului comercial.

Metodologice și principiile managementului fluxului financiar pot fi următoarele:

Adaptare activă și autoînvățare într-un mediu dinamic.

Lichiditate. Controlul fluxului trebuie să asigure solvabilitatea pe toată perioada de timp.

Diversificarea fluxurilor financiare. Se realizează prin combinarea formelor și structurii fluxului, în care se realizează optimizarea variabilelor de control.

Echilibru. Durata medie a activelor nu trebuie să depășească durata medie a pasivelor și să ofere o corespondență dinamică între fluxurile financiare de intrare și de ieșire, adecvarea subsistemelor de fluxuri financiare și materiale.

Limitarea riscurilor. managementul mișcării interconectate a fluxurilor se bazează pe analiza riscului, metoda aleasă pentru calcularea riscului de împrumut putând fi utilizată atât pentru evaluarea riscului de creștere a stocurilor companiei, cât și pentru evaluarea modificărilor în structura costurilor fixe și variabile. , o creștere a dobânzii pentru utilizarea unui împrumut, o creștere a prețurilor la produse sau pentru scăderea acestuia din cauza concurenței mai dure.

Elementul principal al acestui complex este gestionarea conturilor de încasat și de plătit ale întreprinderii.

În primul rând, lucrul cu debitorii este un instrument activ și semnificativ pentru creșterea cifrei de afaceri a activelor circulante. Presupune dezvoltarea si aplicarea unui sistem de contracte cu termeni si forme de plata flexibile si anume: plata anticipata cu reducere; plata anticipată parțială, combinând plata anticipată și vânzarea pe credit; transfer pentru vânzare, ceea ce presupune păstrarea drepturilor asupra bunurilor până la primirea plății pentru acestea;

Calculul arată că dacă volumul producției unei anumite întreprinderi se dublează, cu atragerea concomitentă a unui împrumut, acesta va permite întreprinderii să realizeze un profit în valoare de 11,0 mln. ruble, deoarece profitul va crește cu 9, 73 milioane de ruble. apoi atragerea unui credit bancar. Compania va putea achita împrumutul și va avea ocazia de a-și extinde în continuare activitățile.

Întrucât situația pieței este instabilă, este necesar să se verifice amploarea riscului în cazul unei scăderi a volumelor vânzărilor (reducerea numărului de cifre de afaceri din vânzări ale produselor finite ale companiei). Calculul efectuat arată că în aceste condiții, cu reducerea numărului de revoluții de vânzări la trei rotații, riscul va fi de 57,2%. Dar chiar și în acest caz, compania va avea un rezultat financiar din utilizarea împrumutului de 4,71 milioane de ruble. ceea ce este destul de acceptabil pentru un antreprenor. Odată cu o scădere suplimentară a nivelului de implementare, întreprinderea intră în zona de risc 100%, adică nu este capabilă să plătească împrumutul menținând pretul curent politica și nivelul costurilor fixe ale întreprinderii.

În cazul unei astfel de scăderi critice, ar trebui să se prevadă un set de măsuri care să permită întreprinderii să-și îndeplinească obligațiile față de bancă.

PROGRAM

Tipuri de muncă financiară. Organizarea si implementarea relatiilor financiare. Sistemul de relaţii financiare cu infrastructura externă. Relații financiare interne. Indicatori pentru evaluarea relațiilor. Metode și instrumente financiare. Condiții pentru relații eficiente.

Lucrul cu surse de finanțare. Investiții de capital. Implementarea managementului capitalului de lucru. Organizarea planificării financiare operaționale, analiza operațională a activităților financiare și controlul financiar.

Tehnici utilizate în implementarea lucrărilor financiare.

Organizarea serviciului financiar. Tipuri de servicii financiare în funcție de mărimea întreprinderii și de complexitatea funcțiilor. Structura serviciilor financiare. Funcțiile departamentelor de servicii financiare. Subordonarea unitatilor structurale implicate in lucrari financiare.

Participarea unei întreprinderi pe piața financiară.

Întrebări principale

Direcții de lucru financiar.

Organizarea serviciului financiar.

Structura și responsabilitățile funcționale ale serviciilor financiare.

Participarea unei întreprinderi pe piața financiară.

Instrucțiuni metodice

Direcții de lucru financiar. Conținutul principal al activității financiare este:

în organizarea relațiilor cu sistemul financiar și de credit, alte entități de afaceri și în asigurarea plății la timp a obligațiilor companiei către buget, bănci, furnizori și angajați;

în furnizarea de resurse financiare pentru activități economice;

în conservarea şi utilizarea raţională a capitalului fix şi de lucru.

Cu alte cuvinte, esența muncii financiare este asigurarea circulației optime a capitalului fix și de lucru în menținerea unor relații financiare eficiente care însoțesc activitățile comerciale.

Serviciile financiare ale întreprinderilor care operează în condiții de piață sunt concepute pentru:

intocmeste rapid documente financiare, cu o calitate ridicata in continut si in cantitatea necesara conducerii intreprinderii pentru a lua decizii eficiente de management;

coordonează și direcționează activitățile tuturor departamentelor pentru atingerea scopului principal al întreprinderii;

sa asigure functionarea foarte eficienta a intreprinderii in conditiile de piata de management;

să fie responsabil pentru planificarea financiară de înaltă calitate și analiza financiară a întreprinderii.

Cea mai importantă direcție a activității financiare este implementarea relațiilor financiare cu infrastructura externă și relațiile financiare interne.

Relațiile financiare ale întreprinderii acoperă:

relațiile cu alte întreprinderi și organizații pentru furnizarea de materii prime, materiale, componente, vânzare de produse, prestare de servicii;

relaţiile cu sistemul bancar pentru decontări pt Servicii bancare, la primirea și rambursarea împrumuturilor, cumpărarea și vânzarea de valută și alte operațiuni;

relații cu companii de asigurări și organizații de asigurare a riscurilor comerciale și financiare;

relațiile cu mărfurile, materiile prime și bursele pe operațiuni cu active de producție și financiare;

relațiile cu instituțiile de investiții pentru plasarea de investiții;

relațiile cu sucursale și filiale;

relațiile cu personalul întreprinderii;

relațiile cu acționarii întreprinderii;

relațiile cu serviciul fiscal;

relațiile cu firmele de audit și alte entități de afaceri.

Stabiliți ce fel de relație financiară și cu cine are compania chestionată.

Comun tuturor relațiilor financiare este că acestea sunt exprimate în formă monetară și reprezintă un set de plăți și încasări de fonduri.

Relațiile financiare externe includ relațiile cu alte întreprinderi și organizații, precum și relațiile cu sistemul financiar și de credit.

Relațiile financiare interne includ relațiile din cadrul unei firme și relațiile din cadrul asociațiilor de firme.

Relațiile cu alte afaceri și organizații reprezintă cel mai mare grup în ceea ce privește volumul plăților în numerar. Relațiile întreprinderilor între ele sunt asociate cu vânzarea de produse finite și achiziționarea de active materiale pentru activități economice. Rolul acestui grup de relații financiare este primordial, deoarece în sfera producției materiale se creează venitul național, întreprinderile primesc venituri din vânzări și, în consecință, profit. Organizarea corectă a acestor relaţii are cel mai direct impact asupra rezultatelor finale ale activităţilor de producţie.

Relația cu sistemul financiar și de credit este diversă. În primul rând, este vorba de relații cu bugetele de diferite niveluri și fonduri extrabugetare asociate cu transferul de impozite și deduceri, precum și relații cu instituțiile infrastructurii pieței financiare, organizațiile de credit, companiile de asigurări, bursele și bursele valutare, investițiile. fonduri și companii etc.).

Relațiile financiare din cadrul unei firme sunt relații între diverse divizii structurale ale unei firme: sucursale, ateliere, departamente, echipe, precum și relațiile cu personalul firmei - lucrători și angajați, relațiile cu proprietarii (acționarii, acționarii).

Relațiile financiare în cadrul asociațiilor de firme, uniunilor societăților de consum se subdivizează în relații cu organizații superioare, relații în cadrul unui sindicat FIG, relații între firme dintr-un holding.

Comun relațiilor financiare este faptul că acestea apar ca urmare a anumitor tranzacții de afaceri inițiate de compania însăși. Prin urmare, starea finanțelor companiei este determinată în primul rând de starea producției și de caracteristicile economice ale acesteia. Și invers, organizarea corectă, rațională a finanțelor companiei este determinantul, principalul factor al producției și activității economice de succes.

Implementarea relațiilor financiare este partea principală a activității operaționale a departamentului financiar. Este important să se asigure plățile la buget în timp util, plățile dobânzilor la împrumuturile bancare pe termen scurt și lung, salariile angajaților, plata facturilor furnizorilor pentru articolele de inventar expediate, serviciile și lucrările.

Serviciul financiar este chemat să asigure finanțarea costurilor planului, să emită împrumuturi în conformitate cu acordurile, să țină evidența operațională zilnică a: vânzărilor de produse, profiturilor din vânzări și alți indicatori ai planului financiar; compilați informații despre primirea de fonduri și certificate privind evoluția indicatorilor planului financiar și a situației financiare.

În procesul de desfășurare a activității financiare operaționale, se folosesc instrumente financiare, care sunt împărțite în primare și secundare (derivate). Cele primare includ: numerar, titluri de valoare, conturi de plătit și de încasat pentru operațiuni curente etc.

Derivatele secundare din instrumentele suport primare includ contracte futures, opțiuni financiare, contracte forward, swap-uri pe rata dobânzii, swap-uri valutare, care sunt utilizate atunci când piețele financiare devin active, inclusiv piața capitalului de împrumut, a valorilor mobiliare, piața valutară, piața metalelor prețioase. , precum și instituțiile financiare (bănci, companii financiare și de investiții, asigurări etc.).

Un instrument financiar important pentru activitatea operațională a serviciilor financiare este matematica financiară, care face posibilă, într-un timp relativ redus, obținerea unei soluții la problemele financiare multiparametrice.

Alături de munca operațională, planificarea și controlul financiar și munca analitică sunt domenii importante ale activității financiare.

Planificarea financiară include:

elaborarea proiectelor de planuri financiare și de creditare cu toate calculele necesare;

determinarea necesarului de capital de lucru propriu;

identificarea surselor de finanțare pentru activități economice;

elaborarea unui plan de investiții de capital cu calculele necesare;

intocmirea planurilor de numerar pentru depunerea la institutiile bancare;

participarea la pregătirea planurilor de vânzare a produselor în termeni monetari și determinarea sumei planificate a profitului bilanțului pe an și pe trimestre, precum și a indicatorilor de rentabilitate.

O atenție constantă la întreprindere trebuie acordată controlului și muncii analitice, deoarece eficacitatea acesteia determină în mare măsură rezultatul activităților financiare. Serviciile financiare efectuează un control sistematic asupra implementării indicatorilor planurilor financiare, de numerar și de credit, planuri de profit și profitabilitate, monitorizează utilizarea capitalului de lucru propriu și împrumutat în scopul propus și utilizarea țintită a împrumuturilor bancare. În realizarea muncii de control și analitică, departamentul de contabilitate acordă o mare asistență, alături de care se verifică corectitudinea bugetării, calculul rentabilității investițiilor de capital, se analizează toate tipurile de raportare, se respectă disciplina financiară și de planificare. monitorizat.

Organizarea serviciului financiar. Serviciul financiar este subiectul muncii financiare. Organizarea serviciului financiar depinde de mărimea întreprinderii și de complexitatea structurii și a relațiilor financiare ale acesteia. În întreprinderile mici cu un volum mic de activitate financiară, funcțiile financiare sunt de obicei îndeplinite de proprietarul întreprinderii sau de directorul general, deoarece în acest caz nu este nevoie de atragerea unui specialist.

Într-un număr de întreprinderi mici, departamentul financiar este reprezentat în structura organizatorică de departamentul de contabilitate. Responsabilitățile acestui departament includ colectarea informațiilor contabile și transmiterea acestora către directorul firmei, care este responsabil de activitatea financiară. Pe măsură ce societatea se dezvoltă și volumul activității financiare crește, Direcția Generală creează un serviciu financiar și îi transferă o parte din atribuțiile și responsabilitățile sale. De obicei, departamentul financiar este reprezentat de departamentul de finanțe sau departamentul de finanțe și economie.

Pentru a lucra în departamentul financiar la întreprinderile mici, de regulă, sunt implicați manageri financiari de profil larg, angajați care desfășoară aproape toate domeniile activității financiare și managementul financiar al întreprinderii.

La firmele antreprenoriale mari, structura serviciului financiar este mai complexă, deoarece fluxurile financiare ale unor astfel de firme sunt asociate nu numai cu activitățile de producție și financiare, ci și cu participarea la capitalul altor organizații antreprenoriale. Pentru a lucra în serviciul financiar al structurilor mari de afaceri, sunt implicați atât manageri financiari de profil larg, cât și manageri financiari funcționali. primii sunt de obicei implicați în managementul general al lucrărilor financiare, iar cei din urmă - ca executanți ai sarcinilor financiare specifice.

La firmele mari, serviciul financiar este reprezentat, de regulă, de departamentul financiar, care cuprinde mai multe departamente specializate: departamentul operațional, departamentul de planificare, departamentul de investiții, departamentul de analiză financiară, departamentul de piață financiară și cel financiar. departamentul de control. Conducerea generală a activității financiare este efectuată de CFO, care:

determină politica și direcția generală de dezvoltare a companiei în domeniul finanțelor;

lucrează în top management pentru conducerea generală a firmei;

asigură conformitatea cu legile care reglementează activitățile financiare ale firmei;

elaborează principii și reguli de gestionare a finanțelor companiei;

oferă îndrumări generale pentru planificarea financiară;

întocmește rapoarte analitice generale pentru conducerea companiei pentru luarea deciziilor strategice în domeniul finanțelor;

lucrează în strânsă colaborare cu șefii departamentelor financiare care îi raportează direct, care fac parte din structura serviciului financiar al companiei etc.

Structura și responsabilitățile funcționale ale financiare Servicii. Departamentul operațional acoperă munca cu furnizorii, antreprenorii, cumpărătorii și alte contrapărți privind activitățile curente de producție, remunerare, precum și primirea și distribuirea veniturilor din vânzări, alte încasări și profituri în numerar. În această parte, această zonă se contopește cu impozitele și alte domenii, deoarece profitul sintetizează toate rezultatele activităților economice și financiare.

Departamentul de planificare financiară și de credit sub conducerea directorului financiar sau adjunctul acestuia efectuează în mod direct planificarea financiară operațională pe termen lung (de cel puțin 2 ani), curentă (pe un an), precum și întocmirea de credit și numerar. aplicații, comunicarea indicatorilor planificați și prognozați către executanții direcți, efectuarea modificărilor soldurilor financiare în conformitate cu ajustările din alte secțiuni ale planurilor de afaceri, fluctuațiile legislației financiare și modificările pieței interne în situația financiar = economică, inclusiv ajustări la baza de raportare a calcule planificate. Acest departament caută noi surse de finanțare pentru principalele activități financiare ale companiei, planifică plățile de impozite ale companiei.

Departamentul de lucru cu investiții este implicat în dezvoltarea politicii generale de investiții a întreprinderii; analizează și selectează propuneri de investiții; analizează proiecte de investiții și gestionează portofoliul de valori mobiliare al companiei; determină suma necesară de fonduri pentru activități de investiții; caută resurse financiare pentru investiții pe termen lung etc.

Departamentul de analiză financiară realizează o analiză financiară detaliată a activităților firmei; analizează performanța financiară a întreprinderii; întocmește rapoarte analitice pentru conducerea companiei necesare pentru luarea deciziilor strategice; identifică posibilitățile de utilizare a impozitării preferențiale etc.

Departamentul pentru munca pe piata financiara se deschide in acele firme care sunt implicate activ pe piata valorilor mobiliare. Pentru organizațiile care nu au un specialist în valori mobiliare, este recomandabil să delegați tranzacțiile cu valori mobiliare către companii specializate de trust sau financiare.

Departamentul de Control Financiar promovează organizarea unui sistem unificat de planificare bazat pe coordonarea tuturor domeniilor firmei; monitorizează activitățile principale și financiare ale organizației, precum și respectarea de către firmă a tuturor cerințelor legale în domeniul activității antreprenoriale; determină conformitatea planurilor operaționale cu cele strategice; oferă o comparație rapidă a indicatorilor planificați și efectivi; monitorizează corectitudinea și caracterul complet al plăților impozitelor către buget și fonduri extrabugetare etc.

În fiecare caz specific, structura serviciului financiar, responsabilitățile sale funcționale sunt determinate de tipurile de activități financiare, de mărimea fluxurilor financiare, de utilizarea unor instrumente financiare din ce în ce mai complexe, de gradul de participare la piața financiară.

Participarea unei întreprinderi pe piața financiară. Alături de piața produselor în contextul antreprenoriatului rol important piața financiară joacă în concentrarea capitalului pentru a îmbunătăți eficiența și dezvoltarea rapidă a economiei. Piața financiară este o piață a împrumuturilor pe termen scurt, mediu și lung și a valorilor acțiunilor, i.e. acțiuni, obligațiuni și alte tipuri de titluri de valoare.

Întreprinderile au periodic numerar gratuit, titluri de valoare și alte resurse financiare gratuite care pot participa pe piața financiară. Acest lucru asigură un flux rapid și agil de capital de la un proprietar la altul, precum și atragerea de capital de către antreprenori pentru a-l investi în sectorul de producție.

Sectorul financiar acoperă:

piata de capital bancar (piata de credit);

piata de actiuni si corpuri;

piata valutara;

piata de asigurari si fonduri de pensii.

Piața financiară este o piață a activelor financiare. Elementele pieței financiare sunt: ​​aurul, metalele prețioase, valuta națională și străină, capitalul împrumutat (împrumuturile), titlurile de valoare.

Distingeți între piețele primare și secundare de valori mobiliare. Pe piata primara se emit titluri noi, pe piata secundara se revand titlurile emise anterior.

În funcție de instrumentele financiare utilizate pe piață, există:

piata valutara - sfera relatiilor economice, manifestata in realizarea tranzactiilor de cumparare si vanzare de valuta si titluri de valoare in valuta;

piață pentru metale prețioase și pietre prețioase - o piață în care se efectuează achiziționarea și vânzarea regulată de metale prețioase (în principal aur), pietre prețioase (în principal diamante);

piata de capital - o piata in care obiectele de cumparare si vanzare sunt bani. Bunurile pieței monetare rusești includ depozite, depozite, precum și împrumuturi interbancare emise pe o perioadă de la câteva ore până la 14 zile și numite „bani scurti”;

Piața asigurărilor este o sferă a relațiilor monetare în care serviciile de asigurări fac obiectul achiziției și vânzării.

Piața financiară rezolvă următoarele sarcini:

permițând emitenților să mobilizeze surse interne de finanțare și resurse de numerar libere temporar pentru investiții pe termen lung și alte nevoi;

asigurarea fluxului de capital între participanții săi, contribuind la concentrarea resurselor financiare în zonele cele mai profitabile ale economiei;

oferind investitorilor (persoane fizice și juridice) posibilitatea de a-și forma portofoliile de investiții în cel mai bun mod posibil în ceea ce privește păstrarea capitalului de inflație și pentru a genera venituri suplimentare.

Principalele caracteristici ale unei piețe financiare dezvoltate sunt stabilitatea cadrului de reglementare, transparența informațională a operațiunilor și a participanților de pe piață (emitenți și investitori), un cerc destul de mare de participanți și o infrastructură de înaltă tehnologie care asigură o strângere de fonduri rapidă și eficientă.

O organizație comercială folosește fonduri de pe piața financiară prin emiterea (emiterea de valori mobiliare), deschiderea unei linii de credit în bănci și obținerea de împrumuturi de la alte organizații.

Prin achiziționarea de valori mobiliare, compania încasează ulterior venituri. De exemplu, profitabilitatea unui stoc este determinată de doi factori:

primirea unei părți din profitul distribuit al SA (dividend);

capacitatea de a vinde un titlu la bursă la un preț mai mare decât prețul de cumpărare (prețul de piață al unei acțiuni).

Dividendele sunt exprimate fie în unități monetare absolute, fie ca procent. Rata dividendului (i) caracterizează procentul profitului din prețul nominal al acțiunii și este determinată de formula:

unde D este nivelul absolut al dividendului în unități monetare;

P nom - prețul nominal al acțiunii.

Prețul acțiunilor este direct proporțional cu rata dividendului și invers proporțional cu rata dobânzii bancare, deoarece aceasta din urmă este mai stabilă:

unde i este rata dividendului pentru acțiune,%;

d - rata de actualizare a dobânzii bancare;

Rata P - prețul de piață al acțiunilor.

Partea stângă a egalității este nivelul absolut al dividendului, partea dreaptă este suma plăților pentru banii plasați în bancă.

Din egalitate se determină prețul de piață al unei acțiuni:

Totuși, dependența considerată nu poate fi luată literal, întrucât ponderea profitului distribuită între acționari nu este cunoscută dinainte. Prin urmare, profitul pe acțiune sau randamentul capitalului propriu (P a) este considerat indicator principal:

unde Ph este valoarea profitului net, inclusiv rezultatul reportat;

N este numărul de acțiuni emise.

Câștigul pe acțiune caracterizează dividendul potențial, baza câștigurilor viitoare pe acțiuni.

Raportul dintre prețul acțiunii și valoarea câștigului pe acțiune oferă o idee despre nivelul ratei; Această valoare se numește raportul rată/profit (K p):

Dacă pentru întregul agregat al acțiunilor de pe bursă coeficientul crește, atunci aceasta înseamnă o creștere a prețului acțiunilor din cauza intrării economiei într-o fază de redresare, îmbunătățirea situației bursiere și reducerea dobânzilor bancare.

Coeficienții parțiali calculați pentru întreprinderile individuale fluctuează în medie. Cu cât rata este mai mare, cu atât prestigiul întreprinderii este mai mare, ponderea acesteia în lumea afacerilor, cu atât este mai dificil să o absorbi prin cumpărarea de acțiuni.

Indicatorul profitului net al perioadei este supus fluctuațiilor în anumite perioade de timp, care sunt cauzate de modificări ale condițiilor pieței, modificări ale ratelor dobânzilor, inflației și alți factori. Astfel, investiția în active financiare este asociată cu risc. Prin urmare, atunci când alege un activ financiar, un investitor ar trebui să țină cont de două puncte: un nivel sigur de rentabilitate și o plată de risc, care împreună formează nivelul minim (necesar) de profitabilitate. Nivelul sigur de profitabilitate este de obicei considerat ca rata dobânzii la obligațiunile de stat. Nivelul de risc este estimat prin valoarea coeficientului beta, care determină relația dintre câștigul total al pieței pentru toate acțiunile de pe bursă în ansamblu și câștigul pentru anumite acțiuni.

Nivelul necesar de rentabilitate (K) este determinat de formula:

unde I este un nivel sigur de rentabilitate;

ß - coeficientul beta corespunzător oricărui stoc;

I ru - nivelul mediu general al profitabilității pieței în prezent, la care ß = 1.

Valoarea reală a acțiunii (CA) se determină ținând cont de nivelul necesar de profitabilitate și de suma veniturilor primite:

unde D este suma dividendelor.

Calcularea valorii reale viitoare a unei acțiuni:

unde P este creșterea anuală estimată a dividendului.